iResearch年度中国网络广告行业发展报告 97页

'中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂肅薂羄羅蒃薁蚃螇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆蚆螂聿节蚆袅袂膈蚅薄肈膄蚄螇袁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀芈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅芁莅蚇膁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿莄蒈螁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇蒄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂肅薂羄羅蒃薁蚃螇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆蚆螂聿节蚆袅袂膈蚅薄肈膄蚄螇袁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀芈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅芁莅蚇膁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿莄蒈螁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇蒄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂肅薂羄羅蒃薁蚃螇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆蚆螂聿节蚆袅袂膈蚅薄肈膄蚄螇袁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀芈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅芁莅蚇膁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿莄蒈螁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇蒄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂肅薂羄羅蒃薁蚃螇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆蚆螂聿节蚆袅袂膈蚅薄肈膄蚄螇袁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀芈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅芁莅蚇膁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袆肀膀蒀薆袃肆葿蚈聿莄蒈螁袁莀蒈羃膇芆蒇蚃羀膂蒆螅膅肈蒅袇羈莇蒄薇膄芃薃虿羆腿薂螁膂肅薂羄羅蒃薁蚃螇荿薀螆肃芅蕿袈袆膁薈薈肁肇薇蚀袄莆蚆螂聿节蚆袅袂膈蚅薄肈膄蚄螇袁蒂蚃衿膆莈蚂羁罿芄蚁蚁膄膀芈螃羇肆莇袅膃莅莆薅羅芁莅蚇膁芇莄袀肄膃莄羂袇蒂莃蚂肂莈莂螄袅芄莁袆肀膀蒀螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃肂荿薁蒃螂膂蒇蒂袄莇莃蒁羆膀艿薀肈羃薈蕿螈膈蒄薈袀羁蒀薇肃芇莆薇螂肀节薆袅芅薁薅羇肈蒇薄聿芃莃蚃蝿肆艿蚂袁节膄蚁肄肄薃蚁螃莀葿蚀袆膃莅虿羈莈芁蚈肀膁薀蚇螀羄蒆螆袂腿莂螅羄羂芈螅蚄膈芄螄袆羀薂螃罿芆蒈螂肁聿莄螁螁芄芀螀袃肇蕿袀羅节蒅衿肈肅莁袈螇芁莇蒄羀膄芃蒃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蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃衿莆芅螈螅莅莇薁膃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆蒀蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿膀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒆袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袃螅节薄蚅肄芁芄中国网络广告行业发展报告iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2009-2010年96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport目录I.研究背景5II.研究方法6III.概念定义7Ⅳ.报告摘要9V.报告正文111.2009年全球及主要广告市场发展分析111.1.2009年全球广告市场规模111.2.2009年各地区广告市场规模121.3.2009年全球广告市场媒体结构151.4.全球主要国家广告市场规模171.5.2009-2010年中国广告市场分析和预测191.5.1.中国广告市场规模191.5.2.中国广告市场环境分析222.中国网络广告市场分析252.1.中国网络广告及移动互联网广告市场整体状况分析252.1.1.中国网络广告市场规模252.1.2.中国网络广告市场规模在整体广告市场中的占比282.1.3.移动互联网广告市场规模312.1.4.中国移动互联网广告市场规模与整体网络广告市场规模对比322.2.细分形式：中国网络广告细分形式分析332.3.媒体类型：中国网络广告细分媒体发展分析362.3.1.网络广告细分媒体市场规模362.3.2.网络广告细分媒体市场结构382.4.重点媒体：中国网络广告市场核心媒体分析412.4.1.中国网络广告市场核心媒体网络广告营收规模412.4.2.中国网络广告市场核心媒体份额452.4.3.中国综合门户网站网络广告营收排名分析482.4.4.中国搜索引擎网络广告营收排名分析493.中国品牌网络广告市场广告主分析513.1.网络广告主数量规模分析513.2.各行业广告主品牌网络广告投放费用结构分析523.2.1.2009年品牌网络广告投放费用行业排名Top20523.2.2.2008与2009年各行业品牌网络广告投放费用市场份额对比533.2.3.2002-2009年各细分行业品牌网络广告投放费用变化趋势543.3.各区域广告主品牌网络广告投放费用结构情况563.3.1.2009年品牌网络广告投放费用区域排名5696Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.3.2.2008与2009年各区域品牌网络广告投放费用市场份额对比583.3.3.2006-2009年各区域品牌网络广告投放费用变化趋势593.4.主要行业广告主品牌网络广告媒体投放策略分析613.4.1.2009年网络服务类广告主品牌网络广告投放费用近半数集中于门户网站623.4.2.2009年交通类广告主将84.6%品牌网络广告投放费用投向门户和汽车网站633.4.3.2009年IT产品类广告主品牌网络广告投放费用主要投向IT和门户网站643.4.4.2009年房地产类广告主青睐房产网站和门户网站653.4.5.2009年服饰类广告主品牌网络广告投放费用愈三分之二投向门户网站664.中国品牌网络广告主网络广告投放费用排名情况674.1.2008与2009年全行业品牌网络广告主投放费用排名对比674.2.2009年主要行业品牌网络广告主投放费用排名情况705.中国网络广告市场发展趋势分析755.1.全球经济与广告市场形势分析755.2.中国经济发展形势与中国网络广告市场发展趋势分析76附录：2009年中国网络广告行业热点事件盘点79法律声明8396Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图目录图1-12008-2012年全球广告市场规模及增长率11图1-22008-2012年全球各地区广告市场增长趋势14图1-32008-2012年美国广告市场增长趋势17图1-42001-2009年中国广告市场规模及增长率19图1-52001-2009年中国广告市场规模占GDP比例变化情况20图1-62002-2009年中国广告市场结构21图1-708Q3-09Q4中国国内生产总值环比增长趋势22图1-82007-2013年中国网络购物市场交易规模24图2-12005-2013年中国网络广告市场规模25图2-22001-2012年中国网络广告市场规模在广告市场中占比情况29图2-32010年中国企业各类媒体广告投放费用变化情况30图2-42007-2012年中国移动互联网广告市场规模变化趋势31图2-52007-2012年中国移动互联网广告市场规模与整体网络广告市场规模对比32图2-62005-2013年中国网络广告市场结构趋势预测35图2-72005-2013年中国网络广告细分媒体市场规模变化趋势37图2-82005-2013年中国网络广告细分媒体市场结构趋势预测39图2-92009年中国网络广告细分媒体市场结构40图2-102009年中国网络广告市场核心媒体网络广告营收规模42图2-112005-2009年中国网络广告市场核心媒体营收规模变化趋势44图2-122009年中国网络广告核心媒体市场份额45图2-132005-2009年中国网络广告核心媒体市场份额变化趋势47图2-142009年中国综合门户网站网络广告营收规模TOP1048图2-152009年中国搜索引擎运营商搜索引擎广告营收规模TOP549图2-162005-2009年中国搜索引擎广告细分结构50图3-1iAdTracker-2002-2009年中国品牌网络广告主数量51图3-2iAdTracker-2008-2009年中国主要行业品牌网络广告投放份额53图3-3iAdTracker-2002-2009年中国主要行业品牌网络广告投放费用变化趋势55图3-4iAdTracker-2008-2009年中国各地区品牌网络广告投放费用占比情况58图3-5iAdTracker-2008-2009年网络服务类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较62图3-6iAdTracker-2008-2009年交通类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较63图3-7iAdTracker-2008-2009年IT产品类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较64图3-8iAdTracker-2008-2009年房地产类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较65图3-9iAdTracker-2008-2009年服饰类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较66图4-1iAdTracker-2009年网络服务行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1070图4-2iAdTracker-2009年交通行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1071图4-3iAdTracker-2009年IT产品行业广告主品牌网络广告投放费用TOP107296Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图4-4iAdTracker-2009年房地产行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1073图4-5iAdTracker-2009年服饰行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1074图5-12009-2012年全球广告市场规模增长率75图5-208Q3-09Q4中国国内生产总值同比增长率7696Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport表目录表1-12008-2012年全球各地区广告市场规模12表1-22008-2012年全球主要媒体广告市场规模及其份额16表1-32010年全球主要广告国家市场规模预测18表2-109Q1-09Q4中国GDP企业景气指数及品牌网络广告主数量变化趋势26表2-22005-2013年中国网络广告细分形式市场规模预测34表3-1iAdTracker-2009年中国品牌网络广告投放费用行业排名TOP2052表3-2iAdTracker-2009年中国不同地区品牌网络广告投放情况57表3-3iAdTracker-2006-2009年中国不同地区品牌网络广告投放情况60表4-1iAdTracker-2008年全行业品牌网络广告主投放费用TOP2068表4-2iAdTracker-2009年全行业品牌网络广告主投放费用TOP206996Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportI.研究背景艾瑞咨询将于近期推出网络广告行业一系列研究报告，敬请关注！²《2009-2010年中国网络广告市场份额报告》²《2009-2010年全球广告市场发展报告》²《2010年中国网络营销趋势报告》²《2010年中国网络广告季度监测报告》²《2010年搜索引擎营销策略研究报告》²《2010年传统企业网络营销策略系列研究报告》²《2010年中国网络视频广告研究报告》²《2010年房产行业网络营销策略研究报告》²《2010年汽车行业网络营销策略研究报告》²《2010年金融企业网络营销策略研究报告》2008年底兴起的经济危机，无论对于广告主还是网络媒体都是重大考验，实体经济受到的影响不可避免地波及网络经济，而其中网络广告在众多互联网细分行业中，受到最为直接的冲击。2009年，尽管金融危机影响继续纵深化，一季度中国国内生产总值（GDP）同比增速降至6.1%，但二季度随着中国经济回暖复苏信号日趋明显，中国网络广告市场触底强劲反弹，成为全球广告市场增长亮点。