新能源行业：核电经济性优势凸显，关注上下游产业链龙头 24页

'行业研究报告●电力行业2017年12月25日核电经济性优势凸显关注上下游产业新能源链龙头推荐核心观点:最新观点分析师刚性成本模式。核电项目前期投入昂贵。折旧是核电成本的重要组成部分。周然运营成本低。上网电量达到盈亏平衡点后，核电项目边际利润增长可观。：（8610）66568494利用率高。我国核电机组大部分以基荷模式运行，不参与电网调峰，发电：zhouran@chinastock.com.cn执业证书编号：S0130514020001量近乎全额上网，近5年平均利用小时数远高于其他发电类型。盈利能力占优势。由于运营成本低、利用率高，核电盈利能力较强且稳定。税收优惠提升核电利润。核电机组正式投产后前5年、6-10年、11-15年分别享受75%、70%、55%的增值税返还。二代造价已大幅削减。随着核电装机快速增长，我国核电装备制造体系日趋成熟，已建成多个装备研发和制造基地，可自主生产绝大部分行业数据12月18日-12月22日主、辅设备，核电站国产化率稳步提升，助力单位造价大幅下降。电力指数沪深3002.4%三代造价存在下降空间。目前我国运用三代技术建设的核电机组的单位开2.2%1.9%发成本均高于16000元/千瓦。据西屋预测，批量化建设后的AP1000可1.7%1.4%降至1000美元/千瓦，不到三门项目的一半。1.2%0.9%投资建议。核电低碳环保、高效稳定，可发挥基荷电厂作用，发展空间广0.7%0.4%阔。我们推荐中国核电。公司是三大核电运营商中唯一在A股上市的标0.2%-0.1%17/12/1517/12/1817/12/1917/12/2017/12/2117/12/22的，稀缺性凸显。目前在建与已投运装机规模相当，未来成长性可期。与资料来源：wind，中国银河证券研究部中广核联合研发的“华龙一号”已成为中国核电“走出去”战略的新名片。建议关注核岛设备供应商上海电气、东方电气、海陆重工、纽威股份。煤炭数据12月18日-12月22日一周行业热点大同优混山西优混山西大混950元/吨国家发改委发布了《国家发展改革委员会关于2018年光伏发电项目价格820政策的通知》。标杆上网电价及补贴均有下调，但好于市场预期。690全国碳市场正式启动电力行业纳入先行。长期看碳交易将对高耗能的火560电企业形成负面影响，但也将倒逼电力结构以及能源结构优化。430核心组合上周表现30008/1209/1010/0811/0512/0313/0113/1014/0815/0616/0417/0117/11投资公司代周涨跌累计涨持仓累计收公司名称资料来源：wind，中国银河证券研究部组合码幅跌幅比例率002202金风科技4.89%15.33%50%进攻相关研究601985中国核电-0.27%-0.66%35%-4.64%型1、行业研究_电力周报_发展核电大有可为000600建投能源-4.91%-39.44%15%_171218600900长江电力0.18%29.58%34%稳健2、行业研究_电力周报_以史为鉴：风电行业发600027华电国际-0.52%-18.58%33%1.96%型展有规可循_171213600011华能国际-2.29%-15.48%3%3、行业研究_电力周报_煤电联动翘首以盼风险提示_171204核电重启不达预期。www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业研究报告/电力行业目录一、一周热点动态跟踪......................................................................................................................................................5二、最新研究观点：核电经济性优势凸显关注上下游产业链龙头.............................................................................5（一）盈利能力强................................................................................................................................................................5（二）享受税收优惠............................................................................................................................................................6（三）国产化助力成本下移................................................................................................................................................7（四）投资建议....................................................................................................................................................................8三、核心组合......................................................................................................................................................................8（一）进攻型组合................................................................................................................................................................8（二）稳健型组合................................................................................................................................................................8四、风险提示......................................................................................................................................................................9附录....................................................................................................................................................................................10一、行业数据跟踪............................................................................................................................................................10二、公司市场表现............................................................................................................................................................11三、重点公司业绩与估值水平........................................................................................................................................12四、煤炭数据....................................................................................................................................................................13五、行业动态....................................................................................................................................................................15六、公司公告....................................................................................................................................................................20 行业研究报告/电力行业一、一周热点动态跟踪表1：热点事件及分析重点事件我们的理解Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类资源区标杆上网电价分别下调每千瓦时0.1元；分布式光伏发国家发改委发布了《国家发展改电项目全电量度电补贴标准降低0.05元。