电力设备和新能源行业行业周报 21页

'电力设备与新能源行业行业周报2013年8月5日证券研究报告分析师桂方晓021-61683506执业证书编号S1070511070001熊杰0755-83515512执业证书编号S1070512110002联系人沈成021-61680387从业证书编号S1070112050072投资评级：推荐（维持）重点推荐公司盈利预测股票名称EPSPE13E14E13E14E宏发股份0.760.951915理工监测0.620.942416亿纬锂能0.720.984130航天机电0.190.364021光伏电站将获增值税返还利好——电力设备新能源周报2013第29期要点：l本周行业重点关注去年年底，国务院常务会议明确提出，要完善中央财政资金支持光伏发展的机制，光伏电站项目执行与风电相同的增值税优惠政策，但目前光伏电站增值税仍为17%；有关部门近期将明确增值税即征即退50%的这一优惠政策。根据测算，光伏电站项目的内部回报率将提高约2个百分点。财政部下发《关于分布式光伏发电实行按照电量补贴政策等有关问题的通知》，国家对分布式光伏发电项目将按电量给予补贴，补贴资金通过电网企业转付给分布式光伏发电项目单位，并对申领补贴项目提出相关审核条件，符合该条件的，再向所在地电网企业提出申请。海外方面，欧委会正式批准中欧光伏贸易争端“价格承诺”方案，该方案将于8月6日起实施。中方一位业内高级官员表示，中欧贸易协定并未设置统一价格，相应的价格会以类似于“公式”的形式呈现，即其会随着市场的波动而变化。另外，与此次反倾销调查同期进行的反补贴调查将继续进行。从国内外两方面来看，利好消息不断，产业环境持续改善，后续政策仍值得期待。我们重申此前观点，光伏行业已经反转，企业盈利改善已得到确认，维持光伏行业“推荐”的投资评级，推荐隆基股份、航天机电、东方日升、中利科技、特变电工、海润光伏、阳光电源、爱康科技等。l个股重点推荐1.宏发股份：继电器行业龙头，行业稳定增长，份额逐步侵蚀外资。技术实力国内领先，各子公司定位分明，多点开花各有亮点；估值便宜，安全边际足。2.理工监测：在线监测产品正经历从试点到推广的过程，未来市场需求有望呈现爆发性增长；公司产品线齐全，且均具有自主知识产权，研发、资质处于领先水平；资金充足，融资渠道畅通，扩张能力强。3.亿纬锂能：公司核心竞争优势为战略眼光+龙头定位+执行力，精准地切入了被电池巨头忽略的两个细分市场电能表电池和电子烟，并且做到了这两个领域的细分龙头。4.航天机电：公司优化资产结构，转让神舟硅业的部分股权，挂牌交易内蒙古中环光伏材料20%股权；公司作为央企航天科技集团旗下的唯一上市公司，项目资源优势、客户资源优势、资本资源优势突出。行业表现数据来源：Wind资讯相关报告《中欧光伏贸易争端达成和解》——电力设备新能源周报2013第28期2013-07-29 行业周报目录本周个股重点推荐3上市公司动态51、上市公司2013年半年报52、上市公司2013年半年度业绩快报63、航天机电签订重大合同74、中利科技签订300MW光伏电站收购协议75、置信电气中标国家电网项目7行业重点关注81、欧委会正式批准中欧光伏贸易争端“价格承诺”方案82、中欧光伏贸易协定或包括浮动价格承诺83、光伏电站将获增值税返还利好94、财政部：分布式光伏发电按电量补贴95、美加州四分之三的住宅屋顶光伏电站被租赁106、德国：FIT光伏补贴月度递减率仍为1.8%107、能源局正在制定促风电产业发展意见118、七月份节能与新能源汽车产量持续走低11本周光伏产品行情：基本稳定13附图：光伏主要产品价格走势14附图：电力设备主要原材料价格走势15附表：海外新能源股票走势16插图目录图1：多晶硅价格走势（国内元/kg，国外美元/kg）14图2：硅片价格走势（元/片）14图3：电池片价格走势（元/W）14图4：组件价格走势（元/W）14图5：取向硅钢价格走势（元/吨）15图6：LME铝价格走势（美元/吨）15图7：LME铜价格走势（美元/吨）15表1：光伏产品近期价格13表2：海外新能源股票走势16长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报目录本周个股重点推荐3上市公司动态51、上市公司2013年半年报52、上市公司2013年半年度业绩快报63、航天机电签订重大合同74、中利科技签订300MW光伏电站收购协议75、置信电气中标国家电网项目7行业重点关注81、欧委会正式批准中欧光伏贸易争端“价格承诺”方案82、中欧光伏贸易协定或包括浮动价格承诺83、光伏电站将获增值税返还利好94、财政部：分布式光伏发电按电量补贴95、美加州四分之三的住宅屋顶光伏电站被租赁106、德国：FIT光伏补贴月度递减率仍为1.8%107、能源局正在制定促风电产业发展意见118、七月份节能与新能源汽车产量持续走低11本周光伏产品行情：基本稳定13附图：光伏主要产品价格走势14附图：电力设备主要原材料价格走势15附表：海外新能源股票走势16插图目录图1：多晶硅价格走势（国内元/kg，国外美元/kg）14图2：硅片价格走