从上市公司看勘察设计行业发展 9页

'-.从上市公司看勘察设计行业开展随着国家经济进入“新常态〞，勘察设计行业的开展也已迈入新阶段。和资本市场对接、谋求公司上市成为很多勘察设计企业在探索转型升级路径时的一个选项。笔者效劳过的勘察设计企业中就有假设干正在准备IPO。1为什么要上市--.可修编-. -.首先，国家根底设施建立模式正在发生巨大变化，PPP和EPC正在成为未来主要模式，业务模式的转变对的资金实力提出了要求。其次，从自身开展出发，往往也会采取产业链一体化、业务多元化、全国化乃至国际化的开展思路，行业的开展同时也对的技术创新提出了更高要求，这些都需要资金作为支撑。第三，行业正在步入成熟期，兼并重组成为趋势，对于很多大中型而言，也期望在行业整合时占据有利地位，上市公司往往有更多的融资渠道和品牌效应，在并购重组时具有明显优势。最后，上市可以帮助企业大大提高知名度，有利于吸引优秀人才，同时也会有股权、期权等更多的中长期鼓励手段去保存、鼓励人才，这对智力密集型行业而言是至关重要的。但是，上市也要面临诸多新的挑战。一是要对上市的本钱有足够准备，这里的本钱不仅仅是支付给券商、会计、律师等的费用，更重要的是规税收和社保给企业带来的财务本钱，以及增加信息透明度之后企业所需要付出的管理本钱。在笔者的客户中就有一些准备缺乏，没有意识到规管理后企业一下子要增加很多本钱，而员工乃至骨干却对此不理解也不支持。二是上市公司的经营决策会受到资本市场的影响，有利于企业长远开展的举措往往与股东要求财务回报的目标有冲突，这也对企业管理提出了更高要求。2目前上市情况截止到目前，在主板、中小板和创业板上市的勘察设计类企业〔有勘察设计业务的企业，不一定是传统的〕总共有30多家，其中上市企业数量最多的两个行业为建筑和石化，接近总数的一半。新三板挂牌企业的数量接近90家，建筑行业仍然占据着半壁江山。同样在IPO排队中的勘察设计企业最多的也属于建筑行业，约占总数的一半，此外，包括交通设计行业的交通院、交通院、交通院以及电力设计行业的永福电力等也在等待IPO。表1--.可修编-. -.在不同市场交易的勘察设计企业数量3不同行业上市业绩表现分析从以上的不完全统计可以看出，建筑上市的欲望更加强烈。一方面，这反响出，相对而言建筑设计行业市场化程度高，企业嗅觉灵敏，在惨烈市场竞争环境下大家都在积极求变。另一方面，建筑的转型升级确实也需要资本的支撑。虽然就业务模式的转变而言，建筑相对缓慢，大局部还在从事建筑设计业务。但是，很多都在向全过程咨询方向开展，总承包业务在建筑设计行业会有更大的开展空间。此外，很多也在积极布局跨行业拓展。上市也就成为很多建筑实现跨越式开展的助推器。〔1〕建筑行业从主板、中小板、创业板和新三板挂牌企业中共选取9家建筑行业企业、，对其营业收入、净利润和毛利率做简单分析。图1九家建筑近3年营业收入情况首先，从绝对体量上来看，华建集团营业收入高居榜首，比其它八家公司的总营业收入还多，除2015年营收略有减少之外，3年营收根本稳定，均为40多亿元；其余8家营业收入水平大致相当，均为几亿元的规模，但增长趋势各不一样，如山鼎设计近3年营业收入不断下滑，而中衡设计那么持续攀升。其次，由于每家的规模不一样，仅考虑绝对营业收入存在一定偏颇，所以有必要将员工数量纳入进来，从人均产值方面进展比拟。表2是根据各家公布的年报整理出的各自在岗人员数量。表2九家建筑员工数量将员工数量考虑进去之后，得到九家的人均营业收入数据，如图2所示。可以看出，与绝对营业收入相比，人均营收排名发生了明显的变化。虽然华建集团仍然以75万元的人均产值排在首位，但其余8家中的千年设计和山鼎设计分别排到了第二和第三位，人均产值40多万，而尤安设计以32万的人均产值处于末位。