虽然电价及补贴下调，但此幅度好于市革委员会关于2018年光伏发电场预期。我们认为明年光伏市场增量部分关键要看分布式光伏能否延续今年迅猛项目价格政策的通知》。的发展速度。今年前三季度，分布式光伏已占总体装机约1/3，而2016年的占比仅10%左右。全国碳市场的正式启动，长期看将对一些高耗能的火电企业将形成负面影响，这全国碳市场正式启动电力行业意味着其成本增加。但是这也将倒逼高排放企业向低排放方向发展，使得电力结纳入先行。构以及能源结构优化。切实开展并达到相当的交易规模尚需时日，短期内对煤电行业的影响不会太大。1-11月份，全国电力供需总体宽松。全社会用电量同比增长6.5%,增速比上年同期提高1.5个百分点。各省份累计用电量均实现正增长。工业和制造业用电量同比中电联公布1-11月份电力行业增长，但增速均低于全社会用电量。高载能行业中有色行业当月用电量连续三个生产经营数据。月负增长。发电装机容量增速放缓。火电当月发电量连续三个月负增长。全国发电设备利用小时同比降低，水电设备利用小时降幅环比持续收窄。资料来源：wind，中国银河证券研究部二、最新研究观点：核电经济性优势凸显关注上下游产业链龙头（一）盈利能力强刚性成本模式。核电项目前期投入昂贵。2016年并网的核电项目的单位开发成本均超过12000元/千瓦，约为同期火电项目的3-4倍。折旧是核电成本的重要组成部分。折旧在核电运营商的营业成本中的占比接近40%，而在火电企业营业成本中的比重仅15%左右。图1：2016年中国核电营业成本占比情况图2：2016年华能国际营业成本占比情况4.9%5.9%12.0%折旧9.0%燃料13.4%38.2%原材料折旧人工人工成本16.6%10.5%维修63.6%维修其他其他25.8%资料来源：公司公告，中国银河证券研究部资料来源：公司公告，中国银河证券研究部 行业研究报告/电力行业运营成本低。2016年中国核电的度电变动成本约为华能国际的1/4。当上网电量达到盈亏平衡点之后，核电项目的边际利润增长颇为可观。利用率高。我国核电机组大部分以基荷模式运行，不参与电网调峰，发电量近乎全额上网，近5年平均利用小时数高达7596小时，远高于其他发电类型。图3：我国各种发电类型年发电小时数统计核电火电水电风电光伏78557893778780007403704270006000537949655012470650004364416540003555331835533590362131172674300019292080190017241742200014231342123512251222138692310000201220132014201520162017Q1-Q3资料来源：中国电力企业联合会，中国银河证券研究部盈利能力占优势。由于运营成本低、利用率高，核电盈利能力较强且稳定。销售净利率多年保持在25%以上，仅次于水力发电；净资产收益率位于中等偏上水平。图4：各类型发电企业净利率对比图5：各类型发电企业ROE对比中国核电华能国际长江电力节能风电太阳能中国核电华能国际长江电力节能风电太阳能50%20%40%16%30%12%20%8%10%4%0%0%-10%2011201220132014201520162017Q1-Q3资料来源：公司公告，中国银河证券研究部资料来源：公司公告，中国银河证券研究部（二）享受税收优惠税收优惠提升核电利润。根据财政部《关于核电行业税收政策有关问题的通知》，核电机组正式投产后前5年、6-10年、11-15年分别享受75%、70%、55%的增值税返还。中国核电近5年增值税返还金额均高于18亿元。表2：核电税收优惠政策税收优惠政策文件具体优惠政策增值税先征后退财税〔2008〕38号机组正式商运次月起5年内返还比例75%，6-10年为70%，11-15年为55%，15年后 行业研究报告/电力行业不再返还。关税先征后退财关税〔2007〕11号企业进口的部分关键零部件和原材料所缴纳的进口关税和进口环节增值税先征后退。核岛、常规岛、辅助厂房和通讯设施用地、生活办公用地之外的其他用地，免征城镇土城镇土地使用税财税〔2007〕124号地使用税。应税土地在基建期内减半征收城镇土地使用税。财税〔2008〕38号、财税〔2012〕“三免三减半”；正式商运机组取得的先征后退增值税退税款，专项用于还本付息，不企业所得税10号、财税〔2014〕55号征收企业所得税。资料来源：财政部，中国银河证券研究部（三）国产化助力成本下移图6：中广核各年度投产机组国产化率二代M310机组(引进)二代加CPR1000机组(自主改进)90%85%85%80%80%80%75%75%70%70%70%70%60%50%50%40%30%30%30%20%10%1%1%0%资料来源：世界核能协会（WNA），中国银河证券研究部二代造价已大幅削减。随着核电装机快速增长，我国核电装备制造体系日趋成熟，已建成多个装备研发和制造基地，可自主生产绝大部分主、辅设备，核电站国产化率稳步提升，助力单位造价大幅下降。1997年开工建设的岭澳一期国产化率仅为30%，开发成本高达16717元/千瓦；而2008年开工的阳江一期采用我国自主改进的二代加机型，国产化率达到83%，成本降至11419元/千瓦。表3：核电站单位开发成本变化投资额装机容量单位开发成本电站名称堆型并网时间国产化率（亿元）（万千瓦）（元/千瓦）大亚湾1&2二代M310199433198.4*2168191%岭澳一期1&2二代M310200333299*21671730%岭澳二期3&4二代加CPR-10002011260108*21203760%阳江1&2&3二代加CPR-10002016371108.6*31141983%资料来源：公开资料，中国银河证券研究部三代造价存在下降空间。在建AP1000机组中，三门核电站首台的国产化率仅为30%，而预计海阳核电站2号机组的国产化率将大幅提升至70-80%。我国拥有自主知识产权的CAP1400和华龙一号的国产化率已达85%。目前我国运用三代技术建设的核电机组的单位开 行业研究报告/电力行业发成本均高于16000元/千瓦。据西屋预测，批量化建设后的AP1000可降至1000美元/千瓦，不到三门项目的一半。表4：AP1000设备国产化率逐步提升（蓝色、红色分别代表国外、国内供应商）设备名称三门1号海阳1号三门2号海阳2号美国主泵美国EMD美国EMD美国EMD沈鼓/哈电EMD爆破阀美国SPX美国SPX美国SPX美国SPX苏阀/213所反应堆压力容器韩国斗山韩国斗山中国一重上核一体化堆顶结构美国PCC美国PCC国核设备国核设备蒸汽发生器韩国斗山韩国斗山哈电重装上核堆内构件美国西屋韩国斗山一机床一机床控制棒驱动机构美国西屋美国西屋一机床一机床环吊美国西屋太重大连起重太重余热热交换器意大利Ansaldo东方重机哈电重装东方重机钢制安全壳WEC山东核设备国核设备国核设备国核设备稳压器上核东方重机上核东方重机堆芯补水箱上核哈电重装上核哈电重装安注箱上海电气辅机厂上辅上辅上辅主管道渤海重工二重二重渤海重工资料来源：中国核电，中国银河证券研究部（四）投资建议核电低碳环保、高效稳定，可发挥基荷电厂作用，发展空间广阔。但新一代技术成熟度还有待验证。一旦AP1000示范首堆安全稳定运行，未来三年我国核电有望迎来加速增长期。我们推荐中国核电，公司是三大核电运营商中唯一在A股上市的标的，稀缺性凸显。公司目前在建项目与已投运装机规模相当，未来成长性可期。与中广核联合研发的“华龙一号”已成为中国核电“走出去”战略的新名片。建议关注核岛设备供应商上海电气、东方电气、海陆重工、纽威股份等。三、核心组合（一）进攻型组合表5：进攻型组合涨跌幅数据汇总投资公司周涨累计涨加入组持仓累计收公司名称推荐理由组合代码跌幅跌幅合时间比例益率002202金风科技依托行业复苏的风电整机商龙头4.89%15.33%12.1150%进攻601985中国核电核电运营商引领者、标的稀缺性凸显-0.27%-0.66%4.535%-4.64%型000600建投能源“小公司、大市场”模式、多元化布局-4.91%-39.44%4.1115%资料来源：wind，中国银河证券研究部（二）稳健型组合 行业研究报告/电力行业表6：稳健型组合涨跌幅数据汇总投资公司周涨累计涨加入组持仓累计收公司名称推荐理由组合代码跌幅跌幅合时间比例益率成熟水电标的、现金流价值凸显、分红600900长江电力0.18%29.58%4.1034%有保障稳健业绩弹性大、安全边际高、资产注入可1.96%型600027华电国际-0.52%-18.58%5.1633%期600011华能国际火电龙头、能源结构持续优化-2.29%-15.48%5.1633%资料来源：wind，中国银河证券研究部电力行业指数周涨幅0.18%，累计收益率-10.6%。