势（元/片）14图3：电池片价格走势（元/W）14图4：组件价格走势（元/W）14图5：取向硅钢价格走势（元/吨）15图6：LME铝价格走势（美元/吨）15图7：LME铜价格走势（美元/吨）15表1：光伏产品近期价格13表2：海外新能源股票走势16长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报目录本周个股重点推荐3上市公司动态51、上市公司2013年半年报52、上市公司2013年半年度业绩快报63、航天机电签订重大合同74、中利科技签订300MW光伏电站收购协议75、置信电气中标国家电网项目7行业重点关注81、欧委会正式批准中欧光伏贸易争端“价格承诺”方案82、中欧光伏贸易协定或包括浮动价格承诺83、光伏电站将获增值税返还利好94、财政部：分布式光伏发电按电量补贴95、美加州四分之三的住宅屋顶光伏电站被租赁106、德国：FIT光伏补贴月度递减率仍为1.8%107、能源局正在制定促风电产业发展意见118、七月份节能与新能源汽车产量持续走低11本周光伏产品行情：基本稳定13附图：光伏主要产品价格走势14附图：电力设备主要原材料价格走势15附表：海外新能源股票走势16插图目录图1：多晶硅价格走势（国内元/kg，国外美元/kg）14图2：硅片价格走势（元/片）14图3：电池片价格走势（元/W）14图4：组件价格走势（元/W）14图5：取向硅钢价格走势（元/吨）15图6：LME铝价格走势（美元/吨）15图7：LME铜价格走势（美元/吨）15表1：光伏产品近期价格13表2：海外新能源股票走势16长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报目录本周个股重点推荐3上市公司动态51、上市公司2013年半年报52、上市公司2013年半年度业绩快报63、航天机电签订重大合同74、中利科技签订300MW光伏电站收购协议75、置信电气中标国家电网项目7行业重点关注81、欧委会正式批准中欧光伏贸易争端“价格承诺”方案82、中欧光伏贸易协定或包括浮动价格承诺83、光伏电站将获增值税返还利好94、财政部：分布式光伏发电按电量补贴95、美加州四分之三的住宅屋顶光伏电站被租赁106、德国：FIT光伏补贴月度递减率仍为1.8%107、能源局正在制定促风电产业发展意见118、七月份节能与新能源汽车产量持续走低11本周光伏产品行情：基本稳定13附图：光伏主要产品价格走势14附图：电力设备主要原材料价格走势15附表：海外新能源股票走势16插图目录图1：多晶硅价格走势（国内元/kg，国外美元/kg）14图2：硅片价格走势（元/片）14图3：电池片价格走势（元/W）14图4：组件价格走势（元/W）14图5：取向硅钢价格走势（元/吨）15图6：LME铝价格走势（美元/吨）15图7：LME铜价格走势（美元/吨）15表1：光伏产品近期价格13表2：海外新能源股票走势16长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报本周个股重点推荐1、宏发股份（600885）继电器行业预计能够保持稳定增长，国内市场更是后劲十足。宏发目前排名全球第四，国内第一，前三分别是外资的欧姆龙、泰科及松下。公司未来有望逐步侵蚀外资份额，剑指全球第三。作为中国继电器行业的龙头企业，拥有国内同行业领先的产品设计和研发能力；强大的模具制造与精密零件生产能力、规模化的产品制造能力；生产环节比较完整，拥有全球化原料采购系统及完善且稳定的营销网络。子公司成套设备的生产能力是亮点，实验室的VDE认证也使公司研发周期大大缩短。公司目前通用继电器已经做到了全球最大，但四季度起已经出现复苏迹象；电力继电器受益全球智能电网建设，成为近年增量最大的业务；低压电器显示出较强增长潜力，未来借助继电器渠道有望在全国取得突破；汽车、通信、密封继电器都已有一定的积累，做大需要过程，但业务有量变到质变的潜质。由于业务范围分布较广，综合来看20%以上的稳健增长可以期待。不考虑增发摊薄股本的情况下，预测公司2013-2014年EPS分别为0.76元和0.95元，PE分别为19X、15X，维持公司“强烈推荐”的投资评级。2、理工监测（002322）2013年国网第一批变压器在线监测产品集中招标同比增长65%，拉开放量增长的序幕。变压器油色谱在线监测产品的市场需求包括新建和存量改造两部分，我们估计其市场空间共计约78-111亿元；随着在线监测技术发展，从单一产品监测到变电站综合监测将是大势所趋，我们从电网投资角度测算变电站监测系统市场容量为300-360亿元；而包括工业客户需求以及输电线路在线监测需求的整个在线监测产品市场容量将在500亿元以上。公司产品具有长期稳定运行的记录，以及与大客户间长期合作与信任的关系，这种优势难以被竞争者超越；电网对在线监测产品要求较高，产品不能稳定安全运行的企业将被消减市场份额或停止投标资质，竞争环境改善有利公司；公司产品线齐全，且均具有自主知识产权，研发、资质处于领先水平；资金充足，融资渠道畅通，扩张能力强。