回首2009年，随着视频营销、SNS社区营销、跨界营销等新型网络营销形式更多被采用，广告主对网络营销的认可度不断加强。网络广告市场未来发展前景如何，世博会、亚运会是否会进一步推动网络广告形成热潮，各行业网络广告投放具有怎样的投放趋势，网络广告在2010年有哪些新的趋势和特点……这些问题受到广告主、媒体、代理机构的广泛关注。在此情况下，艾瑞咨询推出《2009-2010年中国网络广告行业发展报告》，以期能够使网络广告产业各方及投资者更加清晰、详细地了解中国网络广告发展状况。本报告将对2009年中国网络广告市场发展状况和未来趋势、各细分媒体发展情况和市场未来，以及经济回暖条件下中国网络广告市场的发展特点等热点问题进行深入探讨和剖析，以期为中国网络广告产业发展提供数据支持和策略建议，为产业各方未来发展提供参考。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportII.研究方法报告主要采用行业深度访谈、桌面研究等研究方法，并结合了艾瑞自有的数据监测系统。l通过对行业专家、厂商、渠道进行深入访谈，对相关行业主要情况进行了解，并获得相应销售和市场等方面数据。l桌面研究，对部分公开信息进行比较，参考用户调研数据，最终获得行业规模的数据。l艾瑞获得一些公开信息的渠道：ü政府数据与信息ü相关的经济数据ü行业公开信息ü企业年报、季报ü行业资深专家公开发表的观点l根据iResearch艾瑞咨询网络广告监测系统iAdTracker的监测数据进行连续性对比分析（iAdTracker仅对200多家主流网络媒体的品牌网络广告投放行为进行监测）。声明：报告中涉及iAdTracker数据为艾瑞通过iAdTracker即时网络媒体监测估算得到，历史数据可能产生波动，如有差异请以iAdTracker系统作为参考使用。艾瑞不为发布以上的数据承担法律责任。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportIII.概念定义网络广告广告主基于互联网（Internet）所投放的广告。网络广告分为品牌广告和付费搜索广告，其中品牌广告包括品牌图形广告、固定文字链广告、分类广告、富媒体广告和电子邮件广告等形式。品牌网络广告网络广告分为品牌广告和付费搜索广告，其中品牌广告包括品牌图形广告、固定文字链广告、分类广告、富媒体广告和电子邮件广告等形式。品牌图形广告品牌图形广告主要包括按钮广告、鼠标感应弹出框、浮动标识/流媒体广告、画中画、摩天柱广告、通栏广告、全屏广告、对联广告、视窗广告、导航条广告、焦点图广告、弹出窗口和背投广告等形式。富媒体广告富媒体广告主要包括插播式富媒体广告、扩展式富媒体广告和视频类富媒体广告等形式。视频广告视频广告特指视频贴片广告形式。文字链广告文字链广告是以一排文字作为一个广告，点击进入相应的广告页面，主要的投放文件格式纯文字广告形式。分类广告分类广告指将各类短小的广告信息按照一定方法进行分门别类，以便用户快速检索，一般集合放置于页面固定位置。其他形式广告其它形式网络广告主要指数字杂志类广告、游戏嵌入广告、IM即时通讯广告、下载软件广告、互动营销类广告等形式。移动互联网广告广告主基于移动互联网所投放的WAP或WEB广告，包括品牌广告和付费搜索广告。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport网络广告主基于互联网推广、销售其产品或服务的商家。根据iAdTracker监测中国大陆超过200家主流网络媒体获得。网络广告市场规模中国网络广告市场规模包括品牌图形、付费搜索、固定文字链、分类广告、富媒体广告和电子邮件等网络广告运营商收入，不包括渠道代理商收入。移动互联网广告市场规模另外单独统计。移动互联网广告市场规模包括移动互联网品牌广告和搜索广告在内的移动互联网媒体运营商收入，不包括渠道代理商收入。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportⅣ.报告摘要Ø2009年全球广告市场经历二战后最严重下滑2009年全球广告市场规模为4437.0亿美元，同比下降10.2%。除拉美市场外各地区广告市场规模均出现不同程度下滑。Ø网络广告一枝独秀，增速引领全球各媒体Ø网络广告因其品牌渗透率高、精准度高、受众庞大等优势，愈发受广告主青睐。2009年，互联网成为广告收入唯一增长的媒体，全球网络广告规模达到540.7亿，占全球广告总体市场份额的12.4%，同比增长2.3个百分点。Ø2009年中国网络广告市场规模达207.4亿，2010年将破300亿2009年第一季度，中国网络广告市场跌入2007年第三季度以来的最低谷。然而从2009年第二季度开始，中国网络广告市场出现强劲反弹，2009年市场规模达207.4亿元，年同比增长22.0%。同时艾瑞咨询预计，2010年中国网络广告市场规模将有望突破300亿元。Ø广告形式：品牌图形与搜索引擎广告占据主导地位，视频、富媒体广告发展迅速2009年中国网络广告各细分形式中，品牌图形广告市场规模为90.2亿元，同比增长12.2%，市场份额仍居于首位，达43.5%；搜索引擎广告市场规模达69.5亿元，其市场份额位居次席，为33.5%。2009年，在中国网络广告各细分形式中，视频广告市场规模为5.7亿元（按广告形式统计，仅包括视频贴片广告。视频贴片广告指视频播放前，播放中或播放完毕后出现在视频播放框中的广告），虽然其市场份额仅为2.8%，但其同比增速远超其他细分形式，高达72.0%；而富媒体广告也表现不俗，增速达到37.5%，其市场份额由2008年的5.7%上升至2009年的6.4%。Ø媒体分布：视频网站持续高速发展，网络社区和搜索引擎表现不俗艾瑞咨询研究中国网络广告不同媒体平台发展情况发现，2009年中国各网络媒体96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport中以视频网站的发展最为迅速，广告营收达13.6亿元，同比增长率达到惊人的138.6%，行业进入空前繁荣期；网络社区与搜索引擎媒体广告营收也获得较快增长，分别同比增长40.7%和38.4%；而综合门户的广告营收为，48.5亿元，增速仅为2.3%。艾瑞咨询分析认为，视频网站的媒体价值获得了广告主的进一步认可，同时各大视频网站着力加强内容建设与流量兑现，是其09年广告营收持续高速增长的主要原因。Ø广告主：主要行业广告主最为青睐门户网站，但投向门户的费用比例降低根据iAdTracker的监测数据显示，2009年品牌网络广告投放费用TOP5行业广告主（包括网络服务行业、交通行业、IT产品行业、房地产行业、服饰行业）均将门户网站作为品牌网络广告投放最为重要的平台，其中网络服务类、交通类和服饰类广告主均将门户网站作为品牌网络广告投放的第一选择，2009年服饰类广告主投向门户网站的费用比例更是高达70.8%。虽然目前门户网站依然是主要行业广告主投放品牌网络广告最为青睐的媒体，但是除网络服务类广告主外，2009年其他主要行业广告主投向门户网站的品牌网络广告费用比重均有不同程度的下降。艾瑞咨询认为，广告主愈发注重广告投放效果以及垂直媒体价值提升，是2009年主要行业广告主投向门户网站的品牌网络广告费用比例降低的重要原因。Ø主要行业广告主品牌网络广告媒体投放策略趋向多元化艾瑞咨询分析iAdTracker的监测数据发现，门户网站虽然仍然是各行业广告主投放品牌网络广告的最主要阵地，但广告主对其的依赖度有所下降。与此同时，汽车网站、IT网站、房产网站、视频网站等优质垂直媒体得到了主要行业广告主的进一步认可，也在其品牌网络广告媒体投放策略中占据了重要地位。艾瑞咨询认为，2009年主要行业广告主品牌网络广告投放有了更多的媒体选择，其投放策略趋向多元化。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportV.报告正文1.2009年全球及主要广告市场发展分析1.1.2009年全球广告市场规模2009年全球广告市场经历二战后最严重下滑2009年全球广告市场不容乐观，全年广告市场规模为4437.0亿美元，同比下降10.2%。除拉美市场外各地区广告市场规模均出现不同程度下滑。艾瑞咨询认为，2009年全球广告市场规模大幅下滑主要原因在于受经济危机影响，并且相较于整体经济，广告市场的波动性通常更大。图1-12008-2012年全球广告市场规模及增长率96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport1.2.2009年各地区广告市场规模2009年全球广告市场除拉美地区略有增长外，其余地区均出现不同程度下滑Ø2009年北美广告市场规模为1569.7亿美元，大幅下降12.7%，其中美国广告市场下滑达12.9%。Ø2009年西欧广告市场为1067.7亿美元，降幅达11.8%。Ø2009年亚太广告市场下降3.1%，其规模达到1039.6亿美元。Ø2009年中欧/东欧广告市场下滑最为严重，其规模为275.3亿美元，降幅高达21.7%。Ø2009年拉美是全球广告市场唯一增长的地区，市场规模达304.8亿美元，小幅增长0.3%。Ø2009年非洲/中东/世界其他地区广告市场规模最小，仅为179.9亿美元，同比降低11.3%。2008-2012年全球各地区广告市场规模全球各地区200820092010e2011e2012e北美（亿美元）1797.61569.71532.81558.21603.8增长率（%）-3.7%-12.7%-2.4%1.7%2.9%比重（%）36.4%35.4%34.2%33.5%32.9%西欧（亿美元）1210.41067.71061.91091.21127.5增长率（%）-1.5%-11.8%-0.5%2.8%3.3%比重（%）24.5%24.1%23.7%23.5%23.2%亚太（亿美元）1073.31039.61079.01136.41205.4增长率（%）2.3%-3.1%3.8%5.3%6.1%比重（%）21.7%23.4%24.1%24.5%24.7%中欧、东欧（亿美元）351.7275.3281.6303.9332.7增长率（%）12.5%-21.7%2.3%7.9%9.5%比重（%）7.1%6.2%6.3%6.5%6.8%拉美（亿美元）304.1304.8329.7350.8376.0增长率（%）14.7%0.3%8.1%6.4%7.2%比重（%）6.2%6.9%7.4%7.5%7.7%非洲/中东/世界其他地区（亿美元）202.8179.9192.4210.0228.296Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport增长率（%）22.4%-11.3%7.0%9.2%8.7%比重（%）4.1%4.0%4.3%4.5%4.7%全球（亿美元）4939.94437.04477.44650.54873.6增长率（%）1.0%-10.2%0.9%3.9%4.8%注：全球各地区广告开支主要包括以下媒体：报纸、杂志、电视、电台、影院、户外、互联网等。Source:ZenithOptimedia;2009.12©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表1-12008-2012年全球各地区广告市场规模96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2010年全球广告市场预计出现小幅攀升艾瑞咨询整理实力传播的数据发现，2010年全球广告市场规模预计将扭转下滑颓势，并出现0.9%的小幅攀升。由于全球经济危机给各地区带来的影响并不均衡，预计2010年全球广告市场将有如下特点：Ø新兴经济体市场规模小，但恢复良好中欧/东欧市场规模将达281.6亿美元，增幅大幅转正为2.3%；拉美市场规模将达329.7亿美元，增幅为8.1%；而非洲/中东/世界其他地区市场规模将达192.4亿美元，增幅为7.0%。艾瑞咨询认为，新兴经济体广告市场的止跌动力在于经济的企稳，以及企业和消费者信心的恢复。Ø发达地区市场规模大，但恢复缓慢，下滑持续预计2010年西欧、北美将占据全球57.9%的市场。其中北美市场规模将达1532.8亿美元，仍有2.4%的降幅；西欧市场规模将达1061.9亿美元，降幅为0.5%；亚太地区的日本将下滑3.2%，预计到2011年出现温和增长。艾瑞咨询认为，西欧广告市场持续下降的重要原因在于欧洲覆盖20%受众的部分公共电视台被禁止广告投放。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图1-22008-2012年全球各地区广告市场增长趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport1.3.2009年全球广告市场媒体结构传统四大媒体广告市场份额萎缩，电视市场份额仍居鳌头Ø受经济危机影响，2009年广播、电视、报纸、杂志、户外、影院广告市场规模全部萎缩。Ø由于电视节目是廉价娱乐方式，经济危机期间电视的收视率得到了提升，电视广告相对来说仍然最受广告主青睐。2009年电视广告占据全球广告市场份额39.2%，远高于排在第二位的报纸广告15.9个百分点，较去年上涨1.0%。Ø未来三年内，广播、户外、影院广告的市场份额基本保持稳定，预计2012年三者的市场份额分别为7.4%、6.8%、0.5%。Ø经济危机加剧了报纸、杂志的结构性问题——受众减少，同时被新媒体所取代。二者广告费用持续下降，预计2012年，报纸、杂志广告的市场份额将分别下降至20.0%和8.9%。网络广告一枝独秀，增速引领全球各媒体Ø网络广告因其品牌渗透率高、精准度高、受众庞大等优势，愈发受广告主青睐。2009年，互联网成为广告收入唯一增长的媒体，全球网络广告市场规模达到540.7亿，占全球广告总体市场份额的12.4%，同比增长2.3个百分点。网络搜索引擎广告占比过半，品牌图形和分类广告增速降低Ø在网络广告市场中，搜索引擎广告越来越受广告主欢迎，2009年占比首次突破50%，达50.2%。预计未来两年搜索引擎广告将以15.0%的速度持续增长，并在2012年占比达到53.0%。