上周银河电力进攻型组合累计收益率-4.64%；稳健型组合累计收益率1.96%。进攻型、稳健型组合均跑赢行业指数。图7：电力行业推荐组合走势－年初-至今14%进攻型收益率稳健型收益率电力行业收益率9%4%-1%17/04/0517/05/1817/06/3017/08/1217/09/2417/11/0617/12/19-6%-11%资料来源：wind，中国银河证券研究部进攻型组合是以短期可能博得超额收益为选择标准，甄选出β值较高、短期或面临催化剂、未来成长空间广阔的个股。稳健型组合是以长期可能博得超额收益为选择标准，个股往往属于低估值、业绩较稳定、长期看好的白马股。四、风险提示核电重启不达预期。 行业研究报告/电力行业附录一、行业数据跟踪图8：全行业指数表现－上周（12月18日-12月22日）一级行业周涨跌幅钢铁建筑材料轻工制造化工计算机采掘机械设备建筑装饰纺织服装传媒房地产有色金属国防军工休闲服务交通运输公用事业1.27%电气设备商业贸易医药生物电子综合汽车农林牧渔食品饮料沪深3001.85%通信银行非银金融家用电器-3%-1%1%3%5%资料来源：wind，中国银河证券研究部图9：电力行业指数表现－上周（12月18日-12月22日）图10：电力行业指数表现－年初至今电力指数沪深300电力指数沪深3002.4%27%2.2%22%1.9%1.7%17%1.4%12%1.2%0.9%7%0.7%2%0.4%0.2%-3%16/12/3017/03/2917/06/2617/09/2317/12/21-0.1%17/12/1517/12/1817/12/1917/12/2017/12/2117/12/22-8%资料来源：wind，中国银河证券研究部资料来源：wind，中国银河证券研究部上周上证综指上升0.95%，沪深300上升1.85%，公共事业行业指数上升1.27%。其中，电力指数上升0.18%；环保工程及服务指数上升1.66%；燃气指数上升9.33%；水务指数上升0.03%。三级子行业涨跌幅如下：火电-0.54%；水电1.25%；燃机发电-3.92%；热电1.51%；新能源发电-1.01%。 行业研究报告/电力行业二、公司市场表现图11：电力个股周涨跌幅－上周（12月18日-12月22日）电力个股周涨跌幅5.25%太阳能4.9%金风科技-0.2%中闽能源1.2%大唐发电-0.3%中国核电-4.2%节能风电-0.5%文山电力4.4%宁波热电6.7%广安爱众-0.5%郴电国际0.2%长江电力1.2%国投电力-1.2%梅雁吉祥2.6%哈投股份2.8%内蒙华电-2.8%国电电力1.7%通宝能源0.8%红阳能源-2.8%华银电力0.3%华电能源3.1%大连热电2.5%川投能源6.7%乐山电力4.2%申能股份0.0%京能电力5.2%天富能源0.1%西昌电力-3.0%福能股份-4.1%涪陵电力-1.3%金山股份-0.9%桂东电力1.5%桂冠电力-7.6%联美控股-2.6%岷江水电1.0%三峡水利0.4%明星电力2.4%广州发展-0.5%华电国际0.0%浙能电力-1.8%上海电力-2.3%华能国际-0.2%黔源电力-2.0%豫能控股-1.1%闽东电力-1.3%长源电力-2.7%东方能源0.0%凯迪生态-2.2%赣能股份2.6%湖北能源-1.7%吉电股份-6.5%银星能源1.0%甘肃电投-1.0%漳泽电力-2.6%湖南发展3.3%新能泰山0.0%滨海能源6.3%惠天热电-1.8%宝新能源-0.4%韶能股份-4.9%建投能源0.8%皖能电力1.5%粤电力A0.9%穗恒运A-3.9%深南电A0.7%深圳能源-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%资料来源：wind，中国银河证券研究部 行业研究报告/电力行业表7：个股一周涨跌幅数据汇总涨幅前五名跌幅前五名600979.SH广安爱众6.70%000862.SZ联美控股-7.62%600644.SH乐山电力6.70%000600.SZ银星能源-6.46%000692.SZ惠天热电6.29%601016.SH建投能源-4.91%000591.SZ太阳能5.25%600452.SH节能风电-4.21%600509.SH天富能源5.25%000037.SZ涪陵电力-4.09%资料来源：wind，中国银河证券研究部三、重点公司业绩与估值水平表8：重点公司业绩与估值水平股价16EPS17EPS18EPSPE(17)PE(18)PB金风科技18.880.840.911.0920.717.33.1中国核电7.260.290.310.3823.419.12.6建投能源7.740.810.200.6238.712.51.3长江电力16.430.940.960.9817.116.82.8华电国际3.840.340.010.25384.015.60.9华能国际6.410.580.220.5328.612.11.3资料来源：wind，中国银河证券研究部图12：华能国际PB-Bands图13：华能国际PE-Bands13华能国际600011.SH华能国际600011.SH收盘价14.0X收盘价1.7X1312.0X10.0X1.6X1.4X8.0X6.0X111.2X1.1X1199775533112/1213/0714/0214/1015/0515/1216/0817/0317/1012/1213/0714/0214/1015/0515/1216/0717/0317/10资料来源：wind，中国银河证券研究部资料来源：wind，中国银河证券研究部 行业研究报告/电力行业四、煤炭数据表9：煤炭一周数据汇总国际煤价公布日期美元/吨周环比月环比年同比澳大利亚纽卡尔斯动力煤现货价2017/12/21104.11.7%13.1%16.2%秦皇岛动力煤价格公布日期元/吨周环比月环比年同比大同优混2017/12/21720.00.7%4.2%10.8%山西优混2017/12/21694.00.7%4.4%11.2%山西大混2017/12/21623.00.8%7.8%12.5%环渤海动力煤价格公布日期元/吨周环比月环比年同比2017/12/20577.00.2%0.2%-2.9%中国电煤价格指数公布日期元/吨月环比年同比2017/11/1533.0-0.3%2.2%沿海煤炭运价公布日期元/吨周环比月环比年同比秦皇岛-广州2017/12/2277.5-6.3%21.7%160.9%秦皇岛-上海2017/12/2267.6-7.4%22.7%167.2%秦皇岛-宁波2017/12/2276.1-4.5%17.1%87.0%煤炭库存公布日期万吨周环比月环比年同比秦皇岛煤炭库存2017/12/22676.50.9%-3.9%-6.9%坑口煤价公布日期元/吨周环比月环比年同比包头动力煤2017/12/223960.0%-1.5%1.5%开滦动力煤2017/12/225330.8%6.6%13.2%大同动力煤2017/12/224952.1%0.0%1.0%滕州动力煤2017/12/226350.0%0.0%-5.2%淮南动力煤2017/12/225850.0%0.0%-7.1%资料来源：wind，中国银河证券研究部上周下水煤价格继续升势。以山西优混（5500大卡）为例，12月21日报价694元/吨，周环比上升0.7%，月环比上涨4.4%，较去年同期提高11.2%。坑口煤多数持平。除山西、广东、河北上涨，陕西煤价小幅下跌，其余坑口煤均保持稳定。秦皇岛煤炭库存小幅上涨。12月22日，煤炭库存676.5万吨，较上周上升0.9%，月环比减少3.9%，较去年同期下浮6.9%。国际煤价小幅提高。澳大利亚纽卡尔斯动力煤现货价12月21日报价104.1美元/吨，较上周上涨1.7%，较去年同期上升16.2%。近期国内煤价开始出现明显上升趋势。随着气温显著下降，供暖需求进一步提高，煤炭日耗大幅上升，各地煤炭运力紧张。同时气荒加剧、气价飙升，华北天然气紧缺。两个特急文件明确了坚持以保障群众温暖过冬为第一原则，煤炭需求旺盛，预计煤价仍将处于高位。 