2008-2009年石油化工行业分析及展望200862 11页

'2008-2009年石油化工行业分析及展望内容摘要：2008年，国际市场原油价格的大幅度提高了原油开采行业的增速提升，经济效益，但炼油行业则由于成本上涨而出现巨额亏损，行业增长陷入困境。我国化工行业得益于国民经济的快速发展而整体保持快速增长，但由于原油价格上涨，化工行业的赢利增速大幅度下滑。2009年，面临宏观经济降温和世界金融危机日益深化，我国石化行业将进行结构调整，增长速度将出现下降。2008年上半年，国际市场原油价格出现急剧拉升，直接推动了国内原油开采行业的增长速度大幅度上升，赢利增速显著加快；而国内成品油价格调整有限，炼油行业重新陷入亏损境地。化工行业因价格上涨幅度较大，产销稳定增长。但随着宏观调控政策逐渐发挥作用，宏观经济出现调整，加上世界金融危机的影响，石化行业也面临一定的调整。下半年国际原油价格从140美元/桶的高位快速回落，原油开采业的增长速度下降，而炼油行业的亏损程度有所减轻，化工行业成本压力有所下降。一、1~10月份石油化工行业增长形势1、原油开采和加工增速大幅上升，化学行业生产稳定增长 原油价格的剧烈波动对原油开采业的工业增长速度产生了较大影响。整体上，2008年前10个月国际市场原油价格的平均水平远高于上年同期，这使得原油开采行业的工业增长速度大幅度上升。1~10月累计，石油天然气开采业工业总产值完成9031.04亿元，同比增长42.55%，增速比上年同期提高39.71个百分点，出现大幅度上升。炼油业方面，2008年以来国内成品油价格继续上调，直接促进了炼油行业工业增长速度的提升，同时国民经济继续保持相对较快的增长速度，对能源需求增长较快，提高了炼油行业的工业增速。1~10月原油加工和原油制品制造业工业总产值累计完成15706.55亿元，同比增长25.64%，比上年同期提高12.25个百分点。2008年上半年，国民经济依然保持较快增速，直接带动了化工产品的市场需求，促进了化工产品价格稳定上升，化学工业的生产增速呈现稳定上升的势头。下半年开始，宏观调控措施逐渐发挥作用，同时国际经济环境出现恶化，经济形势的转变开始对化工行业的增长产生负面影响，但整体上化学工业生产依然实现了较快的增长，但增速比上年同期出现小幅度下降。1~10月化学产品制造业累计销售产值完成28039.02亿元，同比增长28.73%，比上年同期下降1.14个百分点。其中化学肥料制造业和化学农药制造业的工业生产增长速度提高幅度相对较大，分别比上年同期提高了12.5和18.03个百分点。合成材料制造业工业生产增速出现较大下滑，比上年同期下降了19.67个百分点，反映出整体投资增速和工业增速的调整已经对化学工业产生明显影响。表12008年1-10月石油化工行业工业增长情况工业总产值工业销售产值 实际值（亿元）同比增长（%）减上年同期（个百分点）实际值（亿元）同比增长（%）减上年同期（个百分点）石油及天然气开采业9031.0442.5539.718954.0141.3239.40石油加工及石油制品制造15706.5525.6412.2515500.1824.9611.44化学产品制造业28039.0228.73-1.1427228.2227.98-2.31基本化学原料制造业7845.3932.253.957636.131.282.24化学肥料制造业3946.8239.4012.503804.936.458.86化学农药制造业1044.1940.2518.031009.2641.2318.07涂料油墨颜料制造业2397.7120.49-6.272361.7421.98-4.86合成材料制造业4650.1515.96-19.674544.1715.76-19.96专用化学产品制造业6402.2033.39-2.766210.8132.22-4.09日用化学产品制造业1752.5718.921.001661.2418.951.07资料来源：国家统计局2、经济效益：石油开采业提升，化学工业下降，炼油业亏损原油价格的拉升刺激了石油开采业的利润大幅上升，行业经济效益表现出色。1~8月石油天然气开采业全行业累计完成销售收入7336.62亿元，同比增长42.41%，比上年同期大幅度提高40.07个百分点；累计实现利润3486.11亿元，同比增长54.38%，改变了上年同期利润同比下降的格局。