Ø与此同时，品牌广告和分类广告的增速则有所降低，分别为6.0%和2.0%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2008-2012年全球主要媒体广告市场规模及其份额全球各媒体200820092010e2011e2012e电视（亿美元）1857.31715.51749.41829.81929.3增长率（%）-7.6%2.0%4.6%5.4%份额（%）38.2%39.2%39.6%40.0%40.2%报纸（亿美元）1231.11019.9978.6967.1958.5增长率（%）-17.2%-4.1%-1.2%-0.9%份额（%）25.3%23.3%22.2%21.1%20.0%互联网（亿美元）493.8540.7603.5684.0775.1增长率（%）9.5%11.6%13.4%13.3%份额（%）10.1%12.4%13.7%14.9%16.2%杂志（亿美元）566.0451.2431.0426.3427.1增长率（%）-20.3%-4.5%-1.1%0.2%份额（%）11.6%10.3%9.8%9.3%8.9%广播（亿美元）376.4336.1331.0338.6355.0增长率（%）-10.7%-1.5%2.3%4.8%份额（%）7.7%7.7%7.5%7.4%7.4%户外（亿美元）319.1289.9296.1310.4324.6增长率（%）-9.1%2.1%4.8%4.6%份额（%）6.6%6.6%6.7%6.8%6.8%影院（亿美元）23.821.822.323.624.9增长率（%）-8.4%2.3%5.8%5.5%份额（%）0.5%0.5%0.5%0.5%0.5%总计*（亿美元）4867.54375.14411.94579.84794.5增长率（%）-10.1%0.8%3.8%4.7%注：*此处总计额较全球各国的总额要小，因部分国家的广告开支中有些没有按媒体列出。Source:ZenithOptimedia;2009.12©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表1-22008-2012年全球主要媒体广告市场规模及其份额96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport1.4.全球主要国家广告市场规模发达国家是全球广告市场主体，但增长滞缓乏力目前全球广告市场的主体是发达国家，但增长缓慢。另外，西欧、北美、日本的广告市场在2010年将继续下滑。艾瑞咨询认为，发达国家广告市场无力在全球经济低迷的现状下推动广告市场前进，其原因有二：1）发达国家广告市场发展相对成熟，步入稳定增长阶段；2）较发展中国家而言，发达国家受经济危机影响较大，广告市场的受损程度也较大。2009年美国广告市场下滑超一成，预计2011年重新实现正增长艾瑞咨询研究实力传播发布的数据发现，经济危机影响深远，美国广告市场在2009年大幅下跌达12.9%，达到谷底，预计2011年将重新实现正增长。图1-32008-2012年美国广告市场增长趋势发展中国家2010年市场份额达31%，是全球广告市场增长主要推动力2010年，发展中国家的广告市场均将实现温和增长，并将引领全球广告市场复苏。根据实力传播的数据，预计2010年全球广告市场的格局或将发生更大变化，发展中国家在全球广告市场中的份额将上升至31%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2010年中国将成为全球第三大广告国，俄罗斯将成为全球第六大广告国艾瑞咨询研究实力传播发布的数据发现，中国和俄罗斯广告市场的高速发展，将在2010年改变全球主要广告国TOP10格局。中国广告市场的近年增速有所回落，但广告市场历经20余年的高速发展已初具规模。预计2010年，中国广告市场规模将达318.31亿美元，成为全球第三大广告市场。俄罗斯的广告市场发展较晚，但保持惊人增速，预计2010年，俄罗斯广告市场规模将达172.05亿美元，跃升为全球第六大广告市场。2010年全球主要广告国家市场规模预测　TOP102010年排名市场规模（亿美元）美国11940.63日本2438.75中国3318.31英国4278.61德国5226.78俄罗斯6172.05巴西7142.23法国8134.86意大利9123.19韩国10117.96Source:根据zenithoptimedia发布数据整理，由于统计机构和统计口径不同，全球十大广告国家的市场规模仅供参考.中国广告市场规模数据来源为国家工商总局。@2010.1iResearchIncwww.iresearch.com.cn表1-32010年全球主要广告国家市场规模预测96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport1.5.2009-2010年中国广告市场分析和预测1.5.1.中国广告市场规模中国有望成为全球第三大广告支出国2009年，艾瑞预估中国广告市场规模为2063.0亿元，增长率为8.5%。2009年，在国外各大主流广告市场表现低迷的情况下，中国广告市场逆势上扬。图1-42001-2009年中国广告市场规模及增长率96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport自2003年至2009年，中国广告市场规模占GDP的比例一直走低。03年占0.92%，04年占0.79%，05年占0.78%，06年占0.75%，07年占0.71%，08年占0.63%及09年占0.62%，中国广告市场的增长滞后于国民经济的增长，且占GDP比例不足1%，中国广告市场的发展潜力很大，有待进一步挖掘。图1-52001-2009年中国广告市场规模占GDP比例变化情况2003年至2009年，中国广告市场整体规模不断增加，但是广告市场规模增长率持续走低，从03年广告市场规模增长率为19.4%下降到09年8.5%。艾瑞分析认为主要原因为：2001年12月中国加入WTO，中国广告市场变得更加活跃，到03年达到活跃顶峰。从03年开始，中国广告市场尤其是传统广告市场逐渐成熟，广告主在广告投放策略与成本收益估算方面变得谨慎，中国广告市场规模增速由此变缓，而增长的很大部分由网络广告以及新兴的广告形式如影院广告、移动互联网广告拉动。2003年至2009年，中国经济迅速发展，国内生产总值的增长率一直保持在一个较高水平，如06年GDP增长率为10.7%，07年GDP增长率为11.4%，08年GDP增长率为9.0%，09年GDP增长率为8.7%。与此同时，中国广告市场规模在GDP中的比率持续走低，这说明中国广告市场还有很大的增长潜力。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport市场结构：网络广告占比继续升高根据艾瑞咨询对于中国广告市场结构的研究数据显示，2009年网络广告占比继续扩大，由2008年的8.4%上升至10.1%，由此可见网络广告在经济危机条件下体现出良好的抗压性。图1-62002-2009年中国广告市场结构96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport1.5.2.中国广告市场环境分析2009年中国宏观经济强势复苏，广告市场增长空间加大根据国家统计局的数据，2009年中国经济强力复苏，全年国内生产总值同比增长8.7%，在经历了金融危机后，增速同比仅回落0.9%。中国宏观经济强力复苏的重要原因之一是强力刺激政策所带来的促进作用。2009年中国固定资产投资同比增长30.1%。同时，社会消费能力也在不断增强。2009年社会消费品零售总额达到125343亿元，同比增长15.5%。2009年城乡居民收入稳定增长，同比分别增长8.8%和8.2%。CPI于2009年11月由负转正，象征了经济活动进入良性运行轨道。艾瑞咨询认为，投资能力的增长保证了广告市场的增长空间，同时市场推广和营销投入的需求也将增加。消费能力的不断增强，释放了消费需求，也刺激了广告需求快速增长。图1-708Q3-09Q4中国国内生产总值环比增长趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport强力刺激政策持续，消费地图发生变化2009年外贸环境恶化，全年进出口总额同比下降13.9%，因此国家的强力刺激政策着力于开拓内需，在此情况下，2009消费地图产生了变化：Ø从消费地域上，转向二三线城市和农村地区：随着“家电下乡”、“汽车下乡”、“以旧换新”、“地方消费券”等城镇、农村市场刺激的各类措施出台，消费拉动效果明显，也极大的拓展了二三线和农村广告市场。艾瑞咨询建议，2010年广告主可以加大此类低端市场的广告投放，关注该市场的普及媒体——电视、手机、地方性网站。Ø从消费渠道上看，转向线上消费：2009年，消费与广告投放观念均趋向于“节俭、便捷、精准”，同时企业和用户网络黏度的提高，促发电子商务逆势增长。2009年中国网络购物交易规模达2630.0亿元，同比增长105.2%；用户规模（在过去半年中有过至少一次网络购物的用户总数）突破1亿，同比增长36.3%。艾瑞咨询预计到2013年，中国网络购物交易额规模占社会消费品零售总额的比重将达6.5%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图1-82007-2013年中国网络购物市场交易规模96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.中国网络广告市场分析2.1.中国网络广告及移动互联网广告市场整体状况分析2.1.1.中国网络广告市场规模2009年中国网络广告市场先抑后扬，全年市场规模达207.4亿2009年第一季度中国网络广告市场规模为34.3亿元，环比下降17.3%，同比下降4.7%跌入2007年第三季度以来的最低谷。然而从2009年第二季度开始，中国网络广告市场出现较快回升。2009年全年中国网络广告市场规模达207.4亿元，同比增长22.0%。同时艾瑞咨询预计，2010年中国网络广告市场规模将有望突破300亿元。图2-12005-2013年中国网络广告市场规模96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport艾瑞咨询认为，2009年中国网络广告市场在经历短暂低谷之后实现较快回升，原因主要有以下几点：Ø经历了第一季度的低谷后，中国宏观经济自第二季度开始持续回暖。一季度国内生产总值同比增长仅为6.1%，较2008年四季度下降0.7个百分点，同时较2008年一季度回落4.5个百分点。2009年二季度中国国内生产总值扭转下滑颓势，环比增长12.7%，同比增长7.9%，全年同比增长达8.7%。Ø二季度企业运营情况在跌入谷底后持续好转，各行业广告主广告投放预算增长。企业运营情况与宏观经济呈正相关的关系，2009年一季度全国企业景气指数为105.6，较2008年四季度下降1.4点并跌入谷底，但是从二季度开始反弹，大幅上升10.3点；四季度全国企业景气指数为130.6，较一季度提高25.0点，企业运营情况的不断好转。根据艾瑞咨询网络广告监测系统iAdTracker的监测数据显示，2009年一季度中国主流网络媒体的品牌广告主数量为3989个，环比下跌9.8%；二季度则迅速增长至5138个，环比攀升28.8%；2009年全年中国主流网络媒体的品牌广告主数量达11611个，较08年的7641个增长52.0%。Ø网络广告凭借其快速的传播速度、较高的性价比、较高的互动性以及实时准确的效果监测等优势，不断吸引更多的广告主尝试网络广告投放。09Q1-09Q4中国GDP企业景气指数及品牌网络广告主数量变化趋势时间GDP同比增长（%）GDP环比增长（%）企业景气指数环比变化（点）品牌广告主数环比增长（%）09Q1+6.1%-39.5%-1.4-9.8%09Q2+7.9%+12.7%+10.3+28.8%09Q3+8.9%+5.2%+8.5+14.5%09Q4+10.7%+50.8%+6.2+34.2%Source:国家统计局及艾瑞咨询广告监测产品iAdTracker©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表2-109Q1-09Q4中国GDP企业景气指数及品牌网络广告主数量变化趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport同时艾瑞咨询认为，2009年中国网络广告市场自二季度开始的较快增长，其主要动力有如下几点：Ø广告主的投放行为更趋理性，愈发追求广告投放的精准性与广告效果的最大化。而搜索引擎以其精准性及较高的性价比吸引越来越多的广告主进行投放，2009年中国搜索引擎广告市场规模为69.6亿元，同比增长率继续保持38.4%的高速增长，成为中国整体网络广告市场增长的重要动因之一。Ø经济危机后互联网自身媒体价值相对提升，成为获得广告主认可的主流媒体之一。其中视频网站，社交网站等新媒体价值的凸显以及垂直媒体广告费用快速增长成为2009年中国网络广告市场主力增长点。Ø电子商务类品牌广告主网络广告投放费用增长迅猛。iAdTracker监测数据显示，2009年电子商务类品牌广告主网络广告投放费用为6.6亿元，同比增长达115.5%，对于中国品牌网络广告市场增长的贡献率高达33.1%。2010年中国网络广告市场规模将加速增长，预计将达303.4亿元艾瑞咨询认为2010年中国网络广告市场的增长动力主要包括以下几个方面：Ø中国宏观经济继续回调，企业运营情况持续好转，广告投放预算进一步增加。Ø视频网站、社交网站等新媒体的价值得到快速提升，网络广告营收规模增长迅速。ØiAdTracker监测数据显示，受益于北京奥运会的召开，2008年8月中国品牌网络广告投放费用为8.2亿元，环比增长达22.8%，对于08年全年中国品牌网络广告市场增长的贡献率达9.6%。艾瑞咨询预计2010年的温哥华冬奥会、南非世界杯、上海世博会以及广州亚运会等一系列媒体盛事将极大地推动中国网络广告市场的发展。艾瑞咨询同时预计，受益于搜索引擎广告市场以及视频网站、社交网站等新媒体的迅速发展，未来中国网络广告市场将呈快速增长趋势，预计2010年整体市场规模将达303.4亿元。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.1.2.中国网络广告市场规模在整体广告市场中的占比中国网络广告市场占整体广告市场份额不断攀升2001年至2009年，中国网络广告市场规模占总体广告市场规模的比例不断走高。由2001年的0.58%扩大到2009年的10.05%。艾瑞分析认为，未来中国网络广告市场规模的发展趋势有以下两点：随着互联网在中国市场的应用普及和深化，网络广告的优势逐渐明显，根据艾瑞咨询2009年12月至2010年1月期间针对中国网民的网络习惯及消费行为调查的数据显示，2010年，60.5%的企业将增加网络广告投放费用，只有4.6%的企业将减少网络广告投放费用；而在传统媒体方面，电视、杂志、户外媒体变化不明显，报纸、广播投放费用则大为降低。越来越多的企业选择增加网络广告的比例，缩减传统广告的比例，艾瑞咨询预测，网络广告的市场份额在总体广告市场中越来越大。