行业研究报告/电力行业图14：秦皇岛动力煤价格变动情况图15：秦皇岛煤炭库存变化情况大同优混山西优混山西大混秦皇岛港煤炭库存合计（万吨）1000950元/吨90082080070069060050056040043030020006M0907M0407M1208M0709M0209M0910M0411M0111M0812M0312M1013M0513M1214M0715M0215M0916M0416M1017M0517M1230008/1209/1010/0811/0512/0313/0113/1014/0815/0616/0417/0117/11资料来源：煤炭资源网，中国银河证券研究部资料来源：煤炭资源网，中国银河证券研究部图16：秦皇岛运价变动情况图17：中国电煤价格指数秦皇岛-广州运价指数秦皇岛-上海运价指数550元/吨中国电煤价格指数(全国)5000秦皇岛-宁波运价指数5004000450300040020001000350030008/0109/0110/0111/0112/0113/0114/0115/0116/0117/0118/0114/0114/0614/1115/0415/0916/0216/0716/1217/0517/10资料来源：煤炭资源网，中国银河证券研究部资料来源：内蒙古煤炭交易中心，中国银河证券研究部图18：国际煤价走势图19：山西煤价走势澳大利亚纽尔卡斯煤现货价山西120(美元/吨)800元/吨65010050080350602004008/0909/0810/0711/0612/0513/0414/0315/0216/0116/1217/1113/0914/0314/0815/0215/0716/0116/0616/1217/0517/11大同动力煤大同南郊动力煤资料来源：wind，中国银河证券研究部资料来源：wind，中国银河证券研究部 行业研究报告/电力行业五、行业动态表10：一周行业新闻汇总（12月16日-12月22日）新闻标题新闻梗概12月19日，国家发改委就全国碳排放交易体系启动工作在京举行新闻发布会。经全国碳市场正式启动电力行业国务院同意，国家发改委正式印发《全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》，纳入先行标志我国碳排放交易体系完成了总体设计。https://news.solarbe.com/201712/20/122171_2.html可再生能源风口显现，谁是能源可再生能源是未来能源变革的主力，它与物联网的结合将成为下一个风口，那些领域下一个BAT？真正看懂并相信这一趋势的有识之士，会造就能源领域下一个BAT。http://news.bjx.com.cn/html/20171220/869010.shtml城市渐成空气质量管理主体四2017年，中国空气质量有所改善，但仍有四分之三的城市不达标。分之三仍不达标http://mini.eastday.com/mobile/171219175202531.html伊顿牵手南网首个太阳能屋顶项目总装机5.22兆瓦，年发电量约610万千瓦时，将全部用于伊顿济宁工厂的生发电项目济宁落成产用电。计划每年节约电费60余万，并减少约4500吨的温室气体排放。http://www.escn.com.cn/news/show-483064.html工程造价咨询服务已向中高端咨询业迈进，全过程造价咨询业务占比上升了十个电力造价新形势下迎突围百分点，全生命周期、建筑信息模型（BIM）、信息服务等新的增长点不断涌现。https://mp.weixin.qq.com/s/3ChywBZdrXEy0CeSEEy6kg能源革命的惊雷：分布式发电市2017年10月，国家发改委和国家能源局联合发布了《关于开展分布式发电市场化场化交易文件释读交易试点的通知》（发改能源【2017】1901号），引起行业广泛关注。https://mp.weixin.qq.com/s/3ChywBZdrXEy0CeSEEy6kg能源革命的惊雷：分布式发电市2017年10月，国家发改委和国家能源局联合发布了《关于开展分布式发电市场化场化交易文件释读交易试点的通知》（发改能源【2017】1901号），引起行业广泛关注。http://www.sohu.com/a/210955859_99945497全球瞩目！一个大国领袖的初习近平主席提出的生态理念和新发展观，在他身体力行地推动下，正在成为世界心：绿水青山就是金山银山认可的中国经验。http://www.qdabo.com/news2/shownews.php?lang=cn&id=233国内首个真正意义上近海风电12月15日，由福建公司承担监理任务的莆田南日岛海上风电场项目首台海上风力项目首台风机并网！发电机组顺利并网发电。http://mp.weixin.qq.com/s/4AfTe9elSkV553X3oezeDg浙江省首个海上风电场项目首2017年12月14日，由华东院承担勘测设计的国电舟山普陀6号海上风电场项目台风机成功并网！首台机组成功并网。该项目是浙江省首个海上风电场项目，也是国电电力的首个海上风电项目。http://mp.weixin.qq.com/s/BLYXE14icPUAmRsyN0WaTw火电行业身先士卒，中国碳市场国家发改委19日宣布，以发电行业为突破口，全国碳排放交易体系正式启动。此会是什么样？前，国家发改委印发了《全国碳排放权交易市场建设方案(发电行业)》https://mp.weixin.qq.com/s/kjdmyPGgsCnsHAKn9F8iOQ 行业研究报告/电力行业新闻标题新闻梗概近6000亿千瓦时！七省区2018截至目前，从已经公开2018年电力交易规模的7个省区来看，电力直接交易规模年电力交易规模一览直逼6000亿千瓦时。总体来看，2018年各省的电力交易规模均较2017年有所提高。http://mp.weixin.qq.com/s/6wnBBoqnc5eBFWQxXOwQkQ规划提出，创新优化取暖用电价格机制。对具备资源条件，适宜电供暖的地区，《北方地区冬季清洁取暖规划》综合采取完善峰谷分时价格政策、优化居民用电阶梯价格政策、扩大市场化交易发布：扩大市场化交易，降低电等支持政策，降低电供暖成本。供暖成本http://mp.weixin.qq.com/s/u1aCnAr1Zsz_fcVycos6XAA股光伏企业2017年投资总额根据界面新闻记者的不完全统计，A股光伏企业仅今年的投资总额就已超过600超600亿元，明年新一轮竞争或亿元。这其中，绝大部分投资用于从上游多晶硅至中游电池片、组件的扩产计划。更激烈http://mp.weixin.qq.com/s/mDJO9ngSWU6SmyLSNCGTsA下周全国碳市场启动，将对电在试点运行四年多之后，全国统一碳交易市场千呼万唤始出来。据知情人士证实，力行业带来五大影响！全国碳市场将于12月19日正式启动，首批只纳入发电行业。http://www.sohu.com/a/211467208_99952321能源局公布的1-11月全国售电1-11月份，全国全社会用电量57331亿千瓦时，同比增长6.5。1-11月，全国售量数据，透露了什么？电量46507亿千瓦时，同比增长7.5。http://mp.weixin.qq.com/s/kfU_sJOWOrWkZoVOUdFgBQ挤出投资的水分，电网企业如何核定电网企业的有效资产，成为输配电价改革工作的重点之一，尤其是对于电网提高未来在配售电市场的竞争企业未来的新增投资，要进行严格监管，从而鼓励电网企业去控制成本，促进电优势网资产管理水平的提升。http://shoudian.bjx.com.cn/news/20171222/869382.shtml12月21-22日，第二届风电设备质量与可靠性论坛在京隆重召开。会议从全球风大咖齐聚第二届风电设备质量电发展历程、设备全生命周期以及机组和风电场的全系统三个维度全面梳理和解与可靠性论坛，都说了些什么？析可靠性问题，并就最突出的矛盾和共性的系统问题探索解决方案。http://mp.weixin.qq.com/s/OQUBqHge1WCxP2QH1uCFcw全国首个大型深水海上风电基地将落户广东揭阳。12月21日，中国广核集团与揭这家企业花千亿干了一件大事！阳市政府就开发粤东海域300万千瓦海上风电项目签署了一揽子合作协议,将在采用深水海上风电技术开发深水场址、共建海上风电工程基地及研发中心等方面展开合作。http://mp.weixin.qq.com/s/Cu8Zv1Slh8PoVkkhOY4vxw能源局公布数据了！1-11月全国家能源局官网今日发布1-11月全国电力工业统计数据。1-11月，全国6000千国风电发电设备容量同比增长瓦及以上风电厂发电设备容量15949万千瓦，同比增长11.9%。11.9%！http://news.bjx.com.cn/html/20171222/869388.shtml真定了！地面电站光伏上网电价为落实国务院办公厅《能源发展战略行动计划（2014-2020）》关于新能源标杆上分别调整为每度0.55元、0.65网电价逐步退坡的要求，合理引导新能源投资，促进光伏发电产业健康有序发展，元、0.75元，分布式每度0.37决定调整2018年光伏发电标杆上网电价政策。元http://ex.bjx.com.cn/html/20171222/25239.shtml世界电动车之都在哪里？非中据统计，2016年底止全球电动车存量达到200万辆，其中40%集中在各国的20个国城市莫属城市中，而这20个城市中有7个是中国城市：上海（5%）、北京（4%）、深圳（2%）、杭州（2%）、青岛（2%）、天津（1%）、太原（1%）。 行业研究报告/电力行业新闻标题新闻梗概http://mp.weixin.qq.com/s/AhegSmHb4fxaRxGQap7NqA中电联：何去何从，火电当月发近日，中电联公布了2017年1-11月份电力工业运行简况，1-11月份，全国电力电量连续三个月负增长！供需总体宽松。http://mp.weixin.qq.com/s/aoBpna_yh6ER_uGzwPVfew从这次气荒危机中，可以汲取哪煤改气的初衷是好的，希望籍此减少大气污染。但是到如今煤改气却改出个气荒些教训？