预测公司2013-2014年EPS分别为0.62元、0.94元，PE分别为24X、16X，维持公司“强烈推荐”的投资评级。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报3、亿纬锂能（300014）公司主要产品包括锂亚电池、锂锰电池、锂离子电池等，公司在智能表计电池领域和电子烟电池领域都是细分行业龙头。公司是国内最大的锂亚电池生产商，生产的锂亚电池主要用于智能表，公司在智能电表电池领域是细分龙头，国内市场占有率80%以上；电子烟电池领域，公司完成对德赛聚能的收购整合后，目前是全球最大的电子烟电池供应商，预计市场份额40%左右。海外电子烟市场增长迅速，美国是电子烟最大市场，粗略估计全球电子烟市场容量可达数百亿支。我们认为电子烟市场未来增速主要取决于消费者观念的转变程度和电子烟厂商的营销力度，预计未来三年电子烟市场复合增速50%以上，公司作为电池龙头将充分受益。公司具备三大核心竞争优势——精准的战略眼光（切入电池巨头忽视的细分市场并能迅速找到盈利模式）+龙头定位（公司要做就做行业龙头，表计电池与电子烟电池均是如此）+强大的执行力（公司收购德赛聚能后通过内部优化提高其产能50%，规模效应明显）。预测公司2013-2014年EPS分别为0.72元、0.98元，PE分别为41X、30X，维持公司“推荐”的投资评级。 4、航天机电（600151）公司向大股东转让神舟硅业的部分股权，持股比例从49.33%降至19.63%，使其成为公司的参股公司；公司还挂牌交易其所持有的内蒙古中环光伏材料有限责任公司20%股权，今后将不再持有硅片制造环节的资产。光伏产业布局调整之后，公司将专注于中下游环节，尤其聚焦光伏电站的开发建设，股权转让收益还为公司进一步开发电站提供了大量资金，公司有望迅速扭转经营亏损的局面。公司作为央企航天科技集团旗下的唯一上市公司，集团的支持毋庸置疑，公司的资源优势也越发突出。项目资源优势：公司在2012年全年新增完工电站规模首次进入国内前10，项目储备量近600MW。公司获取路条的能力较强，2012年已获得累计近400MW的光伏电站开发路条。客户资源优势：公司参股合资公司上实航天星河能源，由其收购公司持有的国内光伏电站项目。公司在一季度向其转让了50MW电站，这不仅实现光伏电站项目的滚动投资，也验证了公司BT模式的可行性。资本资源优势：公司凭借股东背景，得到了国内各大商业银行、国开行、财务公司、上海航天技术研究院等多渠道的资金支持，不仅融资规模大，融资成本低于市场5%-25%不等。预测公司2013-2014年EPS分别为0.19元、0.36元，PE分别为40X、21X，维持公司“强烈推荐”的投资评级。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报上市公司动态1、上市公司2013年半年报宏发股份：公司2013年半年度实现营业收入16.75亿元，同比增加16.53%；实现归属于上市公司股东的净利润0.14亿元，同比增加29.50%；EPS为0.29元。扣非经常性损益后净利润为0.13亿元，同比增加31.43%。亿纬锂能：公司2013年半年度实现营业收入4.06亿元，同比增加82.37%；实现归属于上市公司股东的净利润0.58亿元，同比增加53.82%；EPS为0.29元。扣非经常性损益后净利润为0.56亿元，同比增加46.71%。特变电工：公司2013年半年度实现营业收入115.05亿元，同比增加17.02%；实现归属于上市公司股东的净利润6.75亿元，同比增加23.28%；EPS为0.26元。扣非经常性损益后净利润为5.51亿元，同比增加28.33%。江苏神通：公司2013年半年度实现营业收入2.3亿元，同比增加11.42%；实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比增加7.26%；EPS为0.15元。扣非经常性损益后净利润为0.3亿元，同比增加7.08%。汇川技术：公司2013年半年度实现营业收入7.01亿元，同比增加32.78%；实现归属于上市公司股东的净利润2.25亿元，同比增加58.29%；EPS为0.59元。扣非经常性损益后净利润为2.16亿元，同比增加57.22%。英威腾：公司2013年半年度实现营业收入4.04亿元，同比增加21.28%；实现归属于上市公司股东的净利润0.53亿元，同比增加29.2%；EPS为0.22元。扣非经常性损益后净利润为0.48亿元，同比增加27.93%。新时达：公司2013年半年度实现营业收入4.06亿元，同比增加13.57%；实现归属于上市公司股东的净利润0.63亿元，同比增加15.22%；EPS为0.30元。扣非经常性损益后净利润为0.52亿元，同比增加17.56%。向日葵：公司2013年半年度实现营业收入5.17亿元，同比减少15.54%；实现归属于上市公司股东的净利润0.29亿元，同比增加117.46%；EPS为0.15元。扣非经常性损益后净利润亏损0.17亿元，同比增加86.05%。