2010年电视广告提价、广电总局加强电视广告监管力度这两个因素将促使广告主把更多目光由电视广告投向网络广告，部分电视广告份额将流向网络广告。艾瑞预计未来三年的发展趋势认为，中国网络广告市场规模在广告市场中占比将呈现稳定增长的趋势，预计2012年将达到13.8%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-22001-2012年中国网络广告市场规模在广告市场中占比情况96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-32010年中国企业各类媒体广告投放费用变化情况96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.1.3.移动互联网广告市场规模2009年移动互联网广告市场规模达6.3亿元艾瑞咨询研究中国移动互联网广告市场发现，2009年中国移动互联网广告市场规模达6.3亿元，比08年增长125.0%。艾瑞咨询预计，中国移动互联网广告市场规模将在2012年突破50亿元，达到51.4亿元。艾瑞咨询认为，2009年中国移动互联网广告市场规模迅猛增长的原因有如下几点：Ø2009年中国移动互联网用户规模达到1.96亿，同比增长66.7%。Ø各大电信运营商大幅下调手机上网资费以及实施积极市场营销策略。Ø随着3G牌照的发放，除WAP网站、客户端平台外，移动视频、社区等也快速发展，同时产生更多服务类型用以满足用户多元化和个性化服务需求，这很大程度上提升了用户体验。移动互联网用户和广告投放平台的快速发展，为广告市场的增长带来了巨大空间。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-42007-2012年中国移动互联网广告市场规模变化趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.1.4.中国移动互联网广告市场规模与整体网络广告市场规模对比2009年移动互联网广告市场规模仅为网络广告市场规模的2.9%艾瑞咨询研究中国互联网广告市场发现，2009年中国移动互联网广告市场规模较08年增长翻番，已达6.3亿元，但相比于整体网络广告市场，移动广告市场规模还非常小，其仅为网络广告市场规模的2.9%。随着移动互联网产业进入一个持续、快速、稳定的发展时期，移动互联网广告市场将有巨大的上升空间，艾瑞咨询预计，2012年移动互联网广告市场规模将达51.4亿元，其市场规模将达到网络广告市场的7.7%。艾瑞咨询认为，中国移动互联网广告市场的迅速发展主要得益于整个移动互联网市场的蓬勃发展：一方面，3G牌照的颁发、移动上网资费的下调、SP和WAP网站的多层次服务发力，推动移动互联网服务更加普及，用户对其依赖程度和使用偏好逐步增强，给移动互联网市场的发展提供了非常好的发展机遇；另一方面，手机网民数量不断攀升，同时手机上网也日益普及，尤其是智能手机的逐渐普及对拉动移动互联网市场发展起到了关键作用。图2-52007-2012年中国移动互联网广告市场规模与整体网络广告市场规模对比96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.2.细分形式：中国网络广告细分形式分析品牌图形与搜索引擎广告占据主导地位，视频、富媒体广告发展迅速艾瑞咨询研究中国网络广告各细分形式发展情况发现，2009年中国网络广告各细分形式中，品牌图形广告市场规模为90.2亿元，同比增长12.2%，市场份额仍居于首位，达43.5%；搜索引擎广告市场规模达69.6亿元，其市场份额位居次席，为33.6%。2009年，在中国网络广告各细分形式中，视频广告市场规模为5.7亿元（按广告形式统计，仅包括视频贴片广告。视频贴片广告指视频播放前，播放中或播放完毕后出现在视频播放框中的广告），虽然其市场份额仅为2.7%，但其同比增速远超其他细分形式，高达72.0%；而富媒体广告也表现不俗，增速达到37.5%，其市场份额由2008年的5.7%上升至2009年的6.4%。艾瑞咨询分析认为，2009年视频及富媒体广告的快速发展，主要原因在于作为视频、富媒体广告最主要载体的视频网站在09年实现高速发展。同时，艾瑞咨询整理IAB数据发现，截止2009年上半年，美国视频及富媒体广告市场规模占网络广告整体市场的份额达11.0%，而2009年中国视频及富媒体广告市场份额为9.1%，与美国市场相近。艾瑞咨询认为，中国网民偏好的互联网应用更具娱乐性，而视频网站以其丰富的娱乐资源正好契合了中国网民的需求，从而使得视频网站的媒体价值得到凸显，这是中国视频及富媒体广告市场迅速发展并在市场份额方面趋近于美国市场的重要原因。艾瑞咨询同时认为，基于中美网民互联网应用偏好不同、2010年电视广告提价、国家广电总局加大电视广告监管力度等因素，未来中国视频及富媒体广告市场的增长速度将超过美国市场。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2005-2013年中国网络广告细分形式市场规模预测　200520062007200820092010e2011e2012e2013e品牌图形广告(亿元)20.429.848.780.490.2135.9185.4259.6339.6增长率（%）56.9%46.1%63.4%65.1%12.2%50.7%36.4%40.0%30.8%比重49.9%49.1%46.0%47.3%43.5%44.8%42.1%39.1%35.1%搜索引擎广告(亿元)9.413.929.050.369.6100.6156.5253.8391.7增长率（%）64.9%47.9%108.6%73.4%38.4%44.5%55.6%62.2%54.3%比重23.0%22.9%27.4%29.6%33.6%33.2%35.6%38.2%40.5%富媒体广告(亿元)1.63.86.59.613.222.135.859.695.4增长率（%）433.3%137.5%71.1%47.7%37.5%67.4%62.0%66.5%60.1%比重3.9%6.3%6.1%5.7%6.4%7.3%8.1%9.0%9.9%视频广告(亿元)0.20.61.23.35.711.321.843.285.7增长率（%）—191.4%94.1%180.8%72.0%96.2%93.7%98.2%98.4%比重0.5%1.0%1.1%2.0%2.7%3.7%5.0%6.5%8.9%固定文字链广告(亿元)3.04.75.86.77.38.210.011.412.8增长率（%）87.5%56.7%23.4%15.5%9.0%12.3%22.0%14.0%12.3%比重7.3%7.7%5.5%3.9%3.5%2.7%2.3%1.7%1.3%分类广告(亿元)3.13.54.65.86.98.711.214.217.9增长率（%）82.4%12.9%31.4%26.1%19.0%26.1%28.7%26.8%26.1%比重7.6%5.8%4.3%3.4%3.3%2.8%2.5%2.2%1.8%电子邮箱广告（亿元）0.60.81.31.61.72.12.52.93.3增长率（%）50.0%33.3%62.5%23.1%6.3%23.5%19.0%16.0%13.8%96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport比重1.5%1.3%1.2%0.9%0.8%0.7%0.6%0.4%0.3%其他形式广告（亿元）2.63.68.912.312.814.516.919.121.8增长率（%）271.4%38.5%147.2%38.2%4.1%13.3%16.6%13.0%14.1%比重6.3%5.9%8.4%7.2%6.2%4.8%3.8%2.9%2.2%总规模(亿元)40.960.7106.0170.0207.4303.4440.1663.8968.2增长率（%）74.8%48.4%74.6%60.4%22.0%46.2%45.1%50.8%45.9%Source:综合上市公司财报及访谈©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表2-22005-2013年中国网络广告细分形式市场规模预测96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport搜索引擎广告市场份额将持续增长，视频及富媒体广告将成重点发展领域艾瑞咨询认为，未来中国网络广告市场结构发展趋势将有如下几点：Ø结构多元化——未来中国网络广告市场结构将继续呈多元化趋势发展，品牌图形广告比重进一步下降，搜索引擎广告、视频及富媒体广告等广告形式凭借其精准性、互动性等特点越来越受到广告主青睐，市场份额将持续增长。Ø搜索引擎广告市场份额持续增长——2009年搜索引擎广告占总体市场规模比重已经达到33.6%，相比2008年的29.6%上升了4.0个百分点，在广告主越来越注重营销效果的背景下，搜索引擎广告愈发受到广告主的青睐。艾瑞咨询认为未来搜索引擎广告市场份额将进一步扩大，预计到2013年，其市场份额将上升至40.5%。Ø视频及富媒体广告将成重点发展领域——视频及富媒体广告在2009年实现快速增长，这主要得益于网络视频应用和视频网站的高速发展。视频及富媒体广告将精准的受众匹配与有效的互动融为一体，网络媒体的营销价值被进一步挖掘。艾瑞咨询分析认为，视频及富媒体化将成为未来网络广告的发展趋势，其市场份额也将逐年增长，艾瑞预计2013年视频及富媒体广告市场比重将达到18.8%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-62005-2013年中国网络广告市场结构趋势预测96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.3.媒体类型：中国网络广告细分媒体发展分析2.3.1.网络广告细分媒体市场规模视频网站持续高速发展，网络社区和搜索引擎表现不俗艾瑞咨询研究中国网络广告不同媒体平台发展情况发现，2009年中国各网络媒体中以视频网站的发展最为迅速，广告营收达13.6亿元，同比增长率达到138.6%，行业进入高度繁荣期；网络社区与搜索引擎媒体广告营收也获得较快增长，分别同比增长40.7%和38.4%；而综合门户的广告营收为，48.5亿元，增速仅为2.3%。艾瑞咨询分析认为，视频网站的媒体价值获得了广告主的进一步认可，同时各大视频网站着力加强内容建设与流量兑现，是其09年广告营收持续高速增长的主要原因。同时，艾瑞咨询分析认为，未来不同网络媒体有以下发展趋势：Ø2010年综合门户广告收入将实现强力反弹：2009年，经历经济危机后的广告主广告预算减少，同时更加趋向理性并愈发注重广告投放的匹配性，而广告收费相对更高、精准性较低的综合门户的广告收入仅取得小幅增长。预计2010年在温哥华冬奥会、南非世界杯、上海世博会、广州亚运会等重大媒体事件的推动下，综合门户的网络广告收入将实现强力反弹，增速将达56.3%。Ø2010年搜索引擎进入调整关键期：2008-2010年中国搜索引擎市场处于调整期，其中2010年是行业深入调整的关键时期。预计至2010年底，中国搜索引擎市场完成调整期进入成熟期，行业发展将实现“量”的积累到“质”的提升。搜索引擎商业价值获得广泛认可，APRU值大幅提升；商业模式健康完善，市场持续发展，至2012年左右，中国搜索引擎市场将出现“翘尾现象”，市场规模在经历调整期的稳定增长后再次出现大幅增长。Ø垂直媒体保持稳定增长：与综合门户不同，垂直媒体在传播方面兼具精准性和广泛性，诸如房地产类网站、汽车类网站、财经类网站等众多垂直网站的广告价值得到了广告主的广泛认可，预计未来垂直媒体的网络广告收入将实现稳定增长。Ø视频网站正版化将成为主流趋势：视频网站的正版化将促使行业重新洗牌，基于正版的视频网站将有比较好的发展；而非正版的网站将不可避免地受到较大影响。经过正版化后的视频网站将拥有更大的媒体价值，未来其网络广告营收将持续大幅增长。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportØ网络社区呈多元化发展趋势：随着中国网民的高速增长及用户需求的多样化，未来网络社区将呈现多元化的发展趋势，并且将有更多不同定位的网络社区涌现。同时未来社区媒体除了继续开拓广告市场外，将加强与网游、电子商务、旅行预订等成熟的商业模式的结合，盈利来源趋向多元，广告营收份额将逐步上升。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-72005-2013年中国网络广告细分媒体市场规模变化趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.3.2.网络广告细分媒体市场结构媒体格局呈多元发展趋势，视频网站将成为网络广告市场发展主动力之一Ø综合门户：未来综合门户的市场份额呈逐渐减小趋势，但依然是网络广告主流的媒体平台。综合门户对于重大事件的报道更有优势，每逢各类重大事件发生，综合门户都是广告主尤其是品牌广告主更加青睐的广告投放媒体。Ø搜索引擎：考虑到2010年品牌广告的大幅增长（艾瑞咨询预计2010年中国品牌网络广告市场规模同比增长将达47.1%）及搜索引擎市场的短期调整，2010年中国搜索引擎占网络广告市场规模比重将基本稳定在33%左右；但艾瑞咨询同时认为，搜索引擎作为性价比最高和投资回报率最高的营销模式将会获得更多广告主的认可，因此从搜索引擎占网络广告的比重发展长期趋势来看，还将保持继续上升态势，预计到2013年将突破40%。Ø垂直媒体：2009年垂直媒体的市场份额为18.2%，比08年略有下降；另一方面，2009年火热的楼市与车市极大地拉动了房产类与汽车类垂直网站的网络广告营收。预计未来垂直媒体中的房产类、汽车类、IT类网站的网络广告营收将保持平稳增长，而垂直媒体网络广告的市场份额整体将呈缓慢下降趋势。Ø视频网站：随着视频网站正版化发展的逐渐深入，以及其自身内容建设与市场推广的不断增强，未来视频网站的媒体价值将继续扩大，市场份额将持续快速上升，预计2013年将达11.2%，并成为网络广告市场发展的主动力之一。Ø网络社区：未来随着网络社区的多元化发展及其盈利模式的不断创新，网络社区占网络广告市场中的份额将得到逐步提升，预计将从2009年的3.7%上升至2013年的4.7%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-82005-2013年中国网络广告细分媒体市场结构趋势预测96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport搜索引擎运营商网络广告营收市场份额最高，综合门户与垂直媒体分列二、三位Ø2009年搜索引擎运营商网络广告营收市场份额超过1/3，达33.6%，较低08年上升了4.0个百分点，其市场领先地位得到了巩固。