来：采暖用气供应不足，大量煤改气后的企业停产，这些企业停产又引起了连锁的企业停产，造成的经济和社会损失有多大，现在都还无法估计。http://www.sohu.com/a/212066647_100049846光伏电价、补贴双降！——国家国家发改委发布了《国家发展改革委员会关于2018年光伏发电项目价格政策的通发改委关于2018年光伏发电项知》。目价格政策的通知http://mp.weixin.qq.com/s/cF4xVdjwdb-Mt2ETAOARQQ林伯强：电力辅助服务为储能敞电力辅助服务市场化的放开，既有利于储能产业找到新的收益点，缓解储能电站开大门的运营难度，还能促进产业新技术的研发。http://www.escn.com.cn/news/show-484012.html雄安新区电网建设展望国家电网公司研究提出将雄安新区电网打造成为“绿色低碳、智慧高效、友好便捷、坚强可靠”的国际一流绿色智能电网的发展目标。http://shupeidian.bjx.com.cn/news/20171220/868948.shtml河南公布“十三五”分散式风电河南省发改委近日发布《关于下达河南省“十三五”分散式风电开发方案的通知》，开发方案：124个项目总规模文件中共有124个项目，总规模210.7万千瓦。210.7万千瓦（附文件）http://dianligaige.juhangye.com/201712/news_20145567.html湖北成立电力市场管委会，电价12月21日，湖北电力市场管理委员会在汉成立。该委员会是由全省发电企业、电不再一家说了算网企业、售电企业、电力用户等市场主体联合组建的自治性议事协调机构，参与电力市场运行监督。http://news.sina.com.cn/o/2017-12-21/doc-ifypxmsq9076664.shtml“气荒”让生物质能勇挑北方地2017年12月5日，由国家十部委编制的《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》区清洁取暖重任（发改能源[2017]2100号）给出了明确方向。在北方农林生物质资源富集地区，特别是县域范围内，生物质能将勇挑北方地区清洁供暖重任。http://news.bjx.com.cn/html/20171220/869012.shtml为电网加装“智能导航”，这项"12月19日，苏州南部电网500千伏UPFC（统一潮流控制器）示范工程正式投运。世界之最"工程666！这是目前世界上电压等级最高、容量最大、控制最复杂的UPFC工程，也是世界上首个500千伏电压等级的双回线路UPFC工程。http://mp.weixin.qq.com/s/oPxU1iPqlY1Tz3GO6rWV8A国家能源局:煤改气落实气源国家能源局综合司近日发出通知，要求做好采暖季清洁供暖工作，既要大力提升是前提供暖清洁率，又要千方百计保障城乡居民温暖过冬。http://www.zhld.com/content/2017-12/15/content_603477.htm水利部：绿色小水电创建首年成自今年水利部首次启动绿色小水电站创建以来，全国12个省（自治区）上报40绩不佳多座小水电参与评审，仅占我国47000多座小水电站的1‰。http://news.bjx.com.cn/html/20171219/868619.shtml 行业研究报告/电力行业新闻标题新闻梗概山东省发改委：2017年已核准山东省发改委近日公示2017年度风电开发建设方案项目核准情况，公示时间为1244个风电项目共装机301.13月18日-12月24日。截至2017年12月17日，山东省2017年度风电开发建设方万千瓦（附文件）案内项目共核准44个，总装机301.13万千瓦。http://news.bjx.com.cn/html/20171219/868497.shtml我国将成为首次实现三代核电中电传媒电力传媒数据研发中心预计，2020年，我国核电装机容量将达到5800机组商业运行的国家万千瓦，在建规模也将达到3000万千瓦以上，平均每年开工建设的机组5-6台。“十三五”期间，我国核电技术水平和创新能力将大幅度提升，实现从核电大国到核电强国的转变。http://news.bjx.com.cn/html/20171218/868389.shtml湖北：3年内建600MW光伏扶贫湖北要求，省物价部门会同能源部门研究出台光伏扶贫项目发电补贴支持政策，电站省补0.1元/度连补5年对2016年1月1日至2019年12月31日期间建成的光伏扶贫项目给予每千瓦时0.1元补贴，补贴年限暂按5年执行。http://guangfu.bjx.com.cn/news/20171218/868255.shtml国家发展改革委：多措并举优先针对近期北方地区较为紧张的天然气供需形势，国家发展改革委政策研究室副主保障民生用气任兼新闻发言人孟玮表示，各级各部门要坚持从实际出发，居民供暖宜电则电、宜煤则煤、宜气则气、宜油则油，首要保障人民群众温暖过冬。http://gas.in-en.com/html/gas-2741638.shtml甘肃省2018年电力用户与发电甘肃省发改委、甘肃省工信委和甘肃能源监管办日前发布了关于印发《甘肃省2018企业直接交易实施细则发布，省年电力用户与发电企业直接交易实施细则》及有关问题的通知，通知中对2018年外售电公司暂不参与交易电力用户、发电企业和售电公司的直接交易条件做出了规定。http://shoudian.bjx.com.cn/news/20171221/869308.shtml海南推进增量配电业务改革试海南省发改委日前发布了《关于推进增量配电业务改革试点并报送第三批增量配点，优先选择电力自供区、电网电业务试点项目的通知》称，海南省增量配电业务优先选取电力自供区、部分工公司以外的存量配电区域等组业园区、土地成片开发的区域、电网公司以外的存量配电区域等组建售电主体，建售电主体开展增量配电建设，参与市场竞争。http://shoudian.bjx.com.cn/news/20171221/869291.shtml山东准入门槛放宽，交易电量扩2018年山东将有序放开发用电量计划，扩大市场交易电量规模，全年山东省内和大会带来什么？跨省区总交易电量不低于1300亿千瓦时。http://www.sohu.com/a/211661375_100032401碳市场建设难在哪儿?将对电力国家发改委19日宣布，以发电行业为突破口，全国碳排放交易体系正式启动。此行业产生什么影响?前，国家发改委印发了《全国碳排放权交易市场建设方案(发电行业)》。http://shoudian.bjx.com.cn/news/20171220/868803.shtml发改委举行全国碳排放交易体国家发改委于2017年12月19日下午召开全国碳排放交易体系启动工作新闻发布系启动工作新闻发布会：以发电会。国家发改委有关负责同志出席发布会，并回答记者提问。行业为突破中国碳市场建设已http://mp.weixin.qq.com/s/OFy9EFQlz8vJUmvnqGhXjw迎来新的起点定了！吉林发文明确风电新能源吉林省能源局近日颁布了关于修订《吉林省新能源优先调度工作实施细则（试行）》要优先调度!的通知。通知指出：规范吉林风电场、光伏电站并网调度运行管理，风电、光伏等新能源要优先调度，促进新能源健康有序发展。 行业研究报告/电力行业新闻标题新闻梗概https://mp.weixin.qq.com/s/QwMt0g7VVgU6tPVPwh2HtQ江苏最大海上风电项目进入最随着通往江苏蒋家沙海域的220千伏风力发电铁塔不断建成，备受国内外关注的重要建设节点之一！这一江苏最大海上风电项目，进入了最重要的建设节点之一。http://news.bjx.com.cn/html/20171218/868243.shtml浙江省首个海上风电场项目首2017年12月14日，由华东院承担勘测设计的国电舟山普陀6号海上风电场项目台风机成功并网！首台机组成功并网。该项目是浙江省首个海上风电场项目，也是国电电力的首个海上风电项目。http://mp.weixin.qq.com/s/BLYXE14icPUAmRsyN0WaTw储能短期和长期的商业化机遇2017年12月16日，分布式储能技术装备产业化应用研讨会在南通举行。同期还重磅发布了江苏省分布式储能技术产业化应用示范成果。会上举行了高端专家对话环节。http://shupeidian.bjx.com.cn/news/20171219/868487-2.shtml分布式光伏应用场景多变，逆变从光伏系统的成本来看，核心还是组件的成本最大，组件的成本的改善和价格的器还有哪些新花样？降低对平价上网是最主要的影响。而其中，逆变器作为光伏系统的桥梁，成本占比低但对发电量影响大。https://news.solarbe.com/201712/21/122250.html燃煤锅炉消除“有色烟羽”写入继上海之后，浙江省、天津市都陆续将燃煤锅炉消除“有色烟羽”写入地方环保地方环保标准（附消除白色烟羽标准。技术路线图）http://www.sohu.com/a/209079218_722664美国最新国家安全战略出炉：关这份美国国家战略文件提到了“温室气体”，确认“美国将推动以创新、技术突破于能源的部分共319个单词，提和能源效率，在推动经济发展的同时，在减少传统污染物以及温室气体方面继续到煤炭和温室气体充当全球领导者，为其他国家树立能源发展的典范”。