置信电气：公司2013年半年度实现营业收入11.22亿元，同比增加155.37%；实现归属于上市公司股东的净利润0.6亿元，同比增加76.76%；EPS为0.09元。扣非经常性损益后净利润为0.54亿元，同比增加80.19%。金杯电工：公司2013年半年度实现营业收入11.93亿元，同比增加6.69%；实现归属于上市公司股东的净利润0.41亿元，同比减少32.76%；EPS为0.12元。扣非经常性损益后净利润为0.39亿元，同比减少33.25%。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报湘潭电机：公司2013年半年度实现营业收入30.92亿元，同比减少1.57%；实现归属于上市公司股东的净利润0.15亿元，同比增加219.73%；EPS为0.02元。扣非经常性损益后净利润为0.08亿元，同比增加213.34%。风帆股份：公司2013年半年度实现营业收入25.87亿元，同比增加12.47%；实现归属于上市公司股东的净利润0.54亿元，同比增加27.89%；EPS为0.12元。扣非经常性损益后净利润为0.5亿元，同比增加12.61%。天奇股份：公司2013年半年度实现营业收入7.54亿元，同比减少1.5%；实现归属于上市公司股东的净利润0.39亿元，同比增加21.08%；EPS为0.16元。扣非经常性损益后净利润为0.33亿元，同比增加14.97%。海得控制：公司2013年半年度实现营业收入5.59亿元，同比增加6.06%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损961.4万元，同比增加43.08%；EPS为-0.04元。扣非经常性损益后净利润为亏损0.12亿元，同比增加38.84%。科华恒盛：公司2013年半年度实现营业收入3.93亿元，同比增加7.53%；实现归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比增加31.13%；EPS为0.2元。扣非经常性损益后净利润为0.42亿元，同比增加38.63%。秀强股份：公司2013年半年度实现营业收入3.65亿元，同比减少18.28%；实现归属于上市公司股东的净利润0.27亿元，同比减少26.31%；EPS为0.15元。扣非经常性损益后净利润为0.26亿元，同比减少27.48%。安科瑞：公司2013年半年度实现营业收入0.91亿元，同比增加20.2%；实现归属于上市公司股东的净利润0.28亿元，同比增加47.32%；EPS为0.41元。扣非经常性损益后净利润为0.28亿元，同比增加54.95%。天壕节能：公司2013年半年度实现营业收入1.4亿元，同比增加16.67%；实现归属于上市公司股东的净利润0.5亿元，同比增加84.77%；EPS为0.13元。扣非经常性损益后净利润为0.47亿元，同比增加87.98%。2、上市公司2013年半年度业绩快报理工监测：公司2013年半年度实现营业收入1.39亿元，同比增加16.12%；实现归属于上市公司股东的净利润0.43亿元，同比增加79.41%；EPS为0.15元。科陆电子：公司2013年半年度实现营业收入5.95亿元，同比减少15.60%；实现归属于上市公司股东的净利润0.54亿元，同比减少13.62%；EPS为0.14元。三变科技：公司2013年半年度实现营业收入3.73亿元，同比减少10.33%；实现归属于上市公司股东的净利润677.32万元，同比增加242.88%；EPS为0.03元。亚玛顿：公司2013年半年度实现营业收入2.65亿元，同比减少26.12%；实现归属于上市公司股东的净利润0.23亿元，同比减少66.83%；EPS为0.14元。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报南洋电缆：公司2013年半年度实现营业收入7.22亿元，同比增加6.76%；实现归属于上市公司股东的净利润0.25亿元，同比减少42.3%；EPS为0.05元。东源电器：公司2013年半年度实现营业收入3.48亿元，同比减少12.20%；实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比减少19.47%；EPS为0.13元。科泰电源：公司2013年半年度实现营业收入2.07亿元，同比减少7.19%；实现归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比增加27.74%；EPS为0.07元。天顺风能：公司2013年半年度实现营业收入7.07亿元，同比增加9.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1.00亿元，同比增加9.65%；EPS为0.24元。3、航天机电签订重大合同7月26日，公司与宁夏回族自治区宁东能源化工基地管理委员会签署了《500MWp光伏电站合作项目入园合同》，公司在宁东基地投资50亿元建设500MWp光伏电站项目。建设资金全部由公司筹措，公司在履行相关投资决策、审批等前置程序后实施。