Ø2009年综合门户与垂直媒体的市场份额分别达到23.4%和18.2%。Ø视频网站在2009年实现了高速发展，其市场份额由08年的3.3%快速增长至09年的6.6%。图2-92009年中国网络广告细分媒体市场结构96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.4.重点媒体：中国网络广告市场核心媒体分析2.4.1.中国网络广告市场核心媒体网络广告营收规模优秀垂直类网站的媒体价值得到广泛认可，中国网络广告市场初现多元发展趋势Ø2009年中国网络广告市场TOP20核心媒体网络广告营收排名前二十位中，共有两家搜索引擎运营商和九家综合门户网站。与此同时，有九家垂直类媒体进入前二十位，分别是拥有太平洋汽车网和太平洋电脑网等的太平洋矩阵、电子商务类的淘宝网、视频分享类的优酷网和土豆网、安全防护类的奇虎360、IT类的中关村在线、下载与在线视频类的迅雷、汽车类的汽车之家和财经类的和讯。艾瑞咨询认为，优秀垂直类网站的媒体价值已经得到广泛认可，广告主在网络广告投放策略上有了更多选择，中国网络广告市场初现多元发展趋势。Ø2009年百度网络广告收入最高，达44.5亿元，同比增长39.1%，远远领先其他媒体；谷歌紧随其后排名第二位，网络广告营收为22.5亿元，同比增速高达64.3%。艾瑞咨询认为，品牌广告主对于性价比更高的搜索引擎广告的认可以及中小企业广告主09年二季度以来营销预算的回升，是09年百度、谷歌两大搜索引擎运营商网络广告营收规模继续快速发展的最主要原因。Ø2009年中国网络广告市场核心媒体网络广告营收排名中，共有九家综合门户网站：新浪、搜狐矩阵、腾讯、网易、MSN中国、雅虎中国、TOM在线、猫扑和凤凰网，其网络广告收入分别为15.6亿元、12.7亿元、9.6亿元、3.8亿元、3.1亿元、1.5亿元、1.4亿元、1.3亿元和1.0亿元。Ø2009年淘宝网网络广告收入达15.0亿元，排名第四位，淘宝网上的网络广告形式主要包括淘宝直通车广告、品牌广告、钻石展位广告等几类。艾瑞咨询认为，电子商务市场近年来的高速增长在推动中国网络经济发展的同时，也使以淘宝网为代表的电子商务网站的媒体价值得以提升，并越来越受广告主青睐。Ø2009年优酷网、土豆网、迅雷的网络广告收入分别为2.4亿元、2.1亿元和1.4亿元，排名分列第十位、第十一位和第十六位。艾瑞咨询认为，09年中国网络视频行业的高速发展，促使以优酷网为代表的视频网站的媒体价值得到了广告主的广泛认可。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-102009年中国网络广告市场核心媒体网络广告营收规模96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2009年百度、谷歌广告业务营收继续上扬，四大综合门户中搜狐矩阵、腾讯实现网络广告业务营收增长Ø2009年，两大搜索引擎巨头百度与谷歌的营收均实现大幅增长，同比增长率分别达39.1%和64.3%，呈持续上扬态势，其中谷歌营收增势强劲，跃居中国网络广告市场核心媒体营收规模排名次席。Ø2009年，四大综合门户中，搜狐矩阵、腾讯实现网络广告营收增长，其他两大门户网络广告营收均出现不同程度的下滑。艾瑞咨询认为，09年新浪网络广告营收下滑的主要是受经济危机期间广告主广告投放预算缩减以及09年10月新浪房地产网络广告业务分拆并入中国房产信息集团(CRIC)两方面原因的影响；网易在09Q3对于其门户进行了全面升级改版，同时陆续推出了教育、旅游、房产和读书等新频道，这些举措促使其网络广告收入在09Q4得到大幅增长，但由于受经济危机影响，其网络广告收入在09年前三季度均出现不同程度的同比下降，致使其09年网络广告营收较08年仍出现小幅下滑。艾瑞咨询同时认为，一方面，09年搜狐依赖奥运后的用户切换效果及矩阵的布局（高清版权视频、搜狗输入法、白社会、搜狗浏览器等）使得用户进一步积累，带动其媒体价值得以继续放大，进而保证其在大环境不好的情况下品牌网络广告收入依然增长。另一方面，搜狐矩阵的付费搜索广告业务在09年实现较快增长，也在一定程度上拉动了搜狐矩阵整体网络广告收入的增长；09年腾讯网络广告收入实现增长的主要原因在于其对于门户网站腾讯网（QQ.COM）持续性的品牌建设，以及腾讯旗下即时通讯工具QQ在线人数的不断攀升提升了腾讯网媒体价值。Ø艾瑞咨询认为，品牌广告主对于性价比更高的搜索引擎广告的认可以及企业营销预算的回升，是09年百度、谷歌两大搜索引擎运营商网络广告营收规模继续快速发展的最主要原因。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-112005-2009年中国网络广告市场核心媒体营收规模变化趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.4.2.中国网络广告市场核心媒体份额中国网络广告市场集中度较高，搜索引擎与综合门户网站仍占据市场主体地位Ø2009年，两大搜索引擎运营商百度、谷歌分列中国网络广告核心媒体市场份额排名前两位，其份额分别达21.5%和10.8%。Ø五家综合门户网站新浪、搜狐矩阵、腾讯、网易和MSN中国分别位居第三、五、六、八、九位，市场份额分别为7.5%、6.1%、4.6%、1.8%和1.5%。Ø百度、谷歌两大搜索引擎运营商共同占到中国网络广告市场32.3%的份额；而新浪、搜狐矩阵、腾讯、网易和MSN中国五家综合门户网站市场份额共计21.5%；上述七家媒体合计份额达53.8%。Ø淘宝位列中国网络广告核心媒体市场份额排名第四位，其份额为7.2%；太平洋矩阵和优酷网的市场份额分别为1.9%和1.2%，分列第七位和第十位。Ø十大核心媒体市场份额总计达64.1%，中国网络广告市场集中度处于较高水平。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-122009年中国网络广告核心媒体市场份额96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport广告主愈发注重精准营销，百度市场份额持续上升Ø搜索引擎运营商市场份额持续增长：继07年百度市场份额跃居第一后，09年搜索引擎运营商继续保持高速发展，谷歌市场份额上升至第二位。Ø四大综合门户份额继续走低：与搜索引擎运营商相比，四大综合门户的网络广告收入比重在逐年降低，从中国网络媒体广告收入市场份额变化趋势来看，总体市场结构正逐步向国际市场看齐。艾瑞咨询认为，虽然四大综合门户的市场份额被逐步蚕食，但其仍然是网络广告尤其是品牌网络广告投放的最主要阵地，尤其在奥运会、世博会、世界杯、国庆阅兵等重大事件的报道上，四大综合门户较其他网络媒体具有较大优势，更容易得到品牌广告主的青睐。根据iAdTracker监测数据显示，受益于北京奥运会的召开，2008年8月四大门户品牌网络广告投放费用为4.2亿元，环比增长达21.3%，在08年8月中国品牌网络广告投放费用中占比高达50.8%；2009年国庆长假期间（10月1日—10月9日），四大门户品牌网络广告投放费用为0.9亿元，在国庆长假期间中国品牌网络广告投放费用中占比高达43.5%。Ø百度市场份额仍将继续上升：艾瑞咨询认为，在广告主越来越注重精准营销的大背景下，百度未来所占的市场份额将呈现继续增长态势。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-132005-2009年中国网络广告核心媒体市场份额变化趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.4.3.中国综合门户网站网络广告营收排名分析新浪网络广告收入居各综合门户网站之首，四大综合门户中搜狐矩阵、腾讯实现网络网络广告营收增长2009年综合门户网站网络广告营收规模排名中，四大综合门户网站新浪、搜狐矩阵、腾讯、网易依旧排名前四，其中新浪网络广告收入高达15.6亿元，明显领先于其他综合门户网站；搜狐矩阵、腾讯、网易网络广告收入分别为12.7亿元、9.6亿元、3.8亿元，分列二至四位；2009年，在四大综合门户新浪、搜狐矩阵、腾讯、网易中，搜狐矩阵、腾讯实现网络广告营收增长。此外，2009年，MSN中国网络广告收入为3.1亿元，排名第五；TOM、猫扑、凤凰网、雅虎中国、中华网分别位居六到十位。图2-142009年中国综合门户网站网络广告营收规模TOP1096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2.4.4.中国搜索引擎网络广告营收排名分析百度、谷歌网络广告收入远远领先于其他搜索引擎运营商2009年搜索引擎运营商网络广告营收规模排名中，百度排名首位，其网络广告收入高达44.5亿元，较排名第二位的谷歌拥有较大领先优势；谷歌网络广告收入为22.5亿元，虽然距离榜首的百度仍有较大差距，但远远领先于其他搜索引擎运营商；搜狗、雅虎中国、新浪爱问网络广告营收规模较小。图2-152009年中国搜索引擎运营商搜索引擎广告营收规模TOP596Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2009年搜索引擎市场形成百度、谷歌双寡头的垄断格局2005-2009年，中国搜索引擎市场中百度和谷歌中国市场份额保持快速增长，两者所占市场份额从2005年的44.7%迅速提升至2009年的96.2%，其中百度市场份额高达63.9%。2009年谷歌的广告收入迅猛增长，同比增长率高达64.3%，其在搜索引擎广告市场的份额也由08年的27.2%上升至09年的32.3%。艾瑞咨询认为，2009年，谷歌中国发挥全球化优势，为中国企业在海外营销提供协助，并在经济危机条件下积极进行营销推广及激励计划，这是其市场份额大涨的主要原因；而其快速增长的市场份额主要来自于雅虎中国失去的5.2%的市场份额。但是随着谷歌退出中国市场，这种双寡头的垄断格局将被打破。根据iResearch艾瑞咨询推出的网民连续用户行为研究系统iUserTracker最新数据显示，2009年，谷歌中国的网页搜索请求量份额为18.9%，仅次于百度列于市场第二，并显著高于其他搜索引擎运营商，其用户资源可见一斑。艾瑞咨询认为，谷歌通过域名跳转，以谷歌香港的站点继续提供简体中文搜索服务，一定程度上能够维系原有用户需求，但基于服务稳定性等方面的原因，势必有部分用户分流至其他搜素引擎品牌，对于中国大陆搜索引擎市场来说，同业者存在一定的机会，但同时面临挑战。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图2-162005-2009年中国搜索引擎广告细分结构96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.中国品牌网络广告市场广告主分析3.1.网络广告主数量规模分析品牌网络广告主数量过万，增速达52.0%根据iAdTracker的监测数据显示，2009年中国主流网络媒体的品牌广告主数量达11611个，较08年的7641个增长52.0%，年同比增速实现大幅提升。艾瑞咨询认为，其原因主要包括两个方面：一方面，互联网普及度的提高加强了网络的营销价值，网络逐渐成为市场营销的一个重要渠道；另一方面，始于08年下半年的金融危机也对网络广告的发展起了推波助澜的作用，与传统营销渠道相比，网络广告以其更高的性价比，更实时准确的效果监测，吸引了不少品牌广告主试水互联网广告。因此，中国品牌网络广告主数量在2009年实现快速增长。图3-1iAdTracker-2002-2009年中国品牌网络广告主数量96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.2.各行业广告主品牌网络广告投放费用结构分析3.2.1.2009年品牌网络广告投放费用行业排名Top20网络服务行业投放费用居首：09年网络服务行业（包括网上购物服务、电子邮箱服务、无线增值服务、网络游戏等行业）投放费用高达18.9亿元，得益于中国宏观经济加速回暖，企业复苏明显，纷纷加大网络营销投放比例，而网络服务业与网络媒体有着很好的契合度。交通行业投放费用列第二：09年交通行业投放费用达14.9亿元。虽然交通行业在经济危机中受较大负面影响，但位列中国十大产业振兴计划并率先获批，在政策支撑下形势稳健。IT产品类投放费用列第三：09年IT产品投放费用为10.7亿元。网络媒体对数码消费者的影响力已获得行业认可，IT产品广告主均与网络媒体紧密结合，同时部分山寨产品也倾向于选择投放网络广告。iAdTracker-2009年中国品牌网络广告投放费用行业排名TOP20名称广告主数量（个）投放天次（天）预估费用（万元）排名网络服务类19038320671892441交通类11054812231488432IT产品类82410306451066313房地产类3031557071816804服饰类172225422657195食品饮料类204140665521636金融服务类279141147424847通讯服务类93172264412068消费类电子类387215203373839零售及服务类5931336113649110化妆浴室用品类1411028593159111医疗服务类5461263063028812教育出国类4481312252341813娱乐及消闲类615870052270214个人用品类123335171110715家居装饰类542758891093716工农业类78331460414317杂类69239268718烟草类7235834619办公用品类1522811462096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportSource：iAdTracker.2010.1.基于中国200多家主流网络媒体品牌图形广告投放的日监测数据统计，不含文字链及部分定向类广告，费用为预估值。声明：以上数据为艾瑞通过iAdTracker即时网络媒体监测得到，历史数据可能产生波动，如有差异请以iAdTracker系统作为参考使用。艾瑞不为发布以上的数据承担法律责任。©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表3-1iAdTracker-2009年中国品牌网络广告投放费用行业排名TOP2096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.2.2.2008与2009年各行业品牌网络广告投放费用市场份额对比根据各行业品牌网络广告投放费用数据显示，2009年网络服务类占比达20.2%，交通类紧随其后，占据15.9%的比重；IT产品位居第三，占比为11.4%；房地产类位列第四，占比为8.7%。