http://mp.weixin.qq.com/s/hLroxFbppfh1UmWwnUpKCg权威数据来了：中国钢产量占世根据世界钢铁协会（WorldSteelAssociation）最新发布的报告，2016年全球粗界总产量的比例到底有多大？钢产量为16.30亿吨，其中中国产量为8.084亿吨，占全球产量的49.6%。http://mp.weixin.qq.com/s/8YlSeguxIcs4h5RahBH7bw又是世界第一！自升式塔筒+漂最近，由美国UL旗下DEW风能I研究所参与测试的新式Adwen5MW示范项目正在浮运输固定式基础西班牙大加纳利岛Arinaga港口实施，它将是世界上第一个无需海上起重设备的固定式风机。http://news.bjx.com.cn/html/20171222/869408.shtml打开风电新世界大门~维斯塔斯维斯塔斯近日宣布了与电池生产商Northvolt的合作，将研发一款为维斯塔斯风又悄悄滴干了一件大事！电场提供储能服务的锂电池平台。此合作进一步推动了维斯塔斯将具有竞争力的混合解决方案推向市场。http://mp.weixin.qq.com/s/FassRwWy_bSLvRD1QIyMaA剑指海上风电平价上网“零”补2017年12月15日，荷兰正式宣布开始HollandseKust(zuid)I/II海上风电区贴荷兰使出了洪荒之力域的第一阶段竞标流程，此次竞标第一阶段将直接剑指“零”补贴——海上风电平价上网！http://mp.weixin.qq.com/s/0KQV1_I_DrbOLVieh1E92g又一国家的太阳能火车问世了！据澳大利亚广播公司报道，世界首辆以太阳能为动力的火车日前在澳大利亚著名这是世界首辆"零排放"的火车，景点位于新南威尔士州北海岸的拜伦湾运行，首次运行载客近100名。可载客近百名http://mp.weixin.qq.com/s/vRHbLMrWVfUUz-FyGro02Q德国弃煤遇烦恼，煤炭复兴再起尽管德国可再生能源发展迅速，但并未让这个工业强国摆脱对煤炭的依赖，甚至波澜出现了“煤炭复兴”的现象。http://mini.eastday.com/a/171218191120183-4.html 行业研究报告/电力行业新闻标题新闻梗概德国能源转型陷入僵局？2020按照德国2010年制定的能源低碳转型的阶段性目标，2020年德国的碳排放要比年减排目标无法实现1990年下降40%，按照目前的趋势预计2020年德国的碳排放将比1990年下降32%，已经基本肯定无法达标。http://mp.weixin.qq.com/s/-P6tRaZjbM0f1RHgWIuegQ日本核电：下虎难上的尴尬由于多重程序的障碍，日本无法确认2030年前到底有多少核电厂、什么时候将投入运行。这种“下虎难上”的不确定性为电力领域的投资决策带来了极大的影响，使得日本2030年的能源规划难以实现。http://www.sohu.com/a/211448624_778776全球煤电装机占30%、发电量占2015年全球煤电装机占总装机30%，但发电量占40%。40%http://mp.weixin.qq.com/s/E4syulV76nialIfgil8oXg美国税改落地，能源业界皆大欢美国参众两院分别表决通过共和党提交的税改议案，只待特朗普圣诞节前签字成喜：风电光伏抵税优惠维持，北为法律正式生效。极圈里可采油！https://news.solarbe.com/201712/22/122256.html比特币58%在中国的“矿山”挖根据彭博新闻社引用剑桥大学研究者的数据，目前比特币有58%来自中国、16%来出，属于高排放产业自美国，还有26%来自世界其他地方。http://mp.weixin.qq.com/s/j3blwBNH9BxeCBa1VICP-w美国最新国家安全战略出炉：关这份美国国家战略文件提到了“温室气体”，确认“美国将推动以创新、技术突破于能源的部分共319个单词，提和能源效率，在推动经济发展的同时，在减少传统污染物以及温室气体方面继续到煤炭和温室气体充当全球领导者，为其他国家树立能源发展的典范”。http://mp.weixin.qq.com/s/hLroxFbppfh1UmWwnUpKCg权威数据来了：中国钢产量占世根据世界钢铁协会（WorldSteelAssociation）最新发布的报告，2016年全球粗界总产量的比例到底有多大？钢产量为16.30亿吨，其中中国产量为8.084亿吨，占全球产量的49.6%。http://mp.weixin.qq.com/s/8YlSeguxIcs4h5RahBH7bw资料来源：wind,中国银河证券研究部六、公司公告表11：一周公司公告汇总（12月16日-12月22日）公告标题公告内容内蒙华电600863.SH内蒙古蒙电华能热电股份有限公司根据相关规定发行可转换公司债券。公开发行可转换公司债券发行提示性公告大唐发电601991.SH本次会计估计变更采用未来适用法进行会计处理，无需追溯调整，对公会计估计变更公告司以前各年度财务状况和经营成果不产生影响。哈投股份600864.SH公司控股股东哈尔滨投资集团有限责任公司计划自2017年12月6日首关于控股股东增持公司股份计划的进展公次增持之日起6个月内，通过上海证券交易所交易系统允许的方式，增告持公司股份，拟累计增持股份所用资金不低于人民币1亿元，不高于人民币3亿元。新能泰山000720.SZ中国证券监督管理委员会山东监管局前期对山东新能泰山发电股份有关于公司及相关人员收到《中国证券监督限公司开展现场检查。公司及相关人员于近日收到山东证监局2017年 行业研究报告/电力行业公告标题公告内容管理委员会山东监管局行政监管措施决定12月18日下发的《行政监管措施决定书》。书》的公告华电国际600027.SH于2017年12月21日，华电国际电力股份有限公司与北京华滨投资有关联交易公告限公司签订《房屋买卖协议》，本公司向北京华滨出售位于北京市东城区面积约1,377.47平方米的物业，对价为人民币98,911,100元。涪陵电力600452.SH川东电力控股股东国网节能服务有限公司之唯一股东国家电网公司（即关于最终控股股东完成改制及名称变更的本公司最终控股股东）由全民所有制企业改制为国有独资公司，并已办公告理完毕工商变更登记。华能水电600025.SH华能澜沧江水电股份有限公司股票交易连续3个交易日内日收盘价格股票交易异常波动公告涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。经公司自查，并向公司控股股东及实际控制人核实，截至本公告披露日，确认不存在应披露而未披露的重大信息。岷江水电600131.SH公司董事会同意将所持成都华西电力（集团）股份有限公司3.20%股权关于挂牌转让所持成都华西电力(集团)股以具有证券执业资格的中介机构审计评估后的价值为底价进行公开挂份有限公司3.20%股权的完成公告牌转让。岷江水电600131.SH公司董事会同意将所持四川华天集团股份有限公司2.95%股权以具有证关于挂牌转让所持四川华天集团股份有限券执业资格的中介机构审计评估后的价值为底价进行公开挂牌转让。公司2.95%股权的完成公告岷江水电600131.SH公司持股98%的金川杨家湾水电力有限公司投资建设的杨家湾水电站关于控股子公司所属水电站投产发电的公1#、2#、3#机组（装机容量共1.89万千瓦）已完成72小时试运行，正告式并网发电。吉电股份000875.SZ吉林电力股份有限公司第七届董事会第十四次会议和第七届监事会第关于使用闲置募集资金继续购买理财产品八次会议，同意公司在不影响募集资金投资计划正常进行和资金安全的的进展公告前提下，使用额度合计不超过人民币76,000万元的闲置募集资金择机、分阶段购买安全性高、流动性好、保本型约定的银行等金融机构理财产品。深圳能源000027.SZ公司全资子公司深能南京能源控股有限公司拟以人民币8,280.00万元关于收购阿特斯阜宁光伏发电有限公司收购阿特斯阜宁光伏发电有限公司100%股权。公司拟为上述项目向南京100%股权并提供担保的公告控股公司增资人民币4,300.00万元。深圳能源000027.SZ公司全资子公司深能南京能源控股有限公司拟以人民币4,600万元收购关于收购阜宁卓茂新能源开发有限公司阜宁卓茂新能源开发有限公司100%股权。公司拟为上述项目向南京控股100%股权并提供担保的公告公司增资人民币2,400万元。凯迪生态000939.SZ凯迪生态环境科技股份有限公司（以下简称“公司”）本次解除限售股关于非公开发行股份解除限售的提示性公份的数量为915,010,750股,占公司股本总额的比例为23.29%。告乐山电力600644.SH乐山电力股份有限公司于2017年12月15日下午收市后收到持股5%以关于股东权益变动的提示性公告上股东国网四川省电力公司《简式权益变动报告书》。 行业研究报告/电力行业公告标题公告内容韶能股份000601.SZ为进一步拓展生态植物纤维制品业务、扩大经营规模、提高效益，广东关于控股子公司韶能集团广东绿洲生态科韶能集团股份有限公司控股子公司韶能集团广东绿洲生态科技有限公技有限公司投资建设第四期年产1.55万司拟投资建设第四期年产1.55万吨生态植物纤维制品项目。