图2--.可修编-. -.九家建筑近3年人均营收情况如果说营业收入是每天进账的总和，那净利润就是公司最后能实实在在留在口袋里的钱。所以净利润是衡量企业经营效益的主要指标，净利润多，企业的经营效益就好，反之自然就差。图3为九家建筑净利润情况，与营业收入相比，排名又略有不同。首先，华建集团还是毫无悬念的稳居首位，且净利润在逐年攀升，2016年净利润更是到达了2.6亿，同比增长62.5%。排在第二梯队的为中衡设计和华阳国际，平均净利润分别为9647万和7322万元，其中中衡设计在经历了2015年的盈利低谷后，2016年盈利开场上升，同比增长82.8%，而华阳国际净利润逐年上升，3年平均增长率为25.6%。第三梯队为启迪设计、千年设计和合立道，排在最后的为尤安设计、山鼎设计和天友设计。图3--.可修编-. -.九家建筑近3年净利润情况毛利率反映的是毛利与营业收入之间的关系，但其实质代表的是商品或技术经过交易、转换之后增值的那一局部，毛利率越高，企业的增值能力越强，同时毛利率是个比值，不直承受公司规模和人数等的影响，可以更客观的反映出企业的盈利水平。图4为九家建筑近3年的毛利率，与营业收入和净利润排名完全不同，尤安设计、千年设计、天友设计、山鼎设计和启迪设计成为排在第一梯队的企业，3年平均毛利率均在40%以上，其中尤安设计2014、2015年毛利率均在50%以上，天友设计2015年的毛利率也到达了51.47%。排在第二梯队的企业为华阳国际和合立道，3年平均毛利率均在30%以上。而排在最末位的为中衡设计和华建集团，3年平均毛利率分别为29.8%和27.45%。从2016年毛利率增长情况来看，9家建筑中有4家毛利率有所上升，其余5家毛利率均有不同程度的下降，其中尤安设计和天友设计下降幅度最大，分别下降13.6和11.9个百分点。图4九家建筑近3年毛利率情况〔2〕电力行业从上市、新三板挂牌和IPO排队企业中选取9家电力企业，对其2016年营业收入、净利润和毛利率〔表3〕进展简单分析。从整体来看，2016年电力行业营业收入和净利润均有小幅上涨，同比增长率分别为3.93%和3.39%，但毛利率略有下降，比上年同期下降1.07个百分点，也就是说行业规模在不断壮大，但是盈利能力在下滑。细分来看，每家企业又表现出很大的个性特点。九家企业中人均产值较高的为海宏电力、易世达、永福电力和能科股份，规模为70多万元；净利润比拟高的为永福电力和电科院，规模为7000多万元；而毛利率比拟高的为国孚电力和海宏电力，数值分别为62%和57%。另外，有意思的是，营业收入上升下降的企业与净利润上升下降的企业完全一样。其中营收和净利润涨幅均比拟大的为莱特九州、能拓股份、国孚电力和电科院，但是也要注意到虽然莱特九州净利润增长了2倍，但仍然为负值，情况不容乐观。电科院2016年营业收入和净利润增长也是由于2015年业绩严重下滑引起。九家企业中业绩降幅比拟大的是易世达和浦海电力，其中易世达由于主营业务为水泥余热发电，而2016年水泥行业产能过剩严重，所以直接导致其业绩亏损。九家企业中毛利率涨幅最大的为永福电力，而降幅最大的为莱特九州。表3--.可修编-. -.九家电力企业2016年经营情况〔3〕交通行业从上市、新三板挂牌和IPO排队企业中选取5家企业，对其2016年营业收入、净利润和毛利率进展简单分析。总体来说，交通行业由于近年来投资环境有利，大家普遍都有增长。从人均营收来看排在前列的依次为交通院、中设集团和交科，数值为60万元左右，表现稍差的为贵交科和合诚股份，数值分别是33万元和18.7万元；按净利润的排名与按营业收入得到的结果根本一样，3家靠前，2家表现稍微逊色，但名次有所变化，净利润最高的为交科，到达4亿多元，最低的为贵交科，净利润3000多万元；从毛利率来看，贵交科最高为44.23%，交科最低为30.17%。