四者合计市场份额超过50%，是全行业网络广告投放的主力军。对比2008与2009年品牌网络广告各行业投放份额发现：在十大主要行业中，除网络服务、服饰类市场份额略有提升外，其余各行业市场均有所下降；而09年非主要行业包括工农业、烟草行业、家居装饰行业市场总占比较08年上升3.4%，艾瑞咨询认为，其主要原因在于这些传统行业的广告主对网络媒体的认知度和认可度正在逐步提升。艾瑞咨询同时预测，未来传统行业广告主将会持续加大网络广告的投放力度。图3-2iAdTracker-2008-2009年中国主要行业品牌网络广告投放份额96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.2.3.2002-2009年各细分行业品牌网络广告投放费用变化趋势网络服务类广告主引领各行业品牌网络广告投放艾瑞咨询根据iAdTracker的监测显示，目前各行业网络广告投放费用主要分为两个阵营，网络服务、交通、IT和房产类位于第一阵营，领先优势不断扩大。其中网络服务类广告投放费用继08年保持高速增长，09年超越交通类位居各行业首位，并扩大领先优势，而IT类产品网络广告投放费用则骤然下跌；2009年一季度中国房地产类市场持续低迷，交易量萎缩，观望情绪浓重，导致一季度房产类网络广告投放费用大幅跌落，并极大地拉低了全年的投放费用总额。2009年交通类广告主品牌网络广告投放费用同比仅增长5.6%，这在09年中国汽车产销量分别同比这在48.3%和46.2%的背景下是不正常的。艾瑞咨询认为，主要原因是由于交通类广告主中合资汽车厂商是品牌网络广告投放的主要力量，经济危机使海外汽车厂商从08年底开始面临全球性的危机，相应的也削减了包括中国市场在内的营销预算。预计2010年各大合资汽车厂商将及时调整中国市场营销策略，品牌网络广告的投放费用将大幅提升。在第二阵营中，得益于电子商务、个人消费的快速发展，服饰类广告主2009年网络广告投放费用保持快速增长，仍为第二阵营领头羊。食品饮料类也保持较快增速，未来依然会继续加大广告投放力度；而金融服务类由于宏观经济影响，上升趋势扭转为下跌趋势；通讯服务、消费类电子和零售服务类则表现平平。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport图3-3iAdTracker-2002-2009年中国主要行业品牌网络广告投放费用变化趋势96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.3.各区域广告主品牌网络广告投放费用结构情况3.3.1.2009年品牌网络广告投放费用区域排名北京、上海、广东依然位居区域前三甲2009年中国不同地区品牌网络广告投放费用数据显示，北京、上海等一线城市最受广告主青睐，投放费用位居前列；广东、福建、浙江等经济发达的沿海地区紧随其后。2009年北京地区网络广告投放费用达38.6亿元，上海地区为17.2亿元，广东地区为12.0亿元。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportiAdTracker-2009年中国不同地区品牌网络广告投放情况名称投放费用(万元)投放天次（天）广告主数量（个）北京38638618535802588上海1724607276491676广东1201036648801796福建30279164183249浙江25069145239733吉林196936347460江苏18644103116744天津1748679820176香港1504874967154湖北1189648489260山东1080672491472河北912452531374四川897043259265重庆849833550207江西72351442379内蒙古68921584414辽宁550130652189海南416420402116安徽39731451957湖南304921028185贵州29951173731陕西282518217178台湾26883178351广西26821071553黑龙江24921101161河南216713036119云南1388792348山西842470740澳门514220711甘肃314280021新疆123116910西藏2132青海1152宁夏12196Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport其它1276066426232Source：iAdTracker.2010.1,基于中国200多家主流网络媒体品牌图形广告投放的日监测数据统计，不含文字链及部分定向类广告，费用为预估值。声明：以上数据为艾瑞通过iAdTracker即时网络媒体监测得到，历史数据可能产生波动，如有差异请以iAdTracker系统作为参考使用。艾瑞不为发布以上的数据承担法律责任。©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表3-2iAdTracker-2009年中国不同地区品牌网络广告投放情况96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.3.2.2008与2009年各区域品牌网络广告投放费用市场份额对比根据不同地区品牌网络广告投放费用数据显示，2009年北京市场份额达到41.2%，上海紧随其后，占据18.4%的比重，两者合计市场份额达到59.6%；沿海城市广东、福建、浙江占比依次为12.8%、3.2%和2.7%；其他地区总和占比21.7%。对比2008与2009年品牌网络广告各地区投放份额发现：目前，广告投放还是集中于一线城市和东南沿海经济发达地区，但北京、上海、广东、福建、浙江五大城市网络广告投放份额均有所下降。艾瑞咨询认为，品牌网络广告投放向其他二、三线城市分散化的趋势已经显现。图3-4iAdTracker-2008-2009年中国各地区品牌网络广告投放费用占比情况96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.3.3.2006-2009年各区域品牌网络广告投放费用变化趋势中西部增长迅速，区域发展不平衡情况趋缓艾瑞咨询根据iAdTracker的监测显示，2006-2009年连续三年北京、上海、广东位居区域网络广告投放费用前三甲，其投放费用分别达到约38.6亿元、17.2亿元、12.0亿元。中国品牌网络广告投放集中于北京、上海等一线城市和广东、福建、浙江等东南沿海城市；2009年中西部区域品牌网络广告市场呈迅速增长之势，贵州、云南、河南、江西、重庆等地区的品牌网络广告投放费用分别同比增长232.8%、131.3%、97.0%、95.5%、60.3%，行业区域发展不平衡情况出现趋缓态势。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportiAdTracker-2006-2009年中国不同地区品牌网络广告投放情况地区2006年投放费用（万元）2007年投放费用（万元）2008年投放费用（万元）2009年投放费用（万元）北京150500221500342700386386上海5510080700151900172460广东3490061900101100120103福建13500216003120030279浙江7600116002690025069吉林6800116002110019693江苏510098001510018644天津9900143001760017486香港22003000600015048湖北68005800930011896山东6900103001090010806河北1600360075009124四川3300460063008970重庆2200330053008498江西1700310037007235内蒙古28006900109006892辽宁3300590066005501海南1400520063004164安徽700270026003973湖南700160020003049贵州2005009002995陕西80090018002825台湾2300240016002688广西1500190035002682黑龙江1200130023002492河南300100011002167云南9009006001388其它560010500960012760Source：iAdTracker.2010.1,基于中国200多家主流网络媒体品牌图形广告投放的日监测数据统计，不含文字链及部分定向类广告，费用为预估值。声明：以上数据为艾瑞通过iAdTracker即时网络媒体监测得到，历史数据可能产生波动，如有差异请以iAdTracker系统作为参考使用。艾瑞不为发布以上的数据承担法律责任。©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表3-3iAdTracker-2006-2009年中国不同地区品牌网络广告投放情况96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.4.主要行业广告主品牌网络广告媒体投放策略分析主要行业广告主最为青睐门户网站，但投向门户的费用比例降低根据iAdTracker的监测数据显示，2009年品牌网络广告投放费用TOP5行业广告主（包括网络服务行业、交通行业、IT产品行业、房地产行业、服饰行业）均将门户网站作为品牌网络广告投放最为重要的平台，其中网络服务类、交通类和服饰类广告主均将门户网站作为品牌网络广告投放的第一选择，2009年服饰类广告主投向门户网站的费用比例更是高达70.8%。虽然目前门户网站依然是主要行业广告主投放品牌网络广告最为青睐的媒体，但是除网络服务类广告主外，2009年其他主要行业广告主投向门户网站的品牌网络广告费用比重均有不同程度的下降。艾瑞咨询认为，广告主愈发注重广告投放效果以及垂直媒体价值提升，是2009年主要行业广告主投向门户网站的品牌网络广告费用比例降低的重要原因。垂直网站媒体价值进一步提升，主要行业广告主投向优质垂直媒体的费用比例上升根据iAdTracker的监测数据显示，2009年主要行业广告主投向一些优质垂直媒体的网络广告费用比例均有不同程度提升：网络服务类广告主投向视频网站的费用比例较2008年上升3.7个百分点；交通类广告主投向汽车网站、财经网站、新闻网站、视频网站的费用比例分别上升4.3个、1.6个、1.0个、1.8个百分点；IT产品类广告主投向IT网站、财经网站、新闻网站的费用比了分别上升4.7个、1.6个、0.4个百分点；房地产类广告主投向房产网站、财经网站、地方网站的费用比例分别上升6.8个、0.6个、0.5个百分点，投向视频网站的比重更是由2008年的0.01%快速增长至2009年的0.4%；服饰类广告主投向视频网站、新闻网站、社区网站的费用比例分别上升8.2个、2.7个、0.9个百分点。2009年，IT产品类广告主将IT网站作为品牌网络广告投放的第一选择，占总体投放费用的53.2%；2009年，房产网站取代门户网站成为房地产类广告主品牌网络广告投放的第一选择，占总体费用的49.6%。随着2009年视频网站的迅速崛起，其媒体价值也迅速提升，除IT产品类广告主外，其他主要行业广告主投向视频网站的品牌网络广告费用比重均有不同程度增长。主要行业广告主品牌网络广告媒体投放策略趋向多元化艾瑞咨询分析iAdTracker的监测数据发现，门户网站虽然仍然是各行业广告主投放品牌网络广告的最主要阵地，但广告主对其的依赖度有所下降。与此同时，汽车网站、IT网站、房产网站、视频网站等优质垂直媒体得到了主要行业广告主的进一步认可，也在其品牌96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport网络广告媒体投放策略中占据了重要地位。艾瑞咨询认为，2009年主要行业广告主品牌网络广告投放有了更多的媒体选择，其投放策略趋向多元化。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.4.1.2009年网络服务类广告主品牌网络广告投放费用近半数集中于门户网站根据iAdTracker的监测数据显示，2009年网络服务类广告主品牌网络广告投放费用中，有近半数投向门户网站，占比达49.6%，较2008年的41.0%提高了8.6个百分点；投向客户端、视频网站、游戏网站、IT网站的投放费用分别占10.5%、10.4%、9.3%和5.9%，除了视频网站较2008年上升3.7个百分点以外，其他媒体均较2008年有所降低。图3-5iAdTracker-2008-2009年网络服务类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.4.2.2009年交通类广告主将84.6%品牌网络广告投放费用投向门户和汽车网站根据iAdTracker的监测数据显示，2009年交通类广告主品牌网络广告投放费用中，投向门户网站的占比高达60.5%，投向汽车网站的占比为24.1%，二者占比共计84.6%，其中投向门户网站的占比较2008年下降10.2个百分点，投向汽车网站的占比较2008年增长4.3个百分点；投向财经网站、新闻网站、视频网站的投放费用分别占比4.0%、2.7%和2.6%，虽然其所占比重较小，但较2008年均有不同程度的增长。图3-6iAdTracker-2008-2009年交通类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.4.3.2009年IT产品类广告主品牌网络广告投放费用主要投向IT和门户网站根据iAdTracker的监测数据显示，2009年IT产品类广告主品牌网络广告投放费用中，超过半数投向IT网站，占比达53.2%，投向门户网站的占比为31.1%，二者占比共计84.3%，其中投向IT网站的占比较2008年增加4.7个百分点，投向门户网站的占比较2008年下降6.4个百分点；投向财经网站、新闻网站的投放费用分别占比3.8%和1.6%，分别较2008年增长1.6和0.4个百分点；投向视频网站的投放费用占比为2.0%，较2008年降低0.6个百分点。