原油价格的急剧上升直接增大了炼油行业的成本，而国家为保持物价的稳定在2008年只提高了一次成品油价格，使得成品油价格未能反映原油价格的波动，造成炼油行业的成本压力骤然放大，整体再次回落到亏损的局面。1~8月石油加工及石油制品制造业累计产品销售收入同比增长29.22%，增速比上年同期提高15.57个百分点；全行业累计亏损1201.24亿元，亏损规模巨大。原油成本增大是行业经济效益大幅度恶化的主要原因。 化学产品制造业经济效益增长速度出现明显回落，这一方面是由于原油价格上涨增大了行业成本，同时也是由于投资增速降温影响了化工行业的市场需求，产品价格上涨缺乏动力。1~8月份，化学产品制造业累计实现销售收入21746.6亿元，同比增长31.25%，增速比上年同期提高1.23个百分点；累计实现利润1339.01亿元，同比增长32.01%，增速比上年同期下降20.26个百分点。子行业中，基本化学原料制造业的利润增速下滑明显，1~8月累计仅为4.03%，比上年同期大幅下降129.28个百分点。由于基本化学原料制造业的成本直接受原油价格的影响，其利润增速的大幅下滑是原油价格高升的直接结果。化肥行业和化学农药行业的利润增速出现大幅度上升，累计利润同比分别增长90.03%和155.56%，分别比上年同期提高了59.25和110.52个百分点。这一方面是由于国家的支持政策使得农用化学品行业受能源原材料价格上涨的影响较小，同时也是由于国家对农业的扶持力度加大，农业投入扩大促进了行业的增长景气。表22008年1~8月份石油化工行业经济效益增长情况销售收入利润实际值（亿元）同比增长（%）减上年同期（个百分点）实际值（亿元）同比增长（%）减上年同期（个百分点）油及天然气开采业7336.6242.4140.073486.1154.3870.61石油加工及石油制品制造12526.5629.2215.57-1201.24----化学产品制造业21746.6031.251.231339.0132.01-20.26基本化学原料制造业6145.0435.578.71303.124.03-129.28化学肥料制造业3077.3541.3614.92248.1590.0359.25化学农药制造业821.3343.2916.1790.00155.56110.52涂料油墨颜料制造业1858.0523.90-5.61106.2213.30-12.01合成材料制造业3710.2319.39-17.80152.0226.21-18.42专用化学产品制造业4805.7334.07-1.70311.2233.24-6.11 日用化学产品制造业1328.8621.393.55128.2617.33-7.55资料来源：国家统计局3、原油产量稳定，原油加工量和主要化学产品产量增速下降原油生产方面，1~10月全国累计生产原油15824.73万吨，同比增长2.21%；全行业累计原油加工量完成28772.29万吨，同比增长5.6%，原油加工量增长速度相对较快，国内原油生产与原油需求增速的差距进一步拉大，原油的进口依存度增加到55%。成品油产量方面，1~10月份全行业汽油产量累计完成5201.53万吨，同比增长4.77%，增速下滑；煤油产量完成977.61万吨，同比增长0.24%；柴油产量完成11217.67万吨，同比增长10.33%，增速比上年同期有所提高。燃料油产量完成1809.6万吨，同比下降5.18%。无机化工产品产量方面，1~10月累计，烧碱产量1590.4万吨，同比增长6.46%；纯碱产量1617.96万吨，同比增长12.77%。硫酸产量4299.22万吨，同比下降2.83%；浓硝酸产量158.16万吨，同比下降2.06%；盐酸产量635.25万吨，同比增长4.41%。增速比上年有所提升的只有盐酸和纯碱产量。有机化工产品产量增速大幅度下滑，1~10月累计，乙烯产量完成877.04万吨，同比增长0.69%；纯苯产量完成344.96万吨，同比增长2.13%。全国精甲醇产量完成958.6万吨，同比增长11.65%。冰醋酸产量完成147.21万吨，同比增长12.51%。与上年同期相比，只有冰醋酸产量增速有所增长，其他有机化工产品产量增速均有大幅度的回落。化学肥料和化学农药产品产量保持平稳增长，但增速回落。1~ 10月全国农用化肥产量累计完成4928.91万吨，同比增长3.05%。化学农药累计产量159.62万吨，同比增长15.4%。合成材料的产量增速均出现明显的回落。