按照一次规划，分期建设，其中2013年100MWp，2014年200MWp，2015年200MWp。同时，开发建设光伏发电相关配套产业项目。4、中利科技签订300MW光伏电站收购协议8月2日，公司与中国太阳能电力集团有限责任公司签署光伏电站收购协议，协议拟定由中国太阳能电力集团收购公司下属子公司中利腾晖在建的西部300MW光伏电站项目，董事会分析本公司以及合作对手都具有较强的履约能力。本合同将对公司2013年经营情况产生积极影响。5、置信电气中标国家电网项目近日，公司及下属子公司产品中标国家电网公司变电项目2013年第三批货物集中招标项目和上海市电力公司2013年第三批用户出资设备材料协议库存招标采购项目，合计中标金额14158.44万元，占2012年合并备考营业收入的4.52%。上述中标项目合同的履行对公司2013年业绩将产生积极的影响。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报行业重点关注1、欧委会正式批准中欧光伏贸易争端“价格承诺”方案欧盟委员会2日宣布已正式批准中欧光伏贸易争端的“价格承诺”协议，该方案将于8月6日起实施。欧委会当天发布书面声明说：“欧委会今天批准贸易委员德古赫特上周末宣布的中欧光伏贸易争端的友好解决方案。从宣布之日起至今，欧委会就该解决方案得到了来自欧盟成员国的一致支持。”声明说，欧委会2日通过的决议包含两个部分，一是接受中国太阳能电池出口商提交的“价格承诺”方案，二是对于那些参与该方案的中国企业免征临时反倾销税。上述决议将从8月6日开始实施。中欧光伏贸易争端是中欧贸易史上涉案金额最大的贸易摩擦案，是当前中欧经贸关系中的重要议题之一。欧委会6月初宣布，欧盟从6月6日起对产自中国的光伏产品征收11.8%的临时反倾销税，如果欧中双方未能在8月6日前达成妥协方案，届时反倾销税率将升至47.6%。欧委会7月27日宣布，经过数周紧张谈判，欧盟与中国就光伏贸易争端已达成“友好解决方案”。对此，中国商务部和大多数中国光伏企业表示欢迎。欧盟贸易委员德古赫特7月29日召开新闻发布会称，数量众多的中国光伏企业同意为出口至欧盟的光伏产品设置最低限价，这些企业对欧出口额占中国对欧光伏产品出口总额的70%，这些企业无需缴纳惩罚性关税，没有参加协议的企业则需要向欧盟缴纳47.6%的反倾销税。据德古赫特介绍，欧盟还为中国光伏企业对欧出口设定了一个年限额，对于超出这一限额的出口将同样征收47.6%的反倾销税，此份“价格承诺”的有效期将持续至2015年底。根据欧盟有关法律规定，为了防止人为操控市场价格的行为，中欧双方将不会公布最低限价和出口年限额的具体数字。（新华社）2、中欧光伏贸易协定或包括浮动价格承诺中方一位业内高级官员表示，中欧贸易协定并未对来自中国的太阳能电池板的价格承诺设置统一价格。在此次贸易争端中代表中国太阳能生产商进行谈判的中国机电产品进出口商会(CCCME)太阳能光伏产品分会秘书长孙广彬在与PV-Tech的通话中表示，相应的价格会以类似于“公式”的形式呈现，即其会随着市场的波动而变化。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报德·古赫特先证实，与此次反倾销调查同期进行的反补贴调查将继续进行，他表示：“我们将会把在反倾销案件中的决议考虑到反补贴案件中。如果我们现在突然停止调查，表现得好像什么都没发生过一样，那这将成为最大的漏洞。”与此前的报告相反，德·古赫特先生表示中国并未停止对欧盟多晶硅的贸易调查。（PVNews）3、光伏电站将获增值税返还利好记者日前从权威渠道获悉，有关部门近期将明确光伏电站项目增值税即征即退50%的优惠政策。分析人士称，这将是中欧就光伏贸易争端达成谅解后，光伏行业即将迎来的又一利好。根据财政部、国家税务总局2008年印发的关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知，利用风力生产的电力，增值税实行即征即退50%的政策。去年年底，国务院常务会议明确提出，要完善中央财政资金支持光伏发展的机制，光伏电站项目执行与风电相同的增值税优惠政策。目前，光伏电站运营企业增值税为17%。据机构测算，如增值税下调8.5个百分点，相当于上网电价增加0.02-0.04分/度，电站回报率将上升1%-2%，将直接利好光伏电站运营企业。随着光伏电站运营利润的增加，对下游的设备销售也将产生带动作用。（中国证券报）4、财政部：分布式光伏发电按电量补贴为贯彻落实《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，财政部日前下发《关于分布式光伏发电实行按照电量补贴政策等有关问题的通知》。《通知》称，国家对分布式光伏发电项目将按电量给予补贴，补贴资金通过电网企业转付给分布式光伏发电项目单位，并对申领补贴项目提出相关审核条件，符合该条件的，再向所在地电网企业提出申请。资金的拨付则由中央财政按季向国家电网公司、南方电网公司及地方独立电网企业所在省级财政部门预拨补贴资金。