此外，5家企业2016年营业收入涨幅最大的为交科到达63.95%，涨幅最小的为贵交科，仅有3.19%；净利润涨幅最大的为交通院到达40%，最小的为合诚股份，仅有9.14%；毛利率变化情况那么没有那么乐观，5家企业中仅有一家毛利率上涨，就是贵交科，其余4家均下降，降幅最高的为交科，下降了5.67个百分点。表4--.可修编-. -.五家交通企业2016年经营情况〔4〕石化行业从上市、新三板挂牌企业中选取6家企业进展简单分析。总体来说，在国际油价下行、宏观经济不景气的背景下，石化行业寒冬还没有过去，6家企业中只有2家表现比拟强劲，在不景气的市场环境下逆势增长，这两家企业分别是利策科技和百利科技。尤其是利策科技2016年积极开拓海外市场，新增海外工程业务收入占到了全年总收入的32.4%，直接导致营收增加了近1倍，净利润增长了1倍多。其余4家企业营业收入和净利润均出现了不同程度的下滑，三维工程净利润更是下降了90%多。毛利率方面也只有2家企业比上年同期有所上升，分别是镇海股份和东华科技，但绝对数值最高的是利策科技。此外，需要注意的是，与其它行业相比，石化企业人均营收普遍较高，有3家企业人均营收都到达了百万元以上，这也是总承包业务模式在石化行业普遍推行带来的结果。表5六家石化企业2016年经营情况4从上市开展思路看勘察设计企业的转型升级在投资环境增长乏力的背景下，勘察设计行业产能过剩的问题日益凸显。作为如何在行业竞争不断加剧的情况下转型升级并脱颖而出，成为每家企业必须考虑的问题。下面我们就总结一下不同行业上市未来的开展思路〔表6〕，以期能从中找到些蛛丝马迹。表6不同行业上市、新三板挂牌或IPO未来开展思路盘点〔1〕做精传统核心业务，积极拓展多元化新业务综合上市设计企业的战略重点，笔者认为勘察设计企业未来要谋求更大开展，可以从以下几个方面考虑：--.可修编-. -.当前，设计行业的边界逐渐模糊化，行业壁垒不断被打破，产业间互相融合的现象越来越多。勘察设计各行业竞争愈加剧烈，竞争对象扩大化，业务单一企业的处境越来越困难。所以，勘察设计企业一方面需要做精传统业务提升效率，另一方面一定要拓展多元化业务，谋求企业的持续开展。〔2〕一体化效劳提升企业产业链竞争力和整体盈利能力在国家大力推广PPP和EPC的背景下，单纯做设计的企业的空间越来越窄。勘察设计企业需要认识到行业成熟后“微笑曲线〞的开展规律，积极响应国家政策，向全过程效劳延伸，向上延伸至工程投融资和咨询筹划环节、向下往总承包和运营管理业务方向开展，提升企业整体竞争力和盈利能力。〔3〕开拓资本运作的新型开展路径在行业竞争加剧的背景下，越来越多勘察设计企业开场谋求抱团取暖，特别是很多中小勘察设计企业只有通过整合人才、技术、资质等才能到达共赢开展。借助资本运作，开展战略性并购重组，从而整合行业资源，是实现企业跨越式开展的重要路径。〔4〕跨区域开展跨区域开展不仅指积极开拓国各地区市场，也包括进军海外市场，进展全球化布局。随着国家“一带一路〞战略的提出，越来越多的勘察设计企业开场“走出去〞，开展国际化合作，甚至开展境外企业并购，为全面提升企业国际竞争力增添了重要的砝码。〔5〕注重生产技术创新升级“--.可修编-. -.科学技术是第一生产力〞。勘察设计企业在进一步向集团化、综合化方向开展的时候，也需要通过技术创新形成自己的核心竞争力，力求业务能力的特色化、专业化开展。在BIM技术已经成为行业根本要求的今天，勘察设计企业也需要关注未来技术开展对于行业的影响，严密跟踪人工智能、VR和互联网创新对行业的冲击，寻找企业转型升级新的突破口。玲|攀成德企业管理参谋研究员郭刚|攀成德企业管理参谋总经理--.可修编-.'