1~10月累计，聚氯乙烯树脂、聚乙烯树脂和聚丙烯树脂产量分别完成771.86万吨、579.49万吨和601.62万吨，同比分别增长1.06%、1.49%和2.74%；合成橡胶产量完成193.95万吨，同比增长7.37%。合成纤维单体产量完成831.87万吨，同比下降1.42%；聚脂产量同比增长0.15%。表32008年1~10月石油化工行业主要产品产量产量（万吨）同比增长（%）增速减上年同期（个百分点）天然原油15824.732.210.77天然气625.6811.76-8.35原油加工量28772.295.6-1.03汽油5201.534.77-2.89煤油977.610.24-17.72柴油11217.6710.334.49润滑油551.748.81-2.28燃料油1809.6-5.18-14.33硫酸4299.22-2.83-14.70浓硝酸158.16-2.06-20.53盐酸635.254.412.08氢氧化钠（烧碱）1590.46.46-9.32碳酸钠（纯碱）1617.9612.771.76尿素2175.655.15-7.47乙烯877.040.69-13.64纯苯344.962.13-28.83精甲醇958.611.65-38.65冰醋酸147.2112.512.22农用化学肥料总计4928.913.05-10.53化学农药159.6215.4-5.88聚氯乙烯树酯771.861.06-19.20聚乙烯树酯579.491.49-15.65 聚丙烯树酯601.622.74-20.18合成橡胶193.957.37-7.18合成纤维单体831.87-1.42-30.41聚脂874.940.15-20.22资料来源：国家统计局4、成品油和原油进口增速一升一降，化工产品出口增速大幅度提升原油进出口方面，1~10月累计，进口原油15115万吨，同比增长10.6%，增长速度比上年同期下降3.2个百分点；原油进口金额达到1167.48亿美元，同比增长83.6%，增幅比上年同期提高70.4个百分点；出口原油310万吨，同比下降15.7%；原油出口金额24亿美元，同比增长57.1%。成品油进出口方面，成品油进口增速加快，出口小幅度增长。1~10月累计，成品油出口量为1376万吨，同比增长6.0%，其中汽油出口150万吨，同比下降64.8%；煤油出口量为442万吨，同比增长20.3%；柴油出口量40万吨，同比下降33.1%；其他燃料油出口量584万吨，同比增长100.7%；成品油进口量3328万吨，同比增长14.8%，其中汽油进口197.98万吨，增长近10倍；煤油进口量532万吨，同比增长29%，柴油进口规模为612万吨，同比增长9倍。其他燃料油进口量为1762万吨，同比下降18.8%。整体上国家限制成品油出口、鼓励进口的政策取得一定成效。化工及相关产品的进出口贸易活跃，其中出口增势迅猛，进口增长速度小幅度下降。1~ 8月累计，化工产品进出口总额达到1268.37亿美元，同比增长32.95%，其中进口673.6亿美元，同比增长19.8%；出口594.77亿美元，同比增长46.1%。尽管国家年初下调了部分化工产品的出口退税率，但化工产品的出口增长速度依然强劲，这主要是由于近些年我国化工行业投资保持较高增速，陆续有大型化工设备投产，国际石化产业也加快了向我国转移的步伐，这些都促进了近年来我国石化产能快速扩张，推动化工行业的出口。同时，化工产品价格上涨也直接促进了化工产品出口金额增长速度的提升。1-10月，有机化学品的出口金额增长速度达到52.2%，带动了整体化工产品的出口增速提升。表42008年1~10月原油及成品油进出口情况出口量（万吨）同比增长（%）进口量（万吨）同比增长（%）原油310-15.81511510.6成品油13766332814.8其中：汽油150-64.8197.98992.8煤油44220.353229柴油40-33.1612908.7其他燃料油584100.71762-18.8资料来源：海关总署二、石油化工行业未来发展展望1、国内外经济环境的变化增大了石化行业增长的不确定性2008年国民经济增长形势发生了很大变化，上半年防止经济过热和通货膨胀成为宏观调控的主要目标，宏观调控政策体现了从紧的特征。在从紧政策效应的作用下，经济增长速度特别是投资增速开始放缓。而下半年以来，由于美国金融危机呈现明显扩散迹象，实体经济开始受到明显影响，使得我国经济增长呈现放慢的势头，特别是出口和投资增速的下降，影响了GDP的增长，消费增长加快成为稳定经济增长的重要力量。 国民经济的增长形势对石化行业的影响显著。