而具体支付办法是由国家电网公司、南方电网公司、地方独立电网企业来制定，并根据项目发电量和国家确定的补贴标准，按电费结算周期支付补贴资金。具体补贴标准待国家发改委出台分布式光伏上网电价后再另行发文明确。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报《通知》要求符合补贴条件的项目向所在地电网企业提出申请，经同级财政、价格、能源主管部门审核后逐级上报。国家电网公司、中国南方电网有限责任公司（以下简称南方电网公司）经营范围内的项目，由其下属省（区、市）电力公司汇总，并经省级财政、价格、能源主管部门审核同意后报国家电网公司和南方电网公司。国家电网公司和南方电网公司审核汇总后报财政部、国家发展改革委、国家能源局。地方独立电网企业经营范围内的项目，由其审核汇总，报项目所在地省级财政、价格、能源主管部门，省级财政、价格、能源管理部门审核后报财政部、国家发展改革委、国家能源局。财政部、国家发展改革委、国家能源局对报送项目组织审核，并将符合条件的项目列入补助目录予以公告。（每日经济新闻）5、美加州四分之三的住宅屋顶光伏电站被租赁根据全球智库气候政策倡议(CPI)的一项研究，目前加州四分之三的住宅屋顶光伏电站被租赁，而不是被居民购买和安装。该研究还声称，较其他太阳能电站而言，租赁的系统并不会耗费联邦纳税人更多金钱，“没有理由禁止太阳能租赁”，美国一些州最近表示。根据各种计划，包括加州太阳能计划，个人与企业对于完全所有的光伏系统提供给电网的电力收取现金回扣。在租赁系统条件下，建筑安装屋顶光伏的居民向第三方租赁公司支付，以提供并安装系统，同时负责维护。对租赁屋顶光伏系统的业主的要求很简单，参与太阳能发电，节约能源账单的费用，他们无需面对关于系统安装和运营的直接资本支出。租赁公司的利益，包括获得30%的税收抵免，以及获得可再生能源信贷(REC)，针对发电量以及二氧化碳抵消。根据CPI研究，加州租赁屋顶光伏安装项目的数目从2007年的10%，到2011年增长到56%，到2012年跃升至75%。目前美国仅有少数州允许租赁，佐治亚州和南卡罗来纳州目前正在考虑引入。该报告表示，尽管对于联邦纳税人而言，当两年前刚刚出台的时候，租赁最初成本更高，但是关于租赁系统的溢价已经下降。（PVNews）6、德国：FIT光伏补贴月度递减率仍为1.8%根据德国联邦网络管理局最新公布的数据显示，2013年6月，德国新增光伏装机量约为300兆瓦。鉴于补贴税率的月度递减率主要参考2012年7月至2013年3月月新增光伏装机数据，德国1.8%的月度FIT削减幅度依然适用于8月、9月及10月。据德国联邦网络管理局（FederalNetworkAgency）公布的最新报告显示，今年6月，德国新注册光伏产能为309.24兆瓦。基于此，2013年上半年，德国光伏总装机量达1.79GW。产能扩张似乎已趋于平稳，联邦政府将年新增产能限制在2.5GW-3.5GW的目标也似乎也步入正规。值得指出的是，过去数年，德国年新增光伏装机量约为7.5GW。长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报2012年7月至2013年6月的新安装光伏系统数据将被德国联邦网络管理局视为FIT补贴费率削减幅度的参考。据数据显示，这段期间新增光伏产能为4.99GW，因此，2013年8、9及10月，补贴费率将进一步下挫1.8%。德国联邦网络管理局表示，8月，建造装机量高达10kW的光伏运营商可获得每千瓦时0.148欧元的补贴；装机量介于10-40kW之间的光伏系统可获得0.1404欧元的补贴；装机量高达1兆瓦的大型屋顶光伏系统可获得0.1252欧元的补贴。此外，针对其它大型系统的补贴将跌破每千瓦时10欧分。10月，这一补贴数值将精确为0.0988欧元，而针对更小型屋顶系统的补贴则下降到0.1208-0.1427欧元。月度光伏上网电价削减政策已消除“清仓”与“年终赶工”的现象——该政策推出之前这类现象颇为常见。今年上半年，德国光伏装机量增幅不大，新增产能最大的月份为4月，达367兆瓦，最低的为2月，210.7兆瓦。不过，据管理局报告透露，目前，市场上尚无针对规模大于10兆瓦太阳能项目融资模式。德国去年推出的修订版可再生能源法案（EEG）已取消针对这一范围光伏项目提供补贴，今年6月也并无这类新建光伏项目。11,627个新注册的光伏系统中规模最大的为9.99兆瓦。（Solarzoom）7、能源局正在制定促风电产业发展意见国家能源局一位官员向记者透露，能源局已完成上半年风电产业发展情况的调研工作，正在制定《促进风电产业健康发展若干意见》，将在下半年颁布。上述能源局官员称，《促进风电产业健康发展若干意见》主要包括促进风力发电全额收购、扩大可再生能源基金规模和提高风力发电机组质量等内容。记者此前获悉，可再生能源电价附加征收标准计划将由目前的8厘/千瓦时上调到1.6分/千瓦时。该建议已经形成草案上报到国家发改委。可再生能源基金总额有望增加约400亿元，此举将大大推动可再生能源的发展。