图3-7iAdTracker-2008-2009年IT产品类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.4.4.2009年房地产类广告主青睐房产网站和门户网站根据iAdTracker的监测数据显示，2009年IT产品类广告主品牌网络广告投放费用中，近半数投向房产网站，占比达49.6%，投向门户网站的占比为41.4%，二者占比高达91.0%，其中投向房产网站的占比较2008年增加6.8个百分点，投向门户网站的占比较2008年下降9.2个百分点；投向财经网站、地方网站、视频网站的投放费用分别占比3.3%、2.9%和0.4%，较2008年均有所增长，其中视频网站的比重更是由2008年的0.01%快速增长至2009年的0.4%。图3-8iAdTracker-2008-2009年房地产类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport3.4.5.2009年服饰类广告主品牌网络广告投放费用愈三分之二投向门户网站根据iAdTracker的监测数据显示，2009年服饰类广告主品牌网络广告投放费用中，超过三分之二投向门户网站，占比高达70.8%，但较2008年急速下滑16.7个百分点；投向视频网站、新闻网站、客户端、社区网站的投放费用分别占比10.3%、4.6%、3.9%和1.5%，较2008年均有不同程度增长，其中其中视频网站的比重由2008年的2.1%快速增长至2009年的10.3%。图3-9iAdTracker-2008-2009年服饰类广告主品牌网络广告媒体投放策略比较96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport4.中国品牌网络广告主网络广告投放费用排名情况4.1.2008与2009年全行业品牌网络广告主投放费用排名对比根据各行业品牌网络广告投放费用数据显示，在对2009年全行业中国网络广告投放费用排名分析中，凡客诚品09年广告投放费用突破1.5亿元，处于领先地位；联想、中国移动、一汽轿车分列二至四位，其他广告主投放费用均低于1亿元。对比2008与2009年各行业网络广告广告主投放费用排名发现：2009年，服饰类广告主凡客诚品对于品牌网络广告的投放力度明显加大，投放费用同比增长39.6%，首次超越其他广告主位居榜首；IT产品类广告主联想两年费用相当，排名仍居第二；一汽轿车与中国移动09年网络广告投放费用较08年均有所减少，但排名仍居前四；IBM2009年品牌网络广告投放费用为0.9亿元，同比增长13.1%，排名跃至第五位；淘宝网、三星电子2009年品牌网络广告投放费用分别为0.6亿元和0.8亿元，环比分别下降46.2%和36.8%，排名均大幅跌落。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportiAdTracker-2008年全行业品牌网络广告主投放费用TOP20名称投放费用(万元)投放天次（天）排名中国移动15060342021联想13373528472一汽轿车12922274703三星电子11920498634淘宝网11861614925智联招聘网11854222616微软11137556537凡客诚品11006155928上海通用10107164109戴尔电脑99188766510完美时空网络96622431711惠普94814099112耐克9250831313英特尔82467907814IBM82076373415索尼72941975716蒙牛乳业5808624017三六一度5609429218可口可乐5467601119海尔54151428020Source：iAdTracker.2010.1.基于中国200多家主流网络媒体品牌图形广告投放的日监测数据统计，不含文字链及部分定向类广告，费用为预估值。声明：以上数据为艾瑞通过iAdTracker即时网络媒体监测得到，历史数据可能产生波动，如有差异请以iAdTracker系统作为参考使用。艾瑞不为发布以上的数据承担法律责任。©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表4-1iAdTracker-2008年全行业品牌网络广告主投放费用TOP2096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportiAdTracker-2009年全行业品牌网络广告主投放费用TOP20名称投放费用（万元）投放天次（天）排名凡客诚品15370631691联想13415614362中国移动11563455543一汽轿车10686321504IBM9279783775智联招聘网8801191636上海通用8617277147前程无忧8553187348一汽大众8495271369惠普83814695410完美时空网络78752670911戴尔电脑76018303212李宁75831986413欧莱雅集团75572579314乐到家网络75352271915三星电子75344326816中国电信69522758117英特尔66217380818淘宝网63803652419昆仑万维63732310220Source：iAdTracker.2010.1.基于中国200多家主流网络媒体品牌图形广告投放的日监测数据统计，不含文字链及部分定向类广告，费用为预估值。声明：以上数据为艾瑞通过iAdTracker即时网络媒体监测得到，历史数据可能产生波动，如有差异请以iAdTracker系统作为参考使用。艾瑞不为发布以上的数据承担法律责任。©2010.1iResearchInc.www.iresearch.com.cn表4-2iAdTracker-2009年全行业品牌网络广告主投放费用TOP2096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport4.2.2009年主要行业品牌网络广告主投放费用排名情况完美时空网络与乐到家网络投放费用领跑网络服务类广告主根据iAdTracker的监测数据显示，2009年网络服务行业广告主品牌网络广告投放费用排名中，完美时空网络、乐到家网络分别位居前两位，投放费用分别为7846万元和7535万元；昆仑万维、淘宝网紧随其后，投放费用分别为6373万元和6138万元；光宇华夏、麦考林、盛大网络位居第三阵营，投放费用分别为5722万元、5039万元和5013万元。图4-1iAdTracker-2009年网络服务行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport一汽轿车投放费用在交通类广告主中处于明显领先地位根据iAdTracker的监测数据显示，2009年交通行业广告主品牌网络广告投放费用排名中，一汽轿车投放费用达10686万元，高居榜首；上海通用、一汽大众处于第二阵营，投放费用分别为8579万元和8495万元；一汽丰田、广州丰田、上海大众分列四至七位，投放费用分别为6230万元、6104万元和5870万元。图4-2iAdTracker-2009年交通行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport联想投放费用远远领先其他IT产品类广告主根据iAdTracker的监测数据显示，2009年IT产品行业广告主品牌网络广告投放费用排名中，联想的品牌网络广告投放费用位居首位，达12920万元，远远领先其他IT产品类广告主；排在次席的是IBM，投放费用为9113万元；惠普排名第三位，投放费用为8380万元；戴尔电脑、英特尔、微软分列四至六位，投放费用分别为7562万元、6616万元、4931万元。图4-3iAdTracker-2009年IT产品行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport保利地产领衔其他四家房企位列投放费用排名前五位根据iAdTracker的监测数据显示，2009年房地产行业广告主品牌网络广告投放费用排名中，保利地产排名首位，投放费用达1533万元；绿地集团、华润置地、富力地产集团、万科集团四家房企投放费用分别为1230万元、1159万元、1070万元和984万元，位居二至五位；两家线下房地产服务商链家机构和21世纪不动产投放费用分别为843万元、752万元，排名分列第五、六位；垂直类房产网站安家网排名第八位，投放费用为728万元。同时艾瑞咨询整理iAdTracker监测数据发现，2009年房地产行业广告主品牌网络广告投放费用APUR值为26.9万元/个，远低于全行业的80.7万元/个。图4-4iAdTracker-2009年房地产行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport凡客诚品投放费用远超其他服饰类广告主根据iAdTracker的监测数据显示，2009年服饰行业广告主品牌网络广告投放排名中，凡客诚品投放费用高达15370万元，遥遥领先于其他服饰类广告主；李宁投放费用为7580万元，排名第二，明显领先于排在第三位的masamaso；masamaso、耐克、阿迪达斯的投放费用分别为4699万元、4470万元、3467万元，分别位居三至五位。图4-5iAdTracker-2009年服饰行业广告主品牌网络广告投放费用TOP1096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport5.中国网络广告市场发展趋势分析5.1.全球经济与广告市场形势分析经济回升，全球广告市场趋向稳定随着全球衰退结束，经济出现回升势头，根据2009年10月期国际货币基金组织（IMF）的《世界经济展望》数据，2010年全球经济将扭转2009年的下滑态势，扩张3%。零售业销售正逐步稳定，消费者信心正在恢复，住房市场也更趋稳定。受益于各种利好因素，初级商品价格水平将再度回升，国际贸易也将开始好转。与此同时，全球广告市场回暖趋势显著。根据实力传播数据，预计2010年全球广告市场止跌回升至0.9%。预计随着企业和消费者的信心持续增强，经济恢复的走势也更趋稳定，2011年增长3.9%，2012年增长4.8%。图5-12009-2012年全球广告市场规模增长率96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport5.2.中国经济发展形势与中国网络广告市场发展趋势分析政策激励促进经济回暖此轮全球经济反弹是受中国、印度以及其他若干新兴亚洲经济体带动。经历了2009年第一季度的低谷后，中国宏观经济自第二季度开始持续回暖。2009年一季度国内生产总值同比增长仅为6.1%，较2008年四季度下降0.7个百分点，同时较2008年一季度回落4.5个百分点。2009年二季度中国国内生产总值扭转下滑颓势，环比增长12.7%，同比增长7.9%，全年同比增长达8.7%。图5-208Q3-09Q4中国国内生产总值同比增长率在相对宽松的财政政策和货币政策的双重激励下，市场流动性大增，并带来投资的迅速恢复，据国家统计局统计数据显示：2009年全社会固定资产投资同比增长30.1%；与此同时，2009年居民消费指数（CPI）较2008年下降0.7%，社会消费品零售总额同比增长16.9%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport2010年中国网络广告市场发展趋势展望：Ø2010年中国网络广告市场规模将加速增长，预计将达303.4亿元基于2010年中国经济的继续回调预期以及受益于温哥华冬奥会、南非世界杯、上海世博会以及广州亚运会等一系列媒体盛事的推动，同时视频、社区等新媒体价值快速提升，2010年中国网络广告收入规模将加速增长，预计整体收入规模将达303.4亿元。Ø企业营销需求加速增长，品牌网络广告主数量继续上升根据艾瑞咨询网络广告监测系统iAdTracker的监测数据显示，2009年一季度中国主流网络媒体的品牌广告主数量为3989个，环比下跌9.8%；二季度则迅速增长至5138个，环比攀升28.8%；2009年全年中国主流网络媒体的品牌广告主数量达11611个，较08年的7641个增长52.0%。艾瑞咨询认为，2010年在宏观经济继续回升的背景下，企业营销需求将加速增长，品牌网络广告主数量也将继续上升。Ø网络媒体价值得到进一步提升在经济危机时期，广告主在预算吃紧的境况下将部分营销预算转移至性价比更高的网络媒体，并由此产生对网络媒体的认知和认可，并在经济危机消退后，产生惯性投放，互联网媒体价值将得到进一步提升。Ø受益于大型活动推动，综合门户等强势媒体优势将得以体现艾瑞咨询认为，2010年中国网络广告市场整体规模将在各类大型活动推动下快速增长。但与此同时，具备品牌优势的如综合门户等强势媒体也将在上海世博会、南非世界杯等大型活动的推动下，品牌优势将得以充分体现，网络广告投放费用将呈高速增长态势，其占整体网络广告市场份额也将回升。Ø搜索引擎进入调整关键期艾瑞展望2010年中国搜索引擎市场的发展认为，中国搜索引擎市场将进入调整的关键时期，行业发展将实现“量”的积累到“质”的提升。搜索引擎商业价值将获得广泛认可，APRU值大幅提升，商业模式加速完善；行业将成功过渡至行业成熟期，从而获得长期持续的发展。Ø视频网站正版化成主流趋势，并将成为网络广告市场强劲增长的拉动力之一96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport经历前两年的激烈竞争和快速发展，视频网站无论在用户体验方面还是在盈利模式探索方面，均已突破了前期仅停留在资本层面上的竞争，尤其是2009年，广告主纷纷试水视频网站媒体，在一定程度上肯定了其媒体价值，艾瑞咨询认为，2010年视频网站将成为整体网络广告市场强劲增长的拉动力之一。艾瑞咨询同时认为，2010年视频网站正版化将成为主流趋势，视频网站的正版化将促使行业重新洗牌，基于正版的视频网站将有比较好的发展；而非正版的网站将不可避免地受到较大影响。经过正版化后的视频网站将拥有更大的媒体价值。Ø电子商务发展为网络广告市场注入新动力随着中国电子商务市场的加速发展，网民基础的扩大以及网购用户渗透率的不断提高，艾瑞咨询认为，电子商务市场的发展，将吸引更多的广告主选择互联网媒体进行广告投放，其无疑将推动整个网络广告市场纵深化发展。与此同时，电子商务类广告主的网络广告投放费用也呈迅速增长态势。iAdTracker监测数据显示，2009年电子商务类品牌广告主网络广告投放费用为6.6亿元，同比增长达115.5%，对于中国品牌网络广告市场增长的贡献率高达33.1%。艾瑞咨询预计，未来电子商务类广告主的网络广告投放费用将持续上升，成为中国整体网络广告市场发展的重要动力。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport附录：2009年中国网络广告行业热点事件盘点盘点一：网络广告受益整体经济回暖强劲反弹，走出金融危机影响Ø事件一：09Q1各大门户网络广告收入纷纷下调根据各大门户网站发布的2009第一季度财报显示，其网络广告收入大多出现下滑。