上半年由于原油价格的上升以及经济增长较快，石化行业增长显著，原油行业加速增长；炼油行业工业产值由于产品价格的提升也出现较大提高；石化行业受需求旺盛、产品价格上涨的拉动也呈现了良好的增长形势。但随着宏观经济政策发挥作用以及世界经济形势的转变，经济开始降温，石化行业也面临一定的调整压力。同时由于炼油行业的亏损以及石化行业利润增速的下滑，行业增长动力因此而受损，能源原材料成本上涨的压力在经济增速放缓的情况下变得更为严峻。整体上，国内外经济环境的变化增大了石化行业增长的不利因素，行业较高的增长速度难以为继，美国过度消费形成的我国出口泡沫以及国内投资过热增长形成的国内需求泡沫将逐渐散去，石化行业的增长速度将回归到由经济基本面因素决定的稳定水平上。2、原油价格的未来走势是决定未来石化行业增长的最大变量2008年国际市场原油期货价格的剧烈动荡是目前国际政治经济形势的综合体现，原油供求关系对原油价格的影响已经不占主导地位，未来国际市场原油价格将依然由美元币值以及国际热钱的投机行为来决定。2008年以来，国际市场原油价格在高位沉寂了一段时间后，突然出现巨幅拉升，一度从70美元/桶上升到140美元/桶的高位，而后随着美国金融危机的蔓延，原油价格又迅速滑落。这一过山车似的剧烈动荡已经不是供求因素能够解释的，作为期货市场形成的价格，投机资金的博弈行为已经使得原油价格脱离基本面而成为投机热情及冲动的结果。但这一博弈价格却对实体经济产生重要影响，同时也造成了石化行业利润增长速度的大幅度波动，对原油开采业和炼油行业影响尤大。 2009年，原油期货价格再度冲高的可能性不大，美国深陷金融危机已经给世界经济的增长蒙上了阴影，世界经济增速下滑直接压缩了原油期货市场的炒作想象空间。同时由于美国金融体系的剧烈动荡促使对冲基金回流美国本土以缓解信用短缺危机，国际原油期货市场的博弈强度将有所下降。但由于美国及其他发达经济体联合拯救金融市场的行为将对美元币值构成下降压力，这也使得美元计价的原油价格缺乏继续大幅度回落的空间。多重因素的作用下，原油价格将有可能继续在目前价位小幅度震荡，重新形成一段时间内的沉寂。这种情况下，原油开采业的增长速度将会放慢，而炼油行业的亏损格局也将有所减轻，化工行业成本压力会有所缓解，但需求也将同时下降，整体上化工行业的增速依然会继续回落。3、宏观调控政策的调整对化工行业的增长形成一定支撑面对不利的国际经济局势及国内经济下滑风险，中央已明确实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，已连续下调了存贷款利率和存款准备金率。同时，进一步增大扩大内需的力度，降低了购置第一套商品房的税费水平，以稳定房地产市场。一系列刺激内需的政策将对化工行业的增长形成一定的支撑。2008年8月1日，财政部、国家税务总局化纤长丝、化纤短纤等产品的出口退税率从11%提高到13%，同时取消了异柳磷、乙酰甲胺磷等部分农药、涂料、电池、碳素阳极产品的出口退税。这样的政策调整，将有利于二甲苯、对苯二甲酸、乙二醇等有机化工产品的需求增长，对行业增长构成一定利好。整体上，我国化工行业生产在国际分工中具有重要地位，尽管出口增速存在下降的风险，但国际产业分工形成的出口市场仍然会维持一定的增长，国内需求的增长也会抵消一部分出口下降对化工行业的冲击。 农业是国家宏观调控政策重点保护的行业，十七届三中全会后，国家进一步加大了农业的扶持力度，增大农资补贴和提高农产品的收购价，以保护农业生产的稳步发展，农用化学品行业将因此受益，化肥和化学农药行业的增长景气将会得以保持，继续成为化工行业的增长亮点。4、化工行业的结构调整将加快推进作为主要的高能耗、高污染产业，石化行业的结构调整对于我国节能降耗目标的实现具有重要意义，因此化工行业的结构调整将会继续推进。政策将鼓励行业产能向优势企业集中，发展大规模、高技术的生产工艺，淘汰落后产能。在未来的发展中，石化行业面临自主创新提升产品附加值的竞争要求，一些技术含量高的精细化工行业依然存在广泛的发展空间，有望成为引领行业增长的新生力量。5、2008-2009年预测综合以上分析预测，2008年我国原油产量将达到1.89亿吨，同比增长1.5%；原油加工量达到3.45亿吨，同比增长5%；化工行业工业生产增长速度达到25%左右。2009年我国原油产量将达1.91亿吨，同比增长1%；原油加工量3.49亿吨，同比增长1%。化工行业工业生产增长速度为20%左右。（执笔：王硕）'