据此前报道，上半年全国新增风电装机容量约550万千瓦，和去年同期的541万千瓦基本持平。目前来看，很难实现2013年新增装机1800万千瓦的目标。风电产业的健康发展还需要政策等多方面的支持。中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。会议提出，加快推进产业结构调整，推动传统产业转型升级，积极培育和发展战略性新兴产业，加快信息产业发展，大力发展节能环保和新能源产业，推动新兴服务业和生活性服务业发展。（大智慧阿思达克通讯社）8、七月份节能与新能源汽车产量持续走低长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报2013年7月份节能与新能源汽车产量持续走低，整月产量仅为1700余辆，为2013年度产量最低月份。7月份产量较上月环比减少超过17%，同比去年同期也减产10个百分点以上。其中受补贴政策未明朗化影响，混合动力客车产量进一步降低，纯电动客车产量较6月份有较大反弹，从个位数增至170辆。而纯电动专用车产量也不甚理想，环比减少超60%。混合动力乘用车从上月的1000多辆产量跌至700多辆，降幅30%以上，其中丰田合资品牌车型产量稳定，国产自主品牌混动乘用车有所减产。纯电动乘用车环比有小幅增长，全月产量超过500辆。截至7月份，2013年节能与新能源汽车产量累计为18000多辆。希望下半年政府的补贴政策能够尽早落地，帮助恢复新能源汽车市场的增长势头。各地也可以在国家补贴政策落实之前，先行对当地节能与新能源汽车推广推出一些鼓励措施。山东省前段时间就发布了财政补贴方案,鼓励国有公交企业购置节能与新能源城市公交汽车。国务院总理李克强在7月初也提到，政府公务用车、公交车要率先推广使用新能源汽车。如果能够上行下效，相信在公务车中推行将为新能源汽车市场打开一个很好的局面。（节能与新能源汽车网）长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报价格信息跟踪本周光伏产品行情：基本稳定根据PVNews数据显示，本周国产多晶硅报价相对平稳，针对市场采购意愿降低，厂家虽然提价意愿很高但实际成交决定一切。除多晶硅外，其他光伏产品价格均保持稳定，订单较少使得价格有气无力，国产多晶硅的提价显然不可持续。（PVNews）表1：光伏产品近期价格分类产品本周上周涨跌幅多晶硅料多晶硅6n国内含税（RMB/kg）130.56130.560.00%多晶硅料多晶硅6n国外不含税（$/kg）18.7518.670.45%多晶硅片多晶硅片八寸（RMB/ps）5.835.830.00%单晶硅片单晶硅片六寸半（RMB/ps）4.964.960.00%单晶硅片单晶硅片八寸（RMB/ps）7.997.990.00%电池片多晶电池片156mm*156mm（RMB/W）1.981.980.00%电池片单晶电池片125mm*125mm（RMB/W）2.562.560.00%电池片单晶电池片156mm*156mm（RMB/W）2.712.710.00%组件多晶组件260W（RMB/W）4.034.030.00%组件单晶组件200W（RMB/W）4.664.660.00%组件单晶组件280W（RMB/W）4.954.950.00%资料来源：PVNEWS,长城证券研究所整理资料来源：PVNEWS,长城长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报附图：光伏主要产品价格走势图1：多晶硅价格走势（国内元/kg，国外美元/kg）图2：硅片价格走势（元/片）资料来源：PVNEWS,长城证券研究所整理资料来源：PVNEWS,长城证券研究所整理图3：电池片价格走势（元/W）图4：组件价格走势（元/W）资料来源：PVNEWS,长城证券研究所整理资料来源：PVNEWS,长城证券研究所整理长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报附图：电力设备主要原材料价格走势图5：取向硅钢价格走势（元/吨）资料来源：百川资讯,长城证券研究所整理图6：LME铝价格走势（美元/吨）图7：LME铜价格走势（美元/吨）资料来源：Wind,长城证券研究所整理资料来源：Wind,长城证券研究所整理长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报附表：海外新能源股票走势表2：海外新能源股票走势股票代码股票名称上市地点前周收盘价本周收盘价周涨跌幅FSLR.O第一太阳能美国47.5547.30-0.53%SPWR.OSUNPOWER美国25.9223.90-7.79%STP.N尚德电力美国1.411.37-2.84%TSL.N天合光能美国7.467.32-1.88%YGE.N英利绿色能源美国4.013.82-4.74%CSIQ.O阿特斯太阳能美国13.6814.113.14%JASO.O晶澳太阳能美国8.898.40-5.51%CSUN.O中电光伏美国2.662.774.14%LDK.N赛维LDK美国1.691.53