吨生态植物纤维制品项目的对外投资公告韶能股份000601.SZ2017年12月15日，广东韶能集团股份有限公司召开了第九届董事会第关于终止2015年非公开发行股票方案的七次会议，审议通过了《关于终止2015年非公开发行股票方案的议案》，公告公司决定终止非公开发行股票方案。天富能源600509.SH拨付我公司可再生能源电价附加补助资金899万元，其中：新疆兵团光关于收到政府补助的公告伏并网电站20.0MW发电工程639万元，新疆兵团石河子垃圾焚烧发电项目生活垃圾循环流化床焚烧12.0MW发电工程260万元。国投电力600886.SH国投公司由全民所有制企业整体改制为国有独资公司，原“国家开发投关于控股股东名称变更的公告资公司”更名为“国家开发投资集团有限公司”，注册资本增加至338亿元人民币，并已完成工商变更登记手续。哈投股份600864.SH为使本公司产能得以充分利用，增加营业收入，公司拟同意于2017-2018关联交易公告年度采暖期以46元/吉焦（含税）价格向太平供热出售约60万吉焦热力，估算交易金额2760万元（以实际供热量进行结算）。哈投股份600864.SH2017年12月15日、12月18日两个交易日内，公司部分董事、高管通关于部分董事,高管增持公司股份的公告过上海证券交易所以集中竞价交易方式增持公司股份共计8300股，增持金额为人民币626,470元,占公司总股本比例约为0.0039%。银星能源000862.SZ宁夏银星能源股份有限公司近日收到公司实际控制人中国铝业公司的关于实际控制人变更公司名称等事项的公通知，中铝公司对其公司名称等事项进行了变更，已在北京市工商行政告管理局办理了相应的工商变更登记手续，并领取了新的《营业执照》。东方能源000958.SZ加快发展清洁能源产业，将清洁能源作为公司新的利润增长点，增加公设立青岛东方新能源发电有限公司的公告司持续经营能力，公司在山东省青岛市出资设立了全资子公司，进行新能源发电项目的开发、建设。目前该公司已经完成工商登记注册。华能水电600025.SH华能澜沧江水电股份有限公司使用募集资金置换预先投入募集资金投关于使用募集资金置换预先投入募投项目资项目的自筹资金377,826.72万元，符合募集资金到账后6个月内进自筹资金的公告行置换的规定。广安爱众600979.SH四川广安爱众股份有限公司拟收购公司控股子公司四川岳池爱众电力关于收购四川省爱众能源工程有限公司有限公司所持有的四川省爱众能源工程有限公司30%股权。截止目前，30%股权的公告公司持有岳池爱众电力70%的股权，持有能源工程公司70%的股权。京能电力600578.SH为积极响应国家节能减排政策要求，公司控股子公司内蒙古岱海发电有关于控股子公司岱海发电部分机组停机实限责任公司拟于2017年内实施节能减排技术改造，其中1#、2#机组现施节能减排技术改造的公告已停机，正在实施水冷改空冷、节能升级、降低污染物排放等技术改造工作，预计于2018年底前完成。韶能股份000601.SZ广东韶能集团股份有限公司获悉第三大股东深圳日昇创沅资产管理有关于第三大股东深圳日昇创沅资产管理有限公司所持有的公司股份被司法轮候冻结。限公司股份被司法轮候冻结的公告 行业研究报告/电力行业公告标题公告内容天富能源600509.SH公司拟将持有的新疆立业天富能源有限公司39.39%股权转让给公司控关于拟转让公司参股子公司新疆立业天富股股东新疆天富集团有限责任公司，转让价格待审计后确定。转让完成能源有限公司39.39%股权暨关联交易的后公司将不再持有立业天富的股份。公告广安爱众600979.SH因成都爱众燃气投资中心（有限合伙）成立至今一直未寻找到合适的并关于注销成都爱众燃气投资中心(有限合购标的物，且募集资金未能完全到位，基于上述原因，公司同意子公司伙)的公告深圳爱众资本管理有限公司注销燃气投资中心，同时授权爱众资本管理层负责办理燃气投资中心的清算、注销等相关工作。广安爱众600979.SH2017年12月18日，公司召开第五届董事会第二十九次会议审议通过了关于子公司对外投资的公告《关于成立深能爱众广安综合能源有限公司的议案》和《关于爱众新能源组建金安能源科技有限责任公司的议案》。天富能源600509.SH同意天源燃气以现金方式收购石河子开发区赛德国有资产经营有限公关于公司子公司新疆天富天源燃气有限公司持有的惠业燃气35%的股权（2016年6月，拓北公司将所持有的惠业司收购新疆天富惠业燃气有限公司35%股燃气35%的股权全部转让给赛德国资。）。收购价格经评估确认，为权的公告2,594.39万元。本次收购完成后，天源燃气将占惠业燃气100%股权。广安爱众600979.SH四川广安爱众股份有限公司拟收购公司控股子公司四川岳池爱众电力关于收购四川省爱众能源工程有限公司有限公司所持有的四川省爱众能源工程有限公司30%股权。截止目前，30%股权的公告公司持有岳池爱众电力70%的股权，持有能源工程公司70%的股权。资料来源：wind,中国银河证券研究部 行业研究报告/电力行业图表目录图1：2016年中国核电营业成本占比情况................................................................................................................................5图2：2016年华能国际营业成本占比情况................................................................................................................................5图3：我国各种发电类型年发电小时数统计.............................................................................................................................6图4：各类型发电企业净利率对比.............................................................................................................................................6图5：各类型发电企业ROE对比...............................................................................................................................................6图6：中广核各年度投产机组国产化率.....................................................................................................................................7图7：电力行业推荐组合走势－年初-至今................................................................................................................................9图8：全行业指数表现－上周（12月18日-12月22日）....................................................................................................10图9：电力行业指数表现－上周（12月18日-12月22日）................................................................................................10图10：电力行业指数表现－年初至今.....................................................................................................................................10图11：电力个股周涨跌幅－上周（12月18日-12月22日）..............................................................................................11图12：华能国际PB-Bands........................................................................................................................................................12图13：华能国际PE-Bands........................................................................................................................................