其中，搜狐一季度网络广告业务营收为4064万美元，同比增长17%，但环比下滑13%，在总营收中的比重也进一步降至35%。新浪2009年第一季度广告营收总计4320万美元，较2008年同期下降10%，较2008年第四季度下降38%。Ø事件二：09Q2中国网络广告市场强劲增长，成全球亮点市场研究公司StrategyAnalytics表示，“随着全球经济逐步回暖，在2009年年初显著下滑之后，第二季度全球网络广告市场已经显现了复苏迹象。报告表示，中国网络广告市场出现强劲增长，成为全球市场中的一大亮点，预示着中国提前大多数西方市场实现了复苏。”艾瑞咨询点评：受益于中国整体宏观经济的回暖企稳的态势，中国互联网广告自2009Q2开始迅速反弹回升。作为互联网经济细分领域中最易受经济形势影响的行业，艾瑞咨询认为中国互联网广告已率先走出金融危机影响，互联网媒体价值获得更多广告主的肯定和青睐。盘点二：技术发展推动精准营销发展，网络广告继续受资本青睐Ø事件一：互联网广告网络易传媒完成3000万美元第二轮融2009年7月，中国最大的互联网广告网络易传媒完成3000万美元的第二轮融资。作为中国互联网广告的创新者，易传媒在推动CPM计费模式、精准定向技术、广告效果可衡量化、独立第三方监测和广告资源标准化等方面的努力受到了业界的广泛认可。除了其世界级的技术产品平台，易传媒拥有一支在互联网和广告等相关领域经验。Ø事件二：网络广告公司OpenX再融资1000万美元2009年5月，由网络行业资深人人士、前雅虎搜索业务主管蒂姆•卡多冈（Tim96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportCadogan）经营的一家网络广告公司OpenX，在新一轮融资中筹集了1000万美元，总融资额达到3100万美元。OpenX是家与谷歌、微软和雅虎竞争的独立网络广告公司，该公司表示，将从新筹集的资金中拿出一部分用于加快在线广告平台的开发，该平台可使小型网络出版商和广告商更容易相互合作。艾瑞咨询点评：纵观互联网发展历史，网络服务应用从单一化向多元化和复杂化转变，与此同时网民行为轨迹也随之多元化而日渐复杂。基于该种日渐复杂的行为轨迹，如何通过技术手段实现精准的行为定向成为中国精准营销市场是否能取得快速发展的重要制衡因素。因此，艾瑞咨询认为，技术发展不仅将推动精准营销市场发展，同时也是决定网络广告媒体价值能否淋漓尽致体现和提升的关键因素之一。盘点三：广告主试水新媒体，2009年社交网络广告市场正式起航Ø事件一：社交网络广告面临转折美国科技博客SiliconAlleyInsider刊文称，社交网络广告目前大多仍然是传统形式的广告，例如横幅广告、视频广告和文本广告等。然而随着广告主“自有平台”的发展，社交网络广告正面临转折点。Ø事件二：开心网月均广告收入达700万元人民币开心网CEO程炳皓首次接受我国台湾媒体《商业周刊》专访时表示，开心网团队已从最初的6人增加到80人，一个月广告收入平均达人民币700万元，不过尚未实现盈利。艾瑞咨询点评：无论在用户数量及粘性增长方面，还是用户网络服务应用习惯培养上，近两年中国社交网站的发展和影响力是市场有目共睹的，备受媒体、投资者的关注。而2009年，不乏很多传统广告主开始尝试在社交网络上大规模投放广告。艾瑞咨询认为，广告主试水社交网站新媒体，一方面推动了社交网站广告形式的探索，另一方面也标志了社交网站新媒体广告市场的正式起航。盘点四：视频网络广告强劲增长，版权市场规范渐行渐近Ø事件一：优酷网09年实现过亿收入不成问题第16届中国国际广告节于10月30日至11月1日在南宁国际会展中心举行。优酷首席执行官古永锵在现场接受中华广告网专访时表示，视频网站早已摆脱不盈利的困局。如果说优酷在2008年还停在零收入状态，09年实现收入过亿已经不成问题。但是视频网站发展初期投入非常大。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReportØ事件二：网络视频反盗版继续进行2009年10月28日，刚刚成立一个多月的中国网络视频反盗版联盟发动第二波攻击，目标直指迅雷。联盟方成员优朋普乐透露，他们已对迅雷369部盗版侵权进行取证，首批100部的诉讼已正式在深圳南山法院立案。Ø事件三：多家知名BT网站因为“无证上岗”而纷纷落马在广电总局新一轮严查互联网视听许可证的风暴中，多家知名BT网站因为“无证上岗”而纷纷落马。截至2009年11月，广电总局今年以来查处关闭的违规视听节目网站已达414家。这些网站或者因为“无证”经营，或者因为存在色情、低俗等有害节目和侵权盗版等问题，已经被广电总局严惩。Ø事件四：互联网视频第四年——版权贯穿始终，监管升级酷6网CEO李善友认为，版权问题爆发只是表象，背后更深一层的涵义是“视频行业已经发展到非常健康的阶段”，而重视版权保护是一种健康的意识；同时，有很多大公司借打击盗版之名进入这个行业，也是因为看到了这个行业的发展。艾瑞咨询点评：经历了第一轮用户资源和资金竞争，目前中国视频网站主要依靠网络广告的盈利模式探索已初具成果，尤其是2009年，中国视频广告呈现强劲增长，各行业广告主纷纷尝试视频网站新媒体。而视频内容版权，这个一直隐藏在视频网站行业问题终于爆发，并成为行业争议热点问题。艾瑞咨询认为，网络视频已经成为网民主流应用需求之一，只有适当地、有步骤地推出相关法律规范才能更好的推动中国视频行业的良性发展，以确保满足用户基本的网络应用需求。盘点五：中房信成功登陆纳斯达克对互联网媒体创新模式带来新思路Ø事件一：新浪和易居中国合资公司中房信正式登陆纳斯达克中国领先的房地产服务公司易居(中国)控股有限公司(“易居”)(纽交所代码：EJ)与中国及全球华人社群领先的在线媒体及增值资讯服务提供商新浪(“新浪”)(纳斯达克代码：SINA)联合宣布，双方的合资公司——中国房产信息集团(以下简称CRIC)，正式在纳斯达克挂牌上市。Ø事件二：新媒体价值与网络营销创新模式96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport品牌客户在看到所谓的点击率和收视率之后会产生另外一个困惑，“这个数字与销售之间有没有必然联系？”客户的困惑正是基于新媒体自身的困惑，这是新媒体和传统媒体一直没解决的问题。艾瑞咨询点评：CRIC上市对互联网行业模式创新具有里程碑意义，对于新浪、易居中国及整个互联网行业都具有深远影响。CRIC上市，给互联网综合门户以及垂直媒体提供了借鉴意义。此种模式对旗下有特色有优势的垂直频道或业务而言，可通过整合，实现线上和线下业务的结合和互补，并形成协同效应，将媒体影响力进一步释放。盘点六：传统媒体涨价为2010年互联网媒体增添更多想象空间Ø事件一：分众传媒表示2010年楼宇和框架广告涨价10%左右2009年12月8日，在分众传媒2009财年三季度业绩发布分析师电话会议上，该公司CEO江南春表示，2010年分众传媒的楼宇和框架广告均将涨价10%左右。江南春认为，由于中国广告市场的复苏，从2010年1月1号开始，分众传媒楼宇和框架两种广告将涨价10%左右，而卖场广告是否涨价将在12月确定。Ø事件二：受“61”号令影响，2010年各卫视广告价纷纷上涨2010年各大卫视台的价格将出现大幅度增长，其中江苏卫视晚间平均价格增长31%，山东卫视增长29%，浙江卫视平均增长30%，湖南卫视增长37%，安徽卫视平均涨幅15%，贵州卫视更是暴涨45%。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport艾瑞咨询点评：面对其他强势媒体纷纷涨价，尤其是电视媒体价格的集体涨价，作为具有互动、高信价比的互联网媒体而言，2010年该何去何从？艾瑞咨询认为，传统线下媒体涨价，一方面无疑对互联网媒体来说是利好消息，随着其自身媒体价值提升，越来越多的传统广告主愿意尝试；另一方面，高性价比是吸引广告主投放的另一个优势。而随着2010年温哥华冬奥会、南非世界杯足球赛、上海世博会以及广州亚运会等媒体盛事的推动，2010年中国互联网广告市场值得期待。96Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport法律声明本报告为艾瑞市场咨询有限公司制作，报告中所有的文字、图片、表格均受到中国法律知识产权相关条例的版权保护。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人，不得使用本报告中的信息用于其它商业目的。本报告中部分文字和数据采集于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过原著者和本公司许可，任何组织和个人不得使用本报告中的信息用于其他商业目的。本报告中运营商收入及相关市场预测主要为公司研究员采用行业访谈、市场调查、二手数据及其他研究方法分析获得，部分数据未经运营商直接认可。本报告中发布的调研数据部分采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限制，调查资料收集范围的限制，部分数据不能够完全反映真实市场情况。本报告只提供给购买报告的客户作为市场参考资料，本公司对该报告的数据准确性不承担法律责任。公司服务介绍：艾瑞咨询集团：http://www.iresearch.com.cn公司产品介绍：艾瑞客户解决方案：http://www.iresearch.com.cn/solution艾瑞连续数据研究产品：http://www.iresearch.com.cn/product艾瑞专项研究咨询服务：http://www.iresearch.com.cn/consulting艾瑞研究观点报告：http://www.iresearch.com.cn/report艾瑞学院培训业务：http://www.iresearch.com.cn/institute艾瑞媒体会议服务：http://www.iresearch.com.cn/meeting公司资讯网站：艾瑞网：http://www.iresearch.cn艾瑞广告先锋：http://www.iresearchad.com艾瑞网络媒体精品推荐：http://www.iwebchoice.com报告购买/咨询：艾瑞市场咨询有限公司北京地址：北京市朝阳区金桐西路10号远洋光华国际AB座5层，100022电话：010-51283899-802或201艾瑞市场咨询有限公司上海地址：上海市徐汇区漕溪北路333号中金大厦B幢701室，20003096Copyright©iResearchInc.2010 中国网络广告行业发展报告2009-2010年iResearchChinaOnlineAdvertisingResearchReport电话：021-51082699-业务部艾瑞市场咨询有限公司广州地址：广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座707室，510620电话：020-38010229报告总顾问：杨伟庆iResearch总裁Email:henry@iresearch.com.cn螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀袃衿羇蒂蚆螅羆薄葿肄肅芄蚅羀肄莆蒇袆肃葿蚃螂肃芈蒆螈肂莁螁肇肁蒃薄羃肀薅蝿衿聿芅薂螅膈莇螈蚁膈蒀薁罿膇腿螆袅膆莂蕿袁膅蒄袄螇膄薆蚇肆膃芆蒀羂膂莈蚅袈节蒀蒈螄芁膀蚄蚀芀节蒆肈艿蒅蚂羄芈薇薅袀芇芇螀螆芆荿薃肅芆蒁蝿羁莅薄薁袇莄芃螇螃羀莆薀虿罿薈螅肇罿芈蚈羃羈莀蚅蚁蝿芄蒈薇螈莇芁袆螇肆蒇螂螆膈艿蚈袆芁蒅薄袅羀芈蒀袄肃蒃衿袃芅莆螅袂莇薁蚁袁肇莄薇袀腿薀蒃袀节莃螁罿羁薈蚇羈肄莁薃羇膆薆蕿羆莈葿袈羅肈节螄羄膀蒇蚀羄节芀薆羃羂蒆蒂肂肄艿螀肁膇蒄蚆肀荿芇蚂聿聿薂薈肈膁莅袇肈芃薁螃肇莆莃虿肆肅蕿薅螂膈莂蒁螂芀薇螀螁羀莀螅螀膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莇芁袆螇肆蒇螂螆膈艿蚈袆芁蒅薄袅羀芈蒀袄肃蒃衿袃芅莆螅袂莇薁蚁袁肇莄薇袀腿薀蒃袀节莃螁罿羁薈蚇羈肄莁薃羇膆薆蕿羆莈葿袈羅肈节螄羄膀蒇蚀羄节芀薆羃羂蒆蒂肂肄艿螀肁膇蒄蚆肀荿芇蚂聿聿薂薈肈膁莅袇肈芃薁螃肇莆莃虿肆肅蕿薅螂膈莂蒁螂芀薇螀螁羀莀螅螀膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莇芁袆螇肆蒇螂螆膈艿蚈袆芁蒅薄袅羀芈蒀袄肃蒃衿袃芅莆螅袂莇薁蚁袁肇莄薇袀腿薀蒃袀节莃螁罿羁薈蚇羈肄莁薃羇膆薆蕿羆莈葿袈羅肈节螄羄膀蒇蚀羄节芀薆羃羂蒆蒂肂肄艿螀肁膇蒄蚆肀荿芇蚂聿聿薂薈肈膁莅袇肈芃薁螃肇莆莃虿肆肅蕿薅螂膈莂蒁螂芀薇螀螁羀莀螅螀膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莇芁袆螇肆蒇螂螆膈艿蚈袆芁蒅薄袅羀芈蒀袄肃蒃衿袃芅莆螅袂莇薁蚁袁肇莄薇袀腿薀蒃袀节莃螁罿羁薈蚇羈肄莁薃羇膆薆蕿羆莈葿袈羅肈节螄羄膀蒇蚀羄节芀薆羃羂蒆蒂肂肄艿螀肁膇蒄蚆肀荿芇蚂聿聿薂薈肈膁莅袇肈芃薁螃肇莆莃虿肆肅蕿薅螂膈莂蒁螂芀薇螀螁羀莀螅螀膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莇芁袆螇肆蒇螂螆膈艿蚈袆芁蒅薄袅羀芈蒀袄肃蒃衿袃芅莆螅袂莇薁蚁袁肇莄薇袀腿薀蒃袀节莃螁罿羁薈蚇羈肄莁薃羇膆薆蕿羆莈葿袈羅肈节螄羄膀蒇蚀羄节芀薆羃羂蒆蒂肂肄艿螀肁膇蒄蚆肀荿芇蚂聿聿薂薈肈膁莅袇肈芃薁螃肇莆莃虿肆肅蕿薅螂膈莂蒁螂芀薇螀螁羀莀螅螀膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莇芁袆螇肆蒇螂螆膈艿蚈袆芁蒅薄袅羀芈蒀袄肃蒃衿袃芅莆螅袂莇薁蚁袁肇莄薇袀腿薀蒃袀节莃螁罿羁薈蚇羈肄莁薃羇膆薆蕿羆莈葿袈羅肈节螄羄膀蒇蚀羄节芀薆羃羂蒆蒂肂肄艿螀肁膇蒄蚆肀荿芇蚂聿聿薂薈肈膁莅袇肈芃薁螃肇莆莃虿肆肅蕿薅螂膈莂蒁螂芀薇螀螁羀莀螅螀膂蚅蚁蝿芄蒈薇螈莇芁袆螇肆蒇螂螆膈艿蚈袆芁蒅薄袅羀芈蒀袄肃蒃衿袃芅莆螅袂莇薁蚁袁肇莄薇袀腿薀蒃袀节莃螁罿羁薈蚇羈肄莁薃羇膆薆蕿羆莈葿袈羅肈节螄羄膀蒇蚀羄节芀薆羃羂蒆蒂肂肄艿螀肁膇蒄蚆肀荿芇蚂聿聿薂薈肈膁莅袇肈芃薁螃肇蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈肃肇葿薀罿肇薂螆袅膆芁蕿螁膅莄螄蚇膄薆薇肆膃芆袂羂膂莈蚅袈膁蒀袁螄膁薃蚄肂膀节蒆羈艿莅蚂袄芈蒇蒅螀芇膇蚀螆芆荿薃肅芅蒁螈羁芅薃薁袇芄芃螇螃芃莅薀肁莂蒈螅羇莁薀薈袃莀芀螃衿羇蒂蚆螅羆薄袂肄羅芄蚄羀羄莆袀袆羃葿蚃螂肃薁蒅肀肂芁蚁羆肁蒃蒄羂肀薅蝿袈聿芅薂螄肈莇螈96Copyright©iResearchInc.2010'