-9.47%HSOL.O韩华新能源美国3.463.40-1.73%DQ.N大全新能源美国10.008.83-11.70%JKS.N晶科能源美国12.8913.555.12%SOL.N昱辉阳光美国4.304.27-0.70%GTAT.OGTSOLAR美国4.745.087.17%3800.HK保利协鑫能源香港1.962.002.04%0712.HK卡姆丹克太阳能香港2.272.19-3.52%0750.HK兴业太阳能香港8.607.80-9.30%2468.HK创益太阳能香港0.630.630.00%0916.HK龙源电力香港8.198.392.44%0658.HK中国高速传动香港3.713.54-4.58%VWS.COVestasWind丹麦107.60122.0013.38%0H4NGAMESA西班牙5.705.832.30%资料来源：Wind,长城证券研究所整理长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明 行业周报研究员介绍及承诺：桂方晓：清华大学工学学士，中国科学技术大学统计与金融系硕士，2011年加入长城证券，任电力设备与新能源行业分析师。熊杰：清华大学理学学士，中科院管理学硕士，2010年加入长城证券，任电力设备与新能源行业分析师。沈成：上海交通大学管理学硕士，2012年加入长城证券，任电力设备与新能源行业研究助理。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明长城证券有限责任公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。本报告由长城证券向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。长城证券版权所有并保留一切权利。长城证券投资评级说明公司评级:强烈推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上;推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间;中性——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间;回避——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上.行业评级:推荐——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场;中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步;回避——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场.长城证券销售交易部深圳联系人刘璇：0755-83516231，13760273833，liux@cgws.com王涛：0755-83516217，13808859088，wangt@cgws.com陈方园：0755-83516287，18607195599，chenfy@cgws.com陈尚峰：0755-83515203，13826520778，chensf@cgws.com北京联系人赵东：010-88366060-8730，13701166983，zhaodong@cgws.com杨洁：010-88366060-8865，13911393598，yangj@cgws.com王媛：010-88366060-8807，18600345118，wyuan@cgws.com李彦仪：010-88366060-8750，18611670060，lyany@cgws.com安雅泽：010-88366060-8768，18600232070，ayz@cgws.com李珊珊：010-88366060-1133，18616891195，liss@cgws.com上海联系人谢彦蔚：021-61680314，18602109861，xieyw@cgws.com陈韵：021-61680389，15821566166，chenyun@cgws.com徐佳琳：021-61680673，13795367644，xujl@cgws.com长城证券研究所深圳办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16层邮编：518034传真：86-755-83516207北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦10层邮编：100044传真：86-10-88366686上海办公地址：上海市民生路1399号太平大厦3楼邮编：200135传真：021-61680357网址：http://www.cgws.com长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTDwww.cgws.com'