................12图14：秦皇岛动力煤价格变动情况.........................................................................................................................................14图15：秦皇岛煤炭库存变化情况.............................................................................................................................................14图16：秦皇岛运价变动情况.....................................................................................................................................................14图17：中国电煤价格指数.........................................................................................................................................................14图18：国际煤价走势.................................................................................................................................................................14图19：山西煤价走势.................................................................................................................................................................14表1：热点事件及分析.................................................................................................................................................................5表2：核电税收优惠政策.............................................................................................................................................................6表3：核电站单位开发成本变化.................................................................................................................................................7表4：AP1000设备国产化率逐步提升（蓝色、红色分别代表国外、国内供应商）............................................................8表5：进攻型组合涨跌幅数据汇总.............................................................................................................................................8表6：稳健型组合涨跌幅数据汇总.............................................................................................................................................9表7：个股一周涨跌幅数据汇总...............................................................................................................................................12表8：重点公司业绩与估值水平...............................................................................................................................................12表9：煤炭一周数据汇总...........................................................................................................................................................13表10：一周行业新闻汇总（12月16日-12月22日）..........................................................................................................15表11：一周公司公告汇总（12月16日-12月22日）..........................................................................................................20 行业研究报告/电力行业评级标准银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。银河证券公司评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。谨慎推荐：是指未来6－12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。该评级由分析师给出。中性：是指未来6－12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。该评级由分析师给出。回避：是指未来6－12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。周然，电力等公用事业行业证券分析师。本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 行业研究报告/电力行业免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券，银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部份，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给银河证券客户的，属于机密材料，只有银河证券客户才能参考或使用，如接收人并非银河证券客户，请及时退回并删除。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为银河证券的商标、服务标识及标记。银河证券版权所有并保留一切权利。联系中国银河证券股份有限公司研究部机构请致电：深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层深广地区：詹璐0755-83453719zhanlu@chinastock.com.cn北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座海外机构：李笑裕010-83571359lixiaoyu@chinastock.com.cn北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座北京地区：王婷010-66568908wangting@chinastock.com.cn北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座海外机构：刘思瑶010-83571359liusiyao@chinastock.com.cn上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼上海地区：何婷婷021-20252612hetingting@